【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《改进的杜邦财务分析体系(CPA)》，欢迎阅读！
杜邦财务分析体系
是将净资产收益率（权益净利率）分解为三部分进行分析的方式名称：销售净利率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。
杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：
盈利能力，用销售净利率衡量； 营运能力，用资产周转率衡量； 财务杠杆，用权益乘数衡量。 净资产收益率（权益净利率） = 净利润/股东权益 =
净利润
总资产（平均总资产）
×
总资产（平均总资产）
股东权益
= 资产净利率×权益乘数 =
净利润
销售收入总资产(平均总资产)
×
销售收入
×
总资产(平均总资产)
股东权益
= 销售净利率×资产周转率×权益乘数（杜邦分析法） 改进的杜邦财务分析体系
净资产收益率（权益净利率）
= = = = = = =
= 经营资产净利率×（1+
净负债股东权益
税后经营利润净经营资产税后经营利润净经营资产税后经营利润净经营资产 税后经营利润净经营资产
税后经营利润−税后利息
净经营资产税后经营利润−税后利息
股东权益净利润股东权益
×
净经营资产股东权益
×
净经营资产股东权益
-
税后利息
净经营资产
×
净经营资产股东权益
×
净经营资产股东权益
-
税后利息净负债
×
净负债
股东权益
×
股东权益+净负债
股东权益
-
税后利息净负债
×
净负债
股东权益
×（1+
净负债股东权益
）-
税后利息净负债
×
净负债
股东权益
）- 税后利息率 ×
净负债
股东权益
= 净经营资产利润率 + 净经营资产利润率×息率 ×
= 净经营资产利润率 +（净经营资产利润率-税后利息率）×
净负债股东权益
净负债
净负债股东权益
-税后利
股东权益
= 净经营资产利润率 +（净经营资产利润率-税后利息率）×净财务杠杆
= 净经营资产利润率 + 经营差异率×净财务杠杆 = 净经营资产利润率 + 杠杆贡献率
本文来源：https://www.wddqxz.cn/f9b08fb5d7bbfd0a79563c1ec5da50e2524dd1bd.html
2022-04-13
