财务管理重点公式

2023-03-01 16:45:12   文档大全网     [ 字体: ] [ 阅读: ]

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1、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬 短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿 24种年金终值和现值的计算: 复利终值FVn=PV1+i^n=PV*FVIFi,n 复利现值PV=FVn*PVIF in 后付年金终值FVAn=A*FVIFA in 后付年金现值PVAn=A*PVIFA in

先付年金 XFVAn=FVIFA in+1)-A=A(FVIFAi,n+11 XPVAn=A*PVIFAi,n*(1+i)=A*PVIFAi,n-1+A=A*PVIFAi,n-1+1 延期年金现值Vo=APVIFA i,m+n -PVIFA i,m 永续年金现值 Vo=A/i 折现率:求换算系数FVIF

3、期望报酬率ˉR=PiRi P-概率 R-报酬率) 方差σ^2=∑(Ri-ˉR^2 *Pi (标准差就是把它根号) (风险量度)离散系数CV=σ/ˉR 4、证券组合的β系数:βp=Wiβi 证券组合的风险报酬率Rp=βp(Rm-Rf)

5、资本资产定价模型:必要报酬率Ri=Rf+βi(Rm-Rf) 6、债券的发行价格F/(1+Rm)^n + I/(1+Rm)^t

(F债券面额;I债券年利息;Rm债券发行时的市场利率;n债券期限;t债券付息期数) 7、个别资本成本率:K=D/(P-f)=D/P(1-F)

(D用资费用额;P筹资额;f筹资费用额;F筹资费用率) 长期借款资本成本率:K=R(1-T) T所得税税率;R借款利息率;

债券资本成本率:K=i*1-T/B1-F B债券筹资额;T所得税率;F债权筹资费用率








8、股权资本成本率: 股利折现模型Pc

t1

D

(1Kc)t

P普通股筹资净额;Dt普通股第t年的股利;Kc必要报酬率(普通股资本成本率) 固定股利政策:Kc=D/Pc;固定股利增长政策:Kc=D/Pc+G

资本资产定价模型Kc=Rf+βi(Rm-Rf) Rf无风险报酬率,Rm市场报酬率 优先股资本成本率:Kp=Dp/Pp Dp优先股每年股利,Pp优先股筹资净额 9、综合资本成本率的测算:Kwkjwj

j1n

10EBIT(营业利润)=销售收入-变成-固成=边际贡献-固成 11、营业杠杆系数DOL=

Q(PV)SCEBIT/EBITEBIT/EBIT EBIT营业利润;S营业收入;

Q/QSCFQ(PV)FS/S

Q销售数量;P单价;F固成;C变成;V单位变成)

财务杠杆系数DFL=ΔEAT/EAT÷ΔEBIT/EBIT=ΔEPS/EPS÷ΔEBIT/EBIT=EBIT/(EBIT-1) (EAT税后利润,EPS普通股每股收益) 联合杠杆DCL=DOL*DFL 12、净现值NPV

t1n

NCFt

CK:折现率) t

1K

步骤:1计算NCF(年营业收入—年付现成本—所得税=税后净利+折旧)2计算未来现金流量的总现值(aNCF折算成现值b将终结现金流量折算成现值c计算未来现金流量总现值)3计算净现值(NPV=未来现金流量的总现值—初始投资)净现值大于零表示赚钱 13、获利指数:PI=未来现金流量总现值/初始投资;多期完成:PI=未来现金流入的总现值/现金流出的总现值

14投资回收期=初始投资/每年NCF 15、最佳现金余额:N=

2Tb

T:特定时间内的现金需要量总额;b:现金与有价证券的i

转换成本;i:短期有价证券利息率)




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