螺纹钢卖出套期保值--案例研究

【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《螺纹钢卖出套期保值--案例研究》，欢迎阅读！

钢材生产企业螺纹钢卖出套利方案

某河北钢材企业螺纹钢生产成本3100元每吨，4月3日，期货市场RB0909收盘价3447；该企业参与期现套利成本计算如下： 1、 资金成本：

按人民币贷款利率4.86%，一吨RB0909合约的资金成本为，期货保证金10%： 3447*4.865%*162/183/2/10=7.4248 一吨螺纹钢现货资金成本为：

3100*4.865%*162/183/2=66.7542 2、 仓库及运输费用：

收费项目 收费标准

仓储租金 货场 0.15元/吨*天



1.专用线 18元/吨

进库费用 2.码头 15元/吨

3.自送 15元/吨 1.专用线 18元/吨

出库费用 2.码头 15元/吨

3.自提 15元/吨

设定交割月前一个月交割：

一吨的螺纹钢仓储和进库费用为：18+0.15*45=24.75（专用线） 15+0.15*45=21.75（码头或自送） 3、 运输费用：公路运输３００公里（石家庄到天津交割库），６０元每吨。 4、 交易手续费：3447*10*2/10000/10＝0.6896 5、 交割费用为2元每吨

预计4月份钢材成产企业3级螺纹钢出厂价为3100，钢企卖出保值可锁定利润为： 3447－3100－2－7.4248－66.7542－24.75（或21.75）－60－0.6896＝185.3418（188.3418） 6、 收益率：185.3418/3100*100=5.98%，操作周期：半年

预计年收益率：5.98%*2=11.96%

7、吨钢交割费用成本计算：（假定期货价格3447）

1) 期货保证金10%，期货持仓资金成本为：3447*4.865%/2/*（５/６）/10=6.9894 2) 现货资金成本为：3100*４.865%/2*（５/６）=62.8395 3) 仓库及运输费用（交割月前一个月办理交割）：

18+0.15*45=24.75（专用线）

15+0.15*45=21.75（码头或自送） 交割费用为2元每吨

4) 运输费用：300公里60元每吨

5) 期货交易手续费：3447*10*2/10000/10＝0.6896 总成本为：

6.9894＋62.8395＋24.75（或21.75）＋2＋0.6896＝97.2685（或94.2685）




关于螺纹钢期货跨期套利成本的计算：

1、 跨期套利交易的资金成本按双边计算：

人民币贷款利率为4.86%，期货保证金比例10%，近月合约价格为P1，次月合约价格为P2，则吨钢跨期套利的资金成本计算为： P1*4.86%*1/12/10+P*4.86%*1/12/10

2、 跨期套利只计算临近两个月份合约的仓库费用，吨钢成本如下：

18+0.15*30=22.5（专用线）

15+0.15*30=19.5（码头或自送）

3、 吨钢期货交易手续费费用：

P1*10*2/10000/10+P2*10*2/10000/10 4、吨钢跨期套利的总成本为：

（P1*4.86%*1/12/10+P2*4.86%*1/12/10）+22.5 （或19.5）+ P1*10*2/10000/10+P2*10*2/10000/10 以2009年4月10日收盘价计算，RB0909合约收盘价3484，RB0910合约收盘价3510，那么总成本为：2.833+22.5+1.3988=26.7318

本文来源：https://www.wddqxz.cn/e5483d1fa76e58fafab003b4.html