EVA 下财务管理系统建设

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EVA 下财务管理系统建设

作者：胡薇

来源：《中外企业家》 2017年第11期



EVA代表着经济增加值指标，当前已经获得全世界的关注，在当前全球范围中，EVA方法已被400多家企业广泛应用，并且取得了显著成效。EVA设计具有科学性和合理性，获得大力的推崇，此外EVA结合了财务管理目标的演进。

一、EVA财务管理系统实施的必要性

（一）有利于改善我国企业的治理结构

改革开放之后，我国企业法人治理结构不断得到完善，但是企业内部存在一系列缺陷，企业运转机制和运转方式都比较滞后。企业利用EVA财务管理系统，完善企业运转机制，其运转费方式具有一定的滞后性，企业管理者利益和股东利益直接挂钩，不断提升企业管理工作的积极性和自主性。同时，EVA财务管理系统使企业管理层和基层人员的沟通和交流不断得到加强，使二者可以相互之间更加信任。

（二）能够增强企业的科技创新能力

当今世界动荡不安，各国不断提升自身的经济和科技实力，在市场竞争影响下，各国企业不断创新自身理念，实现组织管理和产品的创新，实现各方面创新，使企业在激烈的国际市场中获得一席之地。我国企业内部业绩评价和激励机制呈现出脱钩状态，自身缺乏创新能力，利用EVA财务管理系统，可以实现业绩评价和薪酬激励机制相挂钩，调动职工的工作积极性。企业可以给予职工更多的物质激励和精神激励，使我国企业不断梳理创新精神，大幅度提升创新能力，促进企业实现产品创新和技术进步，促进我国企业的可持续发展。

（三）营造浓厚的文化氛围

EVA财务管理系统通过企业业绩评价、风险评价以及财务决策，可以完善EVA财务目标，制定的企业目标都始终为燃料企业上下级具有一致性。企业利用EVA财务管理系统，可以促进企业的团结发展，营造企业团结稳定的氛围，调动各级人员的工作积极性和创造性，促进企业不断发展壮大。

二、基于EVA财务管理系统的建立

EVA指的就是经过调整之后，利用企业现有资产经济价值减去机会成本所剩下的余额。EVA可以真正体现一定期间股东财务增加情况，EVA全面考虑了有关企业利润的资金成本，不仅包括借入资本成本，还包括权益资本成本。对比一般例如指标，并没有扣除权益资本的成本。债权人需要获取利息回报，股东也需要对于风险投入获得一定的回报。股东投资要想获得权益资本，就要丧失其他的投资机会，因此需要重视机会成本。

在计算EVA的过程中，调整税后经营利润和期初企业资产价值之后，可以获得税后净经营利润和期初企业资产经济价值，通过这种调整，可以避免影响文件开机，防止发生剩余管理的情况，也可以消除误差的影响。EVA属于真正的利润，可以增加股东价值，并且可以结合财务管理目标的发展需求。此外，EVA定义是比较简单的，分解EVA定义，在各个因素的综合作用下产生了EVA。


为了实现EVA指标在计算方面的一致性，在计算总资产收益率的过程中，通常都会利用期初资产额的方式，不能平均期初和期末资产额。

有关销售利润率的影响因素包括已售商品的数量和价格以及成本等，总资产周转率的影响因素主要包括存货周转率和应收账款周转率以及先进周转率等，权益资本和借入资本的成本率在实际总资产中占据的比重，决定企业加权平均的成本率。财务管理的核心就是EVA指标，建立全方位的财务管理系统，主要包括筹资管理和投资管理以及各类资产管理等子系统，各个影响EVA的因素都是子系统的主要控制点。

三、EVA薪酬激励系统

（一）EVA薪酬激励的设计方案

传统的薪酬设计方案存在很大的缺陷，奖金数额方面存在上限，需要重新设置每一年的薪酬计划目标。EVA薪酬激励设计方案完善了传统薪酬设计方案的各种缺陷，奖金方面不再具备上限。此外，在EVA奖金计划的影响下，以EVA计算公式为基础，将EVA计划目标进行自动更新。

（二）EVA薪酬激励突破了现代企业治理理论

针对现代企业治理理论来说，物力资本所有者和人力资本所有者之间存在道德风险，还会产生逆向选择，主要是因为二者的信息不够对称。EVA薪酬激励计划，物力资本所有者可以对于人力资本所有者给予控制，在追求利益最大化的过程中，可以实现物力资本所有者的财务最大化。因此，通过EVA薪酬激励，可以避免资产所有者和人力资本所有者出现信息不对称的情况。

四、EVA财务管理决策系统

（一）基于EVA投资决策

当前，我国很多企业都是利用多元化格局的经营模式。在这种模式影响下，企业需要利用有限资金方式，争取获得更多的经济效益，不断提（下转143页）（上接141页）升自身的核心荷载能力，从而使自身核心竞争力不断得到提升。EVA财务管理投资决策需要加强合理筹资，实施合理投资。通常企业筹资都是利用股权融资和债券融资等方式，当前我国筹资过程面临很大的挑战，需要引起企业的重视，加强合理投资。在投资之前，需要全面分析项目，做出的决策投资方案需要具备合理性和科学性，以方案为基础，加强决策投资，保证投资决策的高效性和正确性。

通过EVA，可以连接筹资决策和企业价值，高度统一EVA财务管理筹资决策和传统筹资决策目标，实现EVA水平和企业价值的正相关。通过EVA，企业的业绩评价活动和经营资金可以始终围绕资本成本这一中心。评价筹资决策的业绩指标就是EVA，通过这种筹资工具，可以实现企业管理的谨慎性。利用EVA，有利于实现筹资决策和投资决策等方面的一致性，不断提升企业财务管理决策的统一性和系统性。

（二）基于EVA的股利决策

企业总决策的重要部分就是股利决策，直接影响企业筹资政策的选择。因此，需要加强对于未来经营的预测。企业如果发现良好的投资项目，可以适当减少鼓励的发放，使资金的项目投资不断降低；如果没有发现合适的投资项目，企业可以不断增加股利发放。企业以EVA为参考指标，加强相关的指导，综合各种相关因素，全面调动各种要素所有者的积极性和能动


性，实现企业的可持续发展。基于EVA的财务管理系统具备正确的投资理念，可以实现投资评价经营项目的可行性，监察和审核现有的投资项目，坚决停止投资那些价值毁灭型的项目。

五、结语

通过对于EVA下财务管理系统建设进行全面的论述，从而为相关研究提供理论基础，主要是为了充分发挥EVA的作用，促进我国企业获得更多的经济效益。

（作者单位：长沙环境保护职业技术学院）

（责任编辑：陈喜辉）

本文来源：https://www.wddqxz.cn/ee3f2a08dd80d4d8d15abe23482fb4daa58d1d28.html