并购对企业财务绩效的影响

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并购对企业财务绩效的影响

伴随着全球市场经济的发展,兼并收购逐渐成为企业扩大业务规模的工具,集中生产资本和取得控制权,实现企业规模经济和业绩增长。本文以汽车行业的并购作为研究对象,目前中国汽车工业紧跟国际汽车产业的脚步,进行结构性调整,并购重组不断加速,但相较于国外成熟的市场运营模式仍存在较大差距。上市公司为扩大规模快速成长,通常采用兼并重组的方式以提高行业集中度和实现规模经济。而汽车行业正是对资本、技术集中度要求比较高的行业,因此我国汽车企业为追求成长,通过选择并购有利的目标企业未尝不是一条捷径。

沸沸扬扬的上汽牵手南汽事件,是一起聪明且典型的跨区域汽车业重大收购案例,因此备受业界关注。但并购之后能否对南汽成功整合,并购后对企业财务绩效产生怎样的影响?是本文研究的重点。本文采用案例分析法,首先对并购企业绩效的相关文献进行梳理分析,接着对并购的相关理论、并购对财务绩效有关的理论以及财务绩效评价方法进行了介绍,再以上汽并购南汽这一案例进行详细分析,其中整理了较为全面的财务数据和指标,通过分析各项财务指标和非财务指标,对财务绩效进行了深入的剖析。通过案例分析的结果来看,自2007年末上汽并购南汽之后,新上汽的财务绩效整体呈上升趋势。

总体来说,上汽集团的这次并购是成功的。本论文结构分为五个章节,第一章为绪论,介绍了研究背景、研究思路和方法,概述了国内外有关并购财务绩效的理论研究。第二章是理论综述,分为并购的基础理论、并购对企业财务绩效影响的相关理论和财务绩效评价方法三部分。第三章介绍了并购双方的情况以及并购背景和过程。

第四章通过财务指标和非财务指标分析,对比并购前后上汽各项指标和市场价值的变化,以此来评价并购对上汽集团财务绩效的影响。第五章是案例启示部分,根据案例绩效分析得出的结果,提出了并购后能够促进企业财务绩效水平的建议。

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