暨大中级理财学考试

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一、 名词解释

1、 市场风险：涉及所有的投资对象，又称不可分散风险或系统风险，如战争、通货膨胀、利率变动等。 2、 公司特有风险：是发生于个别公司的特有事件造成的风险，又称可分散风险或非系统风险，如罢工、

新产品开发失败、市场销售额下降、诉讼失败等。 1、 财务管理目标概述 答:(一)利润最大化:

理由：利润代表企业新创财富,利润越多企业财富增加越多,越接近企业的目标.。 缺点：（1）没有考虑利润取得的时间（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系 （二）每股收益最大化

理由：把利润与股东投入的资本联系起来 缺点：（1）没有考虑每股盈余取得的时间（2）没有考虑风险 （三）股东财富最大化

理由：股东创办企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资金。 缺点：计算太复杂

2、 什么是信用的“5C”? 答：（1）品德（2）能力（3）资本（4）抵押品（5）条件 3、存货成本有哪些： 答：（1）取得成本，分为订货成本和购置成本，其中订货成本又可分为固定订货成本和变动订货成本 （2）储存成本，可分为固定储存成本和变动储存成本 （3）缺货成本。



三、计算题（50分）

1、某企业拟进行一项固定资产投资，投资额为2000万元，分两年投入，该项目的现金流量表（部分）如下：

现金流量表（部分） 价值单位：万元

t 项目 净收益 净现金流量 累计净现金流量

折现净现金流量（资本成本率6%）

建设期 0 -1000 -1000 -1000

1 -1000 -2000 -943.4

2 -300 100

3 600 1000

经营期 4 1400 （B） 900

5 600 1000 1900

6 600 1000 2900 705

合计 2900 2900 - 1863.3

-1900 （A） 89

839.6 1425.8 747.3

要求：

（1）计算上表中用英文字母表示的项目的数值。

（2）计算或确定下列指标：①回收期；②会计报酬率；③净现值；④现值指数。 【答案】

（1）计算表中用英文字母表示的项目： （A）=-1900+1000=-900 （B）=900-（-900）=1800 （2）计算或确定下列指标：


①回收期： 回收期=3

9001800

3.5（年）

2900/5

=29% 2000

③净现值为1863.3万元

②会计报酬率=

④现值指数=

89839.61425.8747.3705

1.96

1943.4

2、已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。

要求：

（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。 （3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 【答案】

（1）最佳现金持有量=（2）全年现金管理相关总成本=

=50000（元）

=5000（元）

全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元） 全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元） （3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次） 有价证券交易间隔期=360/5=72（天）。



3、 假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利

的？

答：I=10%,P=20000,N=10 A=P*(A/P,I,N)

=P*(1/P/A,I,N)=20000*1/6.1446=3254元。

4、6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？

【答案】P=A× [（P/A，i，n-1）+1] =200 ×[（P/A，10%，5）+1]

=200×（3.7908+1）=958.16（元） 或：

P=A×（P/A，i，n）×（1+i) =200 ×（P/A，10%，6）×（1+i) =200×4.3553 ×(1+10%)=958.17(元）

四、论述题：




财务管理中学习的原理在实际生活中的应用？

提示：利用货币时间价值，我们可以计算银行贷款购房，每月还本付息的金额。比如我们梦想未来5年要做财务自由的人，希望每年年末有10万元现金收入，利率4%的情况下，根据我们所学的普通年金现值系数计算，那么现在就要存入445.2万元，相当于要中一次福利彩票才行，中不了就要多拓展收入来源。 在企业管理工作中，利用投资组合选择原理，资本结构理论等方法，将企业投资，融资和盘活存量资起到重要作用，比如收购外部品牌公司，就要分析未来现金净流量，确认投资是否能收回，投资报酬率高或低，从而为公司决策层提供依据。

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