工程财务管理

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1、工程项目的特点：

（1）产品唯一性（2）产品一次性（3）产品固定性（4）产品生产的流动性和分散性（5）产品建造因素的不确定性（6）产品投资巨大

2、广义的工程财务管理包括工程建设资金运动及其形成的财务关系内容，具体包括：筹资管理、投资管理、营运资产管理、成本管理、工程结算、和收人利润管理等。 3、以利润最大化作为理财目标，有其合理的一面：（1）衡量企业财务活动的基本标准（2）取得资源的重要来源（3）考核企业业绩的重要指标（4）积累财富的基本前提存在的缺陷是：（1）未能区分不同时间的报酬，未能考虑资金的时间价值（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系（3）未能考虑风险因素，高额利润往往需要承担过大的风险（4）企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾及企业的长远发展。 4、企业价值最大化目标

企业价值是指企业全部资产的市场价值，它是以一定期间归属于投资者的现金流量，按照资本成本或投资成本贴现的现值。

企业价值最大化作为财务管理目标有以下优点：（1）考虑的资金的时间价值和投资的风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等。 （2）这一目标反映了对企业资产保值、增值的要求。（3）有利于克服管理上的片面性和短期行为。（4）有利于社会资源合理配置，有利于实现社会效益最大化 存在着的不足：（1）对非上市的股份制企业，这一目标不能依据股票市价作出判断，而须要通过资产评估方式进行，这给日常财务管理的评价标准和评估管理方式造成困难，不易客观和准确。（2）对于上市企业，企业的股票并非为企业所控制，其价值波动也非与企业财务状况的实际变动相一致，这对企业实际经营业绩的衡量也产生了一定的困难。

5、财务管理的宏观经济环境是指影响工程建设中财务管理的各项宏观经济因素，主要包括：国家经济环境、金融环境、财税环境、产业政策、汇率政策等。

6、财务管理的微观经济环境是指影响工程财务管理的各项微观经济因素，主要包括企业或工程所处的市场环境、采购环境、生产环境等。

7、财务管理的环节主要包括：财务分析、预测和财务计划；财务决策；财务控制和财务监督；参与金融市场；风险管理。

8、资金时间价值就是一定量的资金在不同时点上价值量的差额，是在货币资金经历一定时间的投资和再投资过程中形成的。

9、按公司投资主体划分，风险可以分为系统风险和非系统风险两类。

系统风险（或市场风险）是指对特定环境中所以企业产生影响的因素引起的风险。 非系统风险是指发生于个别企业特有事项造成的风险。 10、资本资产定价模型 RI=RF+Bi(RM-RF)

Ri-第i种股票或第i种证券组合的期望报酬率或必要报酬率； RF-无风险报酬率；

βi-第i种股票或第i种证券或第i种证券的贝塔系数 RM-所有股票的平均报酬率。

11、资金成本与财务风险:资金成本是企业理财的重要概念。工程项目投资与筹集资金都必须认真考虑借款所付出的资金代价，另外投资人，即公司的股东或债权人将资金投资于公司是为了获取资金报酬。受资公司不能免费使用资金，必须从经营利润中拿出一定数量的资金付给投资人。因此，资金成本就是企业取得并使用资金所必须付出的费用。从投资者角度分析，资金成本则是投资人要求的最低收益率，也是投资项目的机会成本。因此，公司的资金成本与投资人的投资报酬是同一事物的两个方面。资金成本是选择资金来源、确定筹资方案


的重要依据，同时也是企业承担财务风险大小的标准。 12、公司通过发行普通股融资有优点也有一定的缺点： 其优点：（1）无需还本（2）降低公司的财务风险（3）能提高公司的信誉 其缺点有：（1）可能会分散公司的控股权（2）融资成本较高（3）可能导致股价下跌 13、优先股融资的优点主要体现在：

（1）不分散普通股股东的控股权（2）可改善公司的财务状况（3）可产生财务杠杆作用 缺点主要体现在：（1）融资成本较高（2）股息固定可能影响企业的发展。 14、长期借款融资的优缺点： 优点：（1）融资速度快（2）资金成本低（3）具有财务杠杆的作用（4）不影响普通股股东的控制权 缺点主要有：（1）财务风险大（2）融资数额有限（3）限制条件较多

15、债券的发行价格通常有三种：平价、折价、溢价。平价是指债券的发行价与债券的票面金额相等。溢价是指债券的发行价高于债券的票面金额。折价是指债券的发行价低于债券的票面金额。

16、长期债券融资的优缺点 优点具体体现在：（1）资金成本低（2）具有财务杠杆的作用（3）不影响普通股股东的控制权

债券融资的缺点：（1）财务风险大（2）融资数额有限（3）限制条件较多 17、商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预付账款等。 18、商业信用融资方式的优缺点：

（1）商业信用方便易行，是一种自发性融资。（2）商业信用融资成本低（3）利用商业信用融资限制少（4）商业信用融资灵活方便 缺点主要有（1）融资的期限较短，只能作为短期资金的运用（2）在存在现金折扣的条件下，如果项目主体放弃现金折扣，所付出的资金成本较高。（3）有一定自发性，当商业信用不规范、当事人诚信程度较低时，风险较大。

19、资金成本=资金使用费用+融资费用资金使用费用，是指工程项目使用资金而发生的各种费用。它是资金成本的主体部分，也是降低资金成本的主要方向。具有经常性、定期性的特征，主要包括借款利息、债券利息、股息、红利等 融资费用是指在资金筹资过程中所发生的各种费用。 20、资金成本分类

资金成本按用途，可分为单项资金成本、加权平均资金成本或边际资金成本等。 21、项目融资的特征

（1）项目本身是保证融资偿还的标准（2）有限追索或无追索（3）融资风险分散，担保结果复杂（4）融资比例大，融资成本高（5）实现资产负债表外融资

22、典型的公共项目项目融资方式有：BOT、BTO、TOT、PPP、BT等方式 23、按投资时间长短可以分为短期投资和长期投资

（1）短期投资是指能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券及不超过一年的其他投资

（2）长期投资是指不准备随时变现、持有时间超过一年的有价证券及超过一年的固定资产投资或其他投资

22、债券投资者的投资风险主要由以下几种风险形式构成：1、利率风险2、购买力风险3、信用风险4、收回风险5、突发事件风险6、政策风险7、流动性风险

23、股票投资管理特点表现为投资具有高风险、高收益、流动性极强，主要反映在以下几个方面：1、股票投资是权益性投资2、股票投资风险大3、股票投资收益不稳定4、股票价格

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