营运资金管理战略分析

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营运资金管理战略分析

谈到营运资金，一般情况下下都是从会计的角度去看待这等问题，那么它的概念指的是什么呢营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。本文主要解决企业运营需要多少营运资金——流动资产投资战略。

在这里我们需要注意一个比率：流动资产与销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。 （一）紧缩的流动资产投资战略：

1、维持较低的流动资产与销售收入比率（高收益、高风险）。

2、可能伴随着更高的风险。例如，紧缩的信用政策可能减少企业销售收入，而紧缩的产品存货政策则不利于顾客进行商品选择，从而影响企业销售。 3、只要不可预见事件没有损坏企业的流动性而导致严重的问题发生，紧缩的流动资产投资战略就会提高企业效益。 （二）宽松的流动资产投资战略

（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率（低收益、低风险）。 （2）对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于较高的流动性，企业的运营风险较小。 （三）战略选择的影响因素 （1）公司对风险和收益的权衡；


（2）产业因素。在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益；

（3）影响公司政策的决策者。

企业财务管理者喜欢最小化存货和应收账款，以便使流动资产融资的成本最小化。

运营经理通常喜欢高水平的原材料存货或部分产成品，以便满足生产所需； 销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；

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