《财务管理》形成性考核作业(一)参考答案.doc

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《财务管理》形成性考核作业（二）参考答

一、单项选择题CDCAB 二、多项选择题

DDDDC

4、ABCD 5、AC 6、BC 7、ACE 8、ABCD X 6、X

1、ABCD 2^ CD 3、ABCD

三、判断

L X 2、J 3、J 4、J 5、四、计算题

FRIT 160 1.解:DFL = ------------- = --------------- -- ----------- = 1.43

EBIT-I 160-1000x0.4x12%

答：财务杠杆系数为1.43,说明当息税前利润率增长（或下降）1倍时，每股净收益将增长（下降）L43倍。

2.

心债券的 1000xl0%x(l—33%) 5“ 解：［= ---------------------------------------- = 6.837%

资本成本 1000x(1-2%) 优先股

500x12% s

资本成本 500x（1-3%）

12.371%

A

普通股 1000x10% 资本成本 1000x(1-4%)

。, 一

、……= -------- + 4% = 14.417%

XT ; 1000 sc” 500 一 m 1000 VI … =y kw = 6.837% X ------------- 4- 12.371 x ---- + 14.417% x ------ 资本成本 — 2500 2500 2500

综合

=10.98%

3、解：⑴发行债券的每股收益=（1600+400-3000*10% -4000*11 %）*（1-40%）7800=0.95（元）增发普通股的每股收益=（1600+400-3000* 10 % ）*（ 1 -40 % ）/1000=1.02（元）

（2）债券筹资与普通股筹资的每股利润无差异点是2500万元。

（3）应该公司应采用增发普通股的筹资方式，因此采用增发普通股的方式比发行债券筹

资方式带来的每股收益要大（预计的息税前利润2000万元低于无差异点2500万元）。

,心访右拍史

. nnc/ 4、解：放弃折扣成本率=―.g 口」,—— xlOO%

（I-现金折扣率）x （信用期-折扣期）

2% x 360 see 今/ *7 x 100% = 36.7% (l-2%)x(30-10)

答：由于放弃现金折扣的机会成本较高（为36.7%）,因此应收受现金折扣。

现金折扣率X 360

5、解：假设负债数额为X,

则(120・X) X24%=(120X35%・X12%)X(l・40%)

X=21.4（万元）

则自有资金=120-21.4=98.6 （万元）

6、解：200=A (P/A, 15%, 4) A=200/2.855=70(万元)

每年应付租金70万元