人民币汇率双边波动的形成机制与国际化进程

2022-08-29 06:10:10 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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双边,汇率,国际化,波动,进程
The Formation Mechanism and Internationalization Process of Bilateral Fluctuation of RMB Exchange Rate

作者：张艾莲[1,2];唐诗[2];刘柏[2]

作者机构：[1]吉林大学数量经济研究中心,长春130012;[2]吉林大学商学院,长春130012 出版物刊名：山西大学学报：哲学社会科学版页码：46-52页

年卷期：2017年第6期

主题词：汇率形成机制双边波动区制转移：马尔可夫模型

摘要：人民币国际化进程不断推进过程中,市场变动日趋复杂,并呈现有升有降的双边波动态势,汇率形成机制不再是单一的线性关系,而是出现了区制转变。通过中美经济因素对汇率水平影响路径的区制转移实证检验表明,在中美利率不同区制下,GDP、货币供给和利率对汇率形成的影响路径是相异的。这解释了2016年下半年期间人民币兑美元汇率走势持续走低的现象,虽然中国GDP持续增长,但是在美国加息增强影响下,两国利差缩小的情况下同样会出现汇率下滑。因此,对于外汇市场的干预和调控需采用离散的有管理浮动汇率制度,在同一区制内对国际收支细项进行频繁窄幅调整,而在不同区制需采用离散的跨区间方向性调整。