中级会计职称《财务管理》考点：杜邦分析法

2023-03-20 07:41:10 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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中级会计职称《财务管理》考点：杜邦分析法

中级会计职称《财务管理》考点：杜邦分析法

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杜邦分析法杜邦体系的分解关键公式

净资产收益率=总资产净利率×权益乘数总资产净利率=销售净利率×总资产周转率

净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

其中：权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率

分析要点

（1）净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点；

净资产收益率的决定因素有三个：销售净利率、总资产周转率、权益乘数。

（2）销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低；（3）资产总额由流动资产与长期资产组成，它们的`结构合理与否将直接影响资产的周转速度；

（4）负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，给企业带来了较多的杠杆利益，同时，也带了较多的风险。【提示】

（1）权益乘数＝资产/权益（在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数）（2）权益乘数与资产负债率成同方向变化，并且二者是可以相互推算的：权益乘数=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率）

【例题•单选题】在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是( )。

A.营业净利率 B.净资产收益率 C.总资产净利率 D.总资产周转率

【答案】B

【解析】此题考核的是杜邦分析法的财务指标。净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。

【例题•单选题】某企业2007年和2008年的营业净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为( )。

A.上升 B.下降 C.不变 D.无法确定【答案】B

【解析】净资产收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数;2008年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以与2007年相比，2008年的净资产收益率是下降了。