信息技术业营业能力指标分析

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信息技术业营业能力指标分析

作者：丁玲

来源：《财会通讯》2012年第35期

一、营运能力指标

通常可以用总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率这四个财务比率来对企业的营运能力进行逐层分析，同时，本文加入营运资金周转率，使得反映指标更加全面。（1）总资产周转率。总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。它是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，也是考察企业资产运营效率的一项重要指标。（2）流动资产周转率。流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，是评价企业资产利用率的另一重要指标。它反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。（3）存货周转率。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率快，表示存货量适度，存货积压和价值损失的风险相对降低，存货所占资金使用效益高，企业变现能力和经营能力强。但存货周转率与企业生产经营周期有关。生产经营周期短，表示无需储备大量存货，故其存货周转率就会相对加速。（4）应收账款周转率。应收账款周转率是主营业务收入除以平均应收账款的比值，它反映公司从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要时间的长度。应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。回收迅速既可以节约资金，也说明企业信用状况好，不易发生坏账损失。（5）营运资金周转率。营运资金周转率是指企业销售收入净额与平均营运资金的比率。营运资本周转率表明企业营运资本的运用效率，反映每投入1元营运资本所能获得的销售收入，同时也反映1年内营运资本的周转次数。一般而言，营运资本周转率越高，说明每1元营运资本所带来的销售收入越多，企业营运资本的运用效率也就越高；反之，营运资本周转率越低，说明企业营运资本的运用效率越低。同时营运资本周转率还是判断企业短期偿债能力的辅助指标。 二、标准制定

（1）研究方法概述。在数学中，可以用均值作为标准正态分布的标准值。以此为鉴，研究思路就是首先判别信息技术业各项营运能力指标分布是否符合正态分布，可用的判别尺度有偏度、峰度以及偏度与标准差的比值。偏度越接近于零，那么图形分布也就越接近正态分布；偏度与标准差之比越接近于零，则图形分布也越接近正态分布；如果图形越接近正态分布，则可以用均值作为其标准。本文采用的样本为2000至2009年A股市场的信息技术行业143家公司，并通过SPSS软件计算得出各指标Z值，并以Z=-2为下限，Z=2为上限剔除异常值，继而计算均值、中值、标准差、偏度、偏度与标准差之比以及峰度。由计算结果首先看偏度的大小，若偏度小于0.5，则可直接采用均值作为标准，若偏度大于0.5，进一步计算偏度与标准差之比，再以0.5为界，大于0.5的，采用中值作为标准，小于0.5的，采用均值作为标准。表1为本文数据分布情况，表中样本总数为总样本剔除缺失值的样本。由表1可知，每年样本有效


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值已经涵盖了该年信息技术业样本的绝大部分企业，故而，仅从样本数量看，本文接下来的分析对该行业来说是具有一定实际意义的。

（2）研究结果。通过以上研究方法，本文得出以下研究结果见表2、表3、表4、表5、表6。通过表2至表6，根据本文判别方法，可得出各营运指标每年研究结果，即各年份的标准值见表7。为了便于分析，我们将表7制成折线图，这样更直观如图1所示。由图1可以看出，各营运能力指标中，总资产周转率和流动资产周转率最为稳定，营运资金周转率也较为稳定，存货周转率和应收账款周转率除2002年外，有逐年上升的趋势。这正说明了信息技术业的不断发展。再根据表1和表7的数据，我们可以用数学的加权平均法求得信息技术业营运能力各指标的标准值见表8。由表8就可以制定出信息技术业营运能力各指标的标准值分别为0.85、0.86、6.18、6.50以及2.01。 三、标准检验

（一）总资产周转率检验 从A股上市信息技术业公司中随机挑选3家进行测试，文中随机选择的代码为：000035（ST*科建）、000066（长城电脑）以及000839（中信国安），选出的代码各年的总资产周转率如表9。为了便于分析，我们也将表9以折线图的方式展现出来见图2。结合图1、图2可知，ST*科建总资产周转率跟本行业总资产周转率发展趋势正好相悖，至2009年，其总资产周转率仅为0.01，属于发展不良企业，从股票名称上也能直观判断出来，其已经属于ST股票。长城电脑总资产周转率始终在行业标准值之上，并且其发展趋势与行业发展趋势相同，故而其属于行业内发展较好企业，这点通过查询该企业年报上也得到了验证。至于中信国安，其总资产周转率平稳，不符合信息技术业的发展趋势，查询相关资料，该公司在2010年行业类型由信息技术业转为综合类。此项检验说明，本文中标准的制定，可以作为衡量信息技术行业内部企业的经营运转是否符合整个行业的发展的工具。

（二）流动资产周转率检验 文中为检验流动资产周转率，随机选择的代码为：002065（东华软件）、600392（太工天成）以及002153（石基信息），选出的代码各年的流动资产周转率如表10。为了便于分析，也将表10以折线图的方式展现出来见图3。结合图1、图3直观观察，可以知道东华软件和石基信息都是在我们制定的标准值上下浮动不大，视其为正常波动，而太工天成却在2006年出现了较大幅度的下降。查询报表，2006年该公司主营业务额收入较2005年减少10003.03万元，主要原因系：公司继续对计算机及辅助设备销售业务采用了适当的调整策略，其销售收入较2005年减少12727.24万元。公司2010年1月份公布2009年度业绩预减公告，2010年4月份公布2010年第一季度业绩预亏公告。8月份发表半年的业绩预亏公告，10月份发表三季度预亏公告；同时，2010年有二家股东减持该公司股份。此次检验表明，这样一个标准的制定，就可以引起我们对相关异常企业的关注，从而对企业进行预测。

（三）应收账款周转率检验 文中为检验应收账款周转率，随机选择的代码为：000787（ST*创智）、600289（亿阳通讯）以及600588（用友软件），选出的代码各年的流动资产周转率如表11。为了便于分析，将表11以折线图的方式展现出来见图4。很巧合，应收账款周

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