PPP 项目融资模式解析

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PPP 项目融资模式解析

作者： 苟方忠

来源：《财会学习》 2017年第24期



摘要：本文分析了PPP 项目融资模式的优点，探索了在基础设施项目建设中有效地运用PPP 模式的方法和路径。

关键词：PPP 项目；融资模式

一、PPP 项目融资模式优点分析

PPP 项目融资模式将社会资本带入到公共服务领域，也将传统融资体制之中不具备的风险分担机制和杠杆作用引入了融资模式之中。PPP 融资模式在提升公共服务供给效率和数量、拓宽资金渠道、增产扩收上具有较大的优势和较为鲜明的特征：

首先，PPP 项目融资模式为社会资本提供了参与到公共项目可行性分析、项目识别等环节之中提供了良好的机会。它们能够自主地判断那些适于融资的项目，使得项目生命周期中的风险分配能够在项目初始阶段就得到妥善的解决和划分，为降低项目最终标的价格奠定良好的基础。

其次，PPP 项目融资模式使得基础设施项目的可行性分析更具科学性。社会资本能够通过项目融资的形式在基础设施项目建设前期就参与到项目建设之中来，也能够将其在生产经营中积累的管理经验与先进技术带入到项目之中来。

再次，PPP 项目融资模式便于改善基础设施工程项目的供给质量。PPP 模式公有制和非公有制机构都可以参与到基础设施项目的建设和运营之中来，在实践和摸索之后能够形成双方共赢的战略规划和目标，该模式在提供公众服务和进行社会建设的过程中能够表现出更高的效率和更好的状态。PPP 模式在基础设施项目中加入了非公有制特有的灵活管理机制，能够最大程度地缩减项目建设周期、降低项目建设成本，提供更加高效和优质的服务。

最后，PPP 项目融资模式具有整合基础设施项目资源的作用，在该模式下，各个参与主体和建设主体组成阶段性战略联盟，能够以较低的成本协调各方不同的目标和整合不同利益主体的利益上具得天独厚的优势。此外，PPP 模式在运行过程中还能够在潜移默化提升政府员工的管理经验和技术能力。

二、PPP 项目融资模式应用要点分析

( 一) 尽快地完成政府角色转变

特许权是PPP 模式中政府和私人企业之间合作的基础和前提，所以政府应该及时地意识到其在基础设施工程建设中应该进行的角色转变，将自身从主导角色转变为和社会资本共同合作的合作者角色，在公共服务提供的过程中综合发挥监督、指导和合作的作用。政府角色转变的过程就是融资体制改革的过程，管理制度大幅度的改革和创新是很有必要的，唯有如此，PPP 模式才能将其职能和作用更加淋漓尽致地发挥出来。

( 二) 完善现行法律法规

PPP 项目融资模式在实际运行中是靠政策性文件和地方性法规来约束和管理的，其作为一种合同式的投资管理方式，要实现规范化和科学化运行，需要完善的法律体系和条文作为依据


和基础，这样政府和私人资本在谈判的时候才能有据可依、公正透明。政府部门能够为PPP 模式提供的最坚实的支撑就是通过透明、具有先见性和合理性的法律框架。

( 三) 放宽政府扶持政策

PPP 模式是政府和私营部门共同参与基础建设项目，而不是政府完全置身事外、基本退出基础建设领域的含义，因此政府部门要正视自身合作者和参与者的角色，为各方投资者出台有利的特许权政策，从而吸纳足够的社会资本参与到基础设施项目建设之中来，在有效的合同管理过程中提升工程建设速度和建设质量，实现投资效益和社会效益的共赢。

( 四) 提升服务意识

政府应当尽快促成各个相关部门联动的项目管理模式，在项目选址、投资方案、融资方案、土地供应和规划设计等环节的工作上打好提前量，相关部门联动能够为项目建设提供更加明确的指导作用，使得PPP 项目融资模式能够彻底地落实到实处，将社会资本投资彻底地引入到基础设施工程建设领域中。

( 五) 注重选择PPP 项目融资模式

基础设施建设投资的融资模式选择受到多方面因素的影响，政府的政策、项目本身的特性、参与项目建设主体的能力和资源等等都会对融资模式产生影响。因此，在选择PPP 项目融资模式的过程中应该综合分析多种因素的影响，在比较各种合作模式优缺点的基础上选择最佳的融资模式，使得合作各方的期望目标都能最大限度地得到满足。

( 六) 合理地分配PPP 项目风险

PPP 融资模式涉及到的项目都是投资金额大、建设周期久的建设项目，这就导致了公共部门和社会资本在面对项目风险时异常严谨和谨慎的态度，如何适当地分配和合理的分担项目风险成为决定PPP项目能否成功运行的直接因素。PPP 项目合同中应该设置合同条款以保证公共部门和社会资本的权利、义务平衡，也就是说在出现对项目有利的变化时要适时地进行风险对称性调整。在整个项目建设的全过程中，风险分配都应该作为风险管理的重要手段全程贯彻下去。

( 七) 注重PPP 模式下的财务监管

PPP 项目融资模式相较于传统基础设施建设管理模式具有无可伦比的优越性，但是受到发展历史较短的限制，在实际运行和实施的过程中依然存在着诸多的问题和困境，其中最主要的问题是资金限制和财务管理问题。笔者认为合理高效的财务监督体系对PPP 模式的运行和建设具有积极的推动作用，能够为PPP 模式在我国的普及奠定良好的基础。财

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