厦门大学硕士研究生毕业论文开题报告

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厦门大学硕士研究生开题报告审核表

填表日期 院\系 学 号 入学时间 开题论文题目



经济学院\金融系

专 业 导师姓名

金融学

姓 名 研究方向 职 称

公司金融



公司治理与代理问题对企业并购绩效的影响——基于中国上市公司的实证研究

在激烈的市场竞争中，企业为了求生存、谋发展，试图通过并购快速获取更多的技术知识、渠道网络及市场客户等核心资源，以提升自身的核心竞争力，建立可持续发展的竞争优势。但并购是否真能提高主并公司的经营绩效，在短期内通过并购宣告效果给股东带来正的异常收益，在长期经由企业绩效提高，持续为股东创造财富，这是一个学术界与实务界一致认定值得探讨的问题，也是本文作此研究的出发点。

进入21世纪，接连发生了安然、世通、环球电讯及默克公司等会计丑闻风波，事发公司皆因公司治理机制不完善，在财务报告上作假，披露不实信息，最终爆发财务信任危机，公司市值大幅缩水，企业声誉受到严重损害，造成公司员工及众多投资者惨重损失。风波过后，人们不禁疑问，这些曾经为投资者追捧，为监管机构放心的大公司为什么会财务造假，最终人们的焦点集中在公司治理结构上，普遍认为这些公司的财务舞弊正是源于公司治理机制的缺陷。为此，美国国会通过了《萨班斯-奥克斯利法案》加大了公司监管的力度，学术界也掀起了公司治理与企业经营绩效关联性的研究热潮。并购活动作为企业重大的战略决策，公司治理与代理问题在企业的并购决策过程中及并购后绩效表现方面尤其凸显其关键性 本文正是站在这个角度，探讨公司治理与代理问题对主并公司并购绩效的影响。

选 题 依 据

研 究 目 标 与 内 容

本文旨在探讨公司治理与代理问题对主并公司并购绩效的影响。研究目的可分为以下各项：第一、短期并购宣告效果对股东财富的影响，研究目的有：①并购宣告对股东财富是否存在正面影响；②公司治理变量、代理问题程度，以及并购支付方式、产业相关性等主要研究变量，对主并公司并购宣告效果有何影响。第二、并购活动对主并公司长期经营绩效的影响，研究目的有：①并购活动对主并公司长期经营绩效的影响；②公司治理变量、代理问题程度，以及并购支付方式、产业相关性等主要研究变量，对主并公司长期经营绩效有何影响。

研究内容为：首先回顾了公司治理理论、代理问题理论、宣告效果理论及企业并购绩效等相关文献，以此建立公司治理、代理问题与企业并购绩效关联性的理论架构，并在评价、总结前人既有研究成果的基础上，发展出本文检视公司治理与代理问题对主并公司并购绩效影响的研究方法。然后依前文所述之理论架构及研究方法，以中国上市公司为例，从2004年宣告并购的公司中，筛选出符合标准的公司为样本，分别从短期宣告效果和长期经营绩效两个构面加以检验，即，先以事件研究法的市场模式计算事件期的异常报酬，以多元回归模型找出影响企业并购宣告累积平均异常报酬率的重要变量，探讨各变量对并购宣告累积平均异常报酬率的影响；而后，基于财务指标研究法，利用所建立的财务指标体系，对主并公司并购前后的绩效指标值进行差异检定，以多元回归模型找出影响企业并购长期财务绩效变化的重要变量，探讨各变量对主并公司并购后经营绩效的影响。本文最后针对所得出的研究结果进行总结，并就研究结论提出若干建议。研究架构图见附表1。


研 究 计 划



2008年7月-2008年8月：对论文架构体系做进一步考虑与完善，并进行初步数据收集、整理。 2008年9月-2008年11月：归集、整理、分析数据；阅读相关文献，对理论论述部分做初步架构。

2008年12月-2009年1月：伴随理论架构及实证分析进程，形成论文的基本型体。 2009年2月-2009年3月： 基于导师意见，对论文各个细致部分反复修改。

2009年4月：对论文做更细致修改，以期文章逻辑论述清晰，语言简洁、流畅，最终排版定稿。 2009年5月：准备论文答辩



导 师 意 见



导师签名

年 月 日





导师

组或



教研



室审 核意 见 组长签名

年 月 日 学 院 或 系 意 见





主管领导签名

年 月 日

注：本表由院系（所）研究生教学秘书存档。

本文来源：https://www.wddqxz.cn/f76b8ed0f405cc1755270722192e453610665bb8.html