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10级工商管理专业《财务管理》期末试题B
一、单项选择题（每小题1.5分，共计15分）
1. 财务与会计的主要区别是（ ）。
A、前者主要是核算与监督，后者主要是定价与决策 B、前者主要是反映，后者主要是定价
C、前者主要是定价与决策，后者主要是核算与监督 D、两者没有区别
2. 股东财富最大化的缺点是（ ）。
A、考虑了时间价值和风险因素 B、克服了追求利润的短期行为 C、反映了资本与收益之间的关系 D、没有考虑利益相关者的利益
3. 一般认为，工业企业流动比率以2为合理均值，速动比率以1为合理均值的原因是（ ）。
A、存货占1/2 B、预付账款一般占1/2 C、交易性金融资产一般占1/2 D、其他应收款一般占1/2 4. 销售毛利率与销售净利率的关系是（ ）。
A、前者大于后者 B、前者小于后者 C、相等 D、无法确定 5. 将终值F分解为n期普通年金，只需要将终值F（ ）即可。
A、除以普通年金终值系数 B乘以普通年金终值系数 C、除以普通年金现值系数 D乘以普通年金现值系数
6. 若两个互斥项目期望收益不同，运用（ ）作为评价二者优劣标准。 A、标准差 B、离差系数（变异系数） C、相关系数 D、贝塔系数 7. 若不考虑发行费用，债券折价发行的条件是（ ）。
A、市场利率高于票面利率 B、市场利率小于票面利率 C、市场利率等于票面利率 D、市场利率高于发行费用率 8. 企业固定成本越高，假设其他条件不变，其经营风险（ ）。
A、越低 B、不变 C、越高 D、无法确定 9. 当NPV等于0时，它意味着项目（ ）。
A、价值无法确定 B、盈亏平衡
C、亏损 D、赚取同等项目平均市场回报
10. 企业持有存货需要管理成本、储备成本等，这样做的目的主要是为了（ ）。 A、提升存货管理效率 B、规避缺货损失
C、提升企业实力 D、增加企业资产流动性
二、多项选择题
1. 永续年金具有以下特点（ ）。
A、没有终值 B、没有期限 C、等额定期收或付 D、没有现值 2. 假定收入均为付现收入，下列关于投资项目营业现金流量计算的各种做法中，正确的有（ ）。
A、营业现金流量 = 净利润＋非付现成本
B、营业现金流量 = 营业收入－非付现成本－所得税
C、营业现金流量 = 税后收入－税后付现成本＋非付现成本×所得税税率 D、营业现金流量 = 营业收入－营业成本－所得税 3. 净现值法的优点包括（ ）。
A、考虑了资金时间价值 B、考虑项目计算期的全部净现金流量
C、考虑了投资风险 D、可以反映项目的内部报酬率
4. 信用政策是企业对应收账款进行规划和控制的基本策略与措施，具体内容包括（ ）。
A、信用标准 B、信用条件 C、信用等级 D、收账政策
5. 股利的支付形式主要有（ ）。
A、财产股利 B、现金股利 C、负债股利 D、股票股利
6. 在计算综合资本成本时，一个很重要的问题是如何确定其权数，这个权数的计算依据通常有（ ）。
A、账面价值 B、市场价值 C、历史价值 D、目标价值
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7. 根据杜邦财务分析体系，净资产收益率可以分解为（ ）的乘积。
A、股东权益净利率 B、权益乘数 C、销售净利率 D、总资产周转率 8. 利润额最大化财务目标的缺陷主要体现在（ ）等方面。 A、未能有效地考虑时间价值和风险因素 B、容易产生短期行为 C、不便于企业之间的横向比较 D、受股票市场影响较大
9. 根据资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（ ）。 A、特定股票的交易活跃程度 B、无风险收益率
C、特定股票的β系数 D、市场回报率
10. 股份公司向股东发放股利，前后有一个过程，主要经历（ ）。
A、股利宣告日 B、股权登记日 C、除息日 D、股利发放日
三、判断题（每题1.5分，共计15分；对的打“√”，错的打“×”）
1．预付年金现值系数等于普通年金现值系数的期数加一、系数减一。（ ）
2．两种完全正相关的股票的相关系数为1。（ ） 3．资产负债率、现金比率和利息保障倍数均为反映企业长期偿债能力的指标。（ ） 4．收回应收账款能使企业的速动比率提高。（ ） 5．企业持有现金越多，其短缺成本越小。（ ）
6．某企业的经营杠杆系数等于5，总杠杆系数等于5。则：当该企业息税前利润增长1倍时，每股收益也增长1倍。（ ）
7．在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有长期借款、应付债券和优先股。（ ）
8．如果一个投资项目每年的销售收入等于营业现金收入，付现成本等于营业现金支出，那么，每年营业现金流量= 年营业收入 – 年付现成本 – 非付现成本。（ ）
9．在评价同一投资项目（现金流出量集中在第一期期初、现金流入量均衡分布于以后各期的常规项目）时，折现回收期（动态回收期）比起非折现回收期（静态回收期）短。（ ）
10．企业赊购商品、预收货款、商业票据贴现、应付职工薪酬和应交税费均属自然性融资的范畴。（ ）
四、填空题（每空2分，共计10分）
1. 某公司有关财务比率如下：年末流动比率为1.5；权益乘数为1.8；以销售额和年末存货计算的存货周转率15次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率10.5次；本年销售毛利（销售毛利=销售收入—销售成本）63000元。
要求：填列资产负债表中标得分的空白处。 简易资产负债表 资产 金额 负债及所有者权益 金额 货币资金 5000 应付账款 （2分） 应收账款净额 （2分） 应交税费 5000 存货 （2分） 非流动负债 （2分） 固定资产净额 58800 实收资本 60000 未分配利润 （2分） 总计 86400 总计
五、计算题（本题共计40分，具体分值见各题）
1. C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行预估。预估资本成本的有关资料如下：
（1）公司现有长期负债：面值1000元，票面利率12%，每年付息的不可赎回债券；该债券还有5年到期，当前市价1075.92元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。
（2）公司现有优先股：面值100元，股息率（股息占面值的百分比）10%，每年付息的永久性优先股。其当前市价102元。如果新发行优先股，每股发行成本为2元。
（3）公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为5元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝塔系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。
（4）国债收益率为7%；市场平均风险溢价为6%。 （5）公司所得税税率：25%。 要求：
（1）计算债券的税后资本成本。（2分） （2）计算优先股资本成本。（2分）
（3）计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者
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本文来源：https://www.wddqxz.cn/daa4f5c7561810a6f524ccbff121dd36a32dc489.html
2023-01-01
