财务管理

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简答

1.现金的概念及管理内容 概念：现金是指企业以各种货币形态占用的资金，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。 现金管理的内容：编制现金收支计划，以便合理估计未来的现金需求；对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款，用特定的方法确定最佳现金余额，当企业实际的现金余额与最佳现金余额不一致时，采用短期筹资策略或采用归还借款和投资有价证券等策略来达到理想状况

2.应收账款的政策

（1）信用标准：是指企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求

（2）信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括：信用期限、折扣期限和现金折扣

（3）收账政策：是指信用条件被违反时，企业所采取的收账策略。 3.股利政策的内容

股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和政策 （1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利 （2）股利支付率的确定 （3）每股股利的确定

（4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次 4.股票分割的概念和动机以及股票回购的概念和动机

股票分割概念：是指将面值较高的股票分割为几股面值较低的股票 动机：（1）通过股票分割使股票价格降低（2）通过股票分割向投资者传递公司信息 股票回购的概念：是股份公司出资回购本公司发行在外的股票，将其作为库藏股或进行注销的行为

动机（1）传递股价被低估信号的动机（2）为股东避税的动机（3）减少公司自由现金流量的动机（3）反收购的动机 计算

资金时间价值

2-7某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8%，银行规定前10年不需要还本付息，但第11~20年每年年末偿还本息1000元，则这笔款项的现值应是

6-1（1）ABC公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费率1%，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为25%，这笔借款的资本成本率为


（2）若不考虑借款手续费，则这笔借款资本成本率为

6-7 XYZ公司准备增发普通股，每股发行价格15元，每股发行费用1.5元，预定第一年分派现金股利每股1.5元，以后每年股利增涨4%，其资金成本率为

6-19 XYZ公司产品销量40000件，单位产品售价1000元，营业收入总额4000万元，固定成本总额为800万元，单位产品变动成本为600元，变动成本率为60%，变动成本总额为2400万元，其营业杠杆系数为

6-22 ABC公司全部长期资本为7500万元，债务资本比例为0.4，债务年利率为8%，公司所得税税率为25%，息税前利润为800万元，其财务杠杆系数为


每股盈余

某公司长期资本1000万元，债务资本占20%（利率10%），权益资本占80%（普通股10万股，每股面值100元）。先准备追加筹资400万元，有两个筹资方案（1）发行普通股4万股（2）借入长期负债，年利率10%，假定所得税税率为30%，计算每股盈余无差别点以及无差别点的每股盈余

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