初级财务管理实训三四

2022-04-08 01:45:17 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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实训三:债务融资

1．某企业从银行取得借款200万元,期限为10个月,年名义利率8%,要求分别按收款法和贴现法计算该借款的实际利率是多少？解.

2．某公司拟采购一批零件，供应商提供的信用条件如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；

（3）31天至60天内付款，价格为9870元。（4）61天至90天内付款，价格为10000元。

假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10％，每年按360天计算，公司不违背商业信用。

要求：计算放弃现金折扣成本，并选择付款日期。解：（1）立即付款：折扣率＝（10000－9630）/10000×100％＝3.7％放弃现金折扣的信用成本＝3.7％/（1－3.7％）×360/（90－0）×100％＝15.37％

（2）第30天付款：折扣率＝（10000－9750）/10000×100％＝2.5％放弃现金折扣的信用成本＝2.5％/（1－2.5％）×360/（90－30）×100％＝15.38％

（3）第60天付款：折扣率＝（10000－9870）/10000×100％＝1.3％放弃现金折扣的信用成本＝1.3％/（1－1.3％）×360/（90－60）×100％＝15.81％

（4）由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此初步结论是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还借款。立即付款方案：得折扣10000－9630＝370（元），借款90天，利息为9630×15％×90/360＝361.13（元），净收益为370－361.13＝8.87（元）30天付款方案：得折扣10000－9750＝250（元），借款60天，利息为9750×15％×60/360＝243.75（元），净收益为250－243.75＝6.25（元）60天付款方案：得折扣10000－9870＝130（元），借款30天，利息为9870×15％×30/360＝123.38（元），净收益为130－123.38＝6.62（元）总结论：立即付款是最佳方案，其净收益最大。

3．某公司拟发行一种面额500元，年利率10％．期限5年的债券：若市场利率为年利率8％。(采用复利方式计算) 要求：（1）计算到期一次还本付息方式下的发行价格；

（2）汁算本金到期一次偿还，利息每年未支付一次方式下的发行价格；（3）计算本金到期一次偿还，利息每半年支付—次方式下的发行价格。解

（1）发行价格=500×（1+10%×5%）×(P/F,5,8%)=510.75(元)

（2）发行价格=500×（P/F，5，8%）+500×10%×（P/A，5，8%）=540.15（元）（3）发行价格=500×（P/F，10，4%）+500×（10%/2）×（P/A，10，4%）=543.28（元）

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4．某企业向租赁公司租赁一套设备，设备原价600万元，租赁期5年，预计设备残值20万元，年利率按10％计算，租赁手续费为设备原价的5％，租金每年支付两次，问如果采用平均分摊法，则该设备每次应付租金多少? 解：

实训四:权益融资

1.东方公司欲通过配股方式发行普通股，已知配股前公司普通股数为50万股，公司计划以每股30元的配股价配售10万股新股，此后市场股价为每股40元（忽略发行费用和市场炒作等不确定因素），问配股前东方公司的股价是多少？解：

配股后股东权益价值：40×（50+10）=2400万元

配股前股东权益价值：2400-30×10=2100万元配股前股价：2100÷50=42元/股

2.江马公司准备通过配股筹措3500万元的资金，目前该公司发行在外普通股为200万股，市场价格为每股50元，公司准备以每股35元的价格配售新股。问：（1）为筹措到所需的资金，公司需要配售多少股股票？（2）全部配售后的股票价格是多少？解:

（1）配股数量：3500÷35=100万股（2）配股后股价：（200×50+3500）÷（200+100）=45元/股

3.AA公司发行了一期限为5年，每份面值1000元，票面年利率10％，转换价格为16.75元，总额1000万元的可转换债券，求该可转换债券的转换比率。

解:.可转换债券的转换比率：1000÷16.75=59.7

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