财务管理资本结构杠杆分析

2022-12-25 23:49:17 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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《财务管理》实验报告

——资本结构财务杠杆分析

一、

实验内容

1. 做出本公司资本结构表

2. 计算2013-2015年的营业收入增长率，息税前利润增长率，净利润增长率，

并计算出经营杠杆系数，财务杠杆系数，综合杠杆系数二、

实验要求

1. 资本结构用权益算

2. 资金成本可以自己确定或根据股票价格和债券利率确定 3. 变动成本=主营业务成本-变动成本 4. 利息=利息支出或财务费用 5. 固定成本=固定资产折旧三、

实验步骤

1. 资本结构

找出各资本构成，包括流动负债，长期负债，普通股。计算其占总资金的比例，计算各个资金成本，综合成本=各资金所占比例乘其资金成本之和。做营业收入，息税前利润，净利润变动表没计算营业收入增长率，息税前利润增长率，净利润增长率。

2. 计算经营杠杆系数=息税前利润增长率/营业收入增长率

计算财务杠杆系数=净利润增长率/息税前利润增长率计算综合杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数四、

实验结果

1. 最佳资本结构式指使综合资金成本最低，企业价值最大的资本结构。在财务

风险湿度的情况下，应选择综合资金成本最低的筹资方案。

2. 由于固定成本的存在，使得息税前利润的变动幅度大于营业收入的变动幅度，

企业的经营杠杆系数越高，经营杠杆利益和经营杠杆风险就越大。 3. 由于利息的存在，使得净利润的变动幅度大于营业收入的变动幅度。企业的

财务杠杆系数越高，财务杠杆利益和风险就越大。企业应在利益和风险之间适当权衡，确定合理的财务杠杆系数。

4. 由于固定成本和利息的作用，使得净利润的增长幅度大于营业收入的增长幅

度。企业的综合杠杆系数越高，杠杆利益和杠杆风险就越大。企业应在利益和风险之间适当权衡，确定合理的综合杠杆系数。