金融企业会计

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会计学院 期末论文报告 期末论文报告

论文题目： 企业财务管理目标 论文题目：浅析企业财务管理目标 学生姓名：钟煜璐 姓名： 学 专 号：08026106 业：会计学 浅析企业财务管理目标 浅析企业财务管理目标 企业

【摘要】 财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合 摘要】 理的基本标准。财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、环节之中， 直接关系到企业的生存与发展。确立合理的财务管理目标,在理论和实践上都有重要意义。 本文分析了具有代表性的几个财务管理目标观点，明确指出企业价值最大化是我国财务管 理目标的现实选择。 【关键词】 财务管理目标，企业价值最大化 关键词】 一、引言

财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的目的，是企业理财活 动所希望实现的结果，是评价理财活动是否合理的基本标准。研究财务管理目标有利于完 善财务管理结构，有效地指导财务管理实践，实现财务管理良性循环。 二、财务管理目标理论种类 财务管理目标理论种类 目前，财务学家们提出了许多不同的总体财务管理目标理论，主要有以下几种观点： （1）利润最大化 ：利润最大化目标是经济学界的传统观点，认为企业一切财务活动 的成果在一定程度上最终都归结到利润水平上，时至今日这种观点在理论界与实务界仍有 较大影响。但“利润最大化”目标在长期的实践中已暴露出其不足，如没有考虑资金时间价 值、风险价值、投入与产出的关系，可能导致企业财务决策带有短期行为等。  （2）股东财富最大化：股东财富最大化是指通过财务上的合理经营为股东带来尽可能 多的财富。该目标存在重大缺陷：①使用范围很窄，非公司制、股份制企业不能使用。② 它违背符合社会主义基本规律规律性和统一性两个主要特征，不利于建立企业内部的利益 制衡机制。③它很难使企业形成凝聚力，很难激发企业广大职工的责任感和使命感。 （3）企业价值最大化：企业价值最大化是指财务上的合理经营，采取最优的财务政策， 充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总 价值达到最大。企业价值最大化作为财务管理目标：①它更强调在企业风险与报酬的均衡， 将风险限制在企业可以承担的范围之内；②创造与股东之间的利益协调关系，努力培养稳 定性股东；③关心本企业职工切身利益，创造和谐的工作环境；④不断加强与债权人的联 系，凡重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；⑤真正关心客户的利益， 在新产品的研究和开发上有较高的投入，不断通过推出新产品来尽可能满足顾客的要求， 以保持销售收入的长期稳定发展；⑥讲求信誉，注重企业形象塑造与宣传。这一目标反映 了对企业资产保值增值的要求,有利于克服管理上的片面性和短期行为,有利于社会资源合 理配置,社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业,有利于实现社 会效益最大。 （4）资金运动合理化 ：资金运动合理化是指以提高资金使用效率为出发点,通过对企 业的筹资、投资、耗费、收入、分配等各环节的控制和企业各种资产形态的有效管理,使资 金运动达到一个相对适应和合理的状态。该观点的缺陷在于:一是目标本身不能直接量化, 例如利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等目标的表达都是量化的财务管理目 标,资金运动最优化目标很难具体量化。二是资金运动是企业筹资、投资、分配等一系列行 为过程,资金运动最优化就是企业财务过程的最优化,仍没有回答财务管理的最终目标是什 么。 （5）EVA 最大化：这种观点认为,企业财务管


理的目标应当具有系统性、相关性、操 作性和效率性,同时提出了满足以上四个财务管理目标特征的企业财务管理目标的最优选 择—企业经济增加值最大化。企业经济增加值最大化目标模式,是指企业通过财务上的合理 经营,采用最优化的财务政策,充分考虑资金时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期 稳定发展的基础上,追求一定时间内所创造的经济增加值与投入资本之比的最大化。 EVA 考 虑了企业所有投入资本的成本,有利于经营者千方百计提高资金营运效果,并授予经营者更 大的灵活机动权。但是,该观点的不足之处是:过分注重 EVA 易使企业忽视与其他契约关系 的主体利益以及企业的社会责任感。 三、适合我国企业的财务管理目标 基于上述讨论，笔者认为在我国企业价值最大化理论是比较容易接受的。这可以从企 业的内外因素分析。 （一） 内部因素 管理决策固素。项目投资和资本结构。这是决定企业报酬和风险的首要因素。任何投

资都会有风险，而企业实施科学严密的投资计划将会大大减少项目的风险。应结合企业实 际，建立严格的投资决策审议制度，规范和约束投资行为，对投资决策的主体、内容、程 序、原则、责任、监督等作出明确规定，以便尽可能地提高企业财务管理目标的实现程度。（二）

外部环境因素 1、法律环境。在市场经济条件下，法律手段日益增多，越来越多的经济活动将受到法 律的具体规范。财务工作人员应该了解、熟悉并掌握这些法律知识，在守法的前提下完成 企业理财的职能，实现企业财务管理目标。 2、经济环境。国民经济的发展规划，体制改革的相关措施也对企业财务管理目标的实 现产生影响。同时商业竞争、通货膨胀和利率波动等外部因素，都将对企业的销售收入、 存货库存、设备添置、债券投资等方面产生严重影响。 从以上分析可看到，企业财务管理目标受多种因素的影响，由于出发点和要求实现的 目的不同， 对企业财务管理目标的定位会各有偏差， 但目标只有一个， 即“企业价值最大化”。 概括起来，对企业财务管理目标的确定还应综合考虑以下几个问题： （1）紧密配合企业战略总目标，做好财务计划。企业管理中，战略的选择和实施是企 业的根本利益所在，战略的需要高于一切，财务管理首先要根据企业总目标的要求，配合 企业战略的实施，认真做好财务计划。 （2）促使企业最大限度地提高投资报酬率。成本控制是企业增加盈利的根本途径，但 单纯以成本最低为标准，只局限于降低成本本身，一般不能改变风险。因此，企业在投资 管理、流动资金管理、证券管理、筹资管理等经济活动中，一方面要最大限度地降低成本 获得利润，便企业总体边际收益最大，另一方面要以利润换效率，充分考虑“货币的时间价 值和投资的风险价值”，以求达到股东投资报酬率最大。 （3）正确进行财务分析。通过财务分析可以对企业的偿债能力、盈利能力、抗风险能 力作出评价，找出存在的问题，以此来提高资产收益率、应收账款周转率，并为决策提供 有用信息，促使企业财务管理目标的实现。 （4）全面协调企业内的财务活动和与利益相关者的财务关系。财务目标的实现要注意 协调企业内部的业务活动。企业的采购、生产、营销以及其他的基本活动以及辅助支持活 动的协调，可以产生内部协同效应，达到各环节、各机构在资源上的共享、资金上的互补。 同时要尽量减少因组织结构的原因而带来的信息交流的屏障。兼顾其他利益相关者对企业 的影响，全面协调企业外部的各方财务关系人。 （5）承担社会责任。企业不仅要考虑股东、债权人、员工、顾客等社会各方的需要， 而且还要考虑社会整体需要，如社会环境、经济环境、自然环境等，维护社会公共利益， 保护生态平衡，防止环境污染等社会责任。企业承担社会责任能够展现企业良好的社会责 任感，能够给企业带来一定的广告效应。虽然会付出一定的成本,但是对于企业来说,企业赢 得了社会,赢得了消费者,增加了企业的声誉,这对于企业的长远发展有着巨大的推动作用， 也能更好地实现企业的财务目标。 四、结论

总之，企业财务管理目标的演进，充分体现了企业对财务管理认识由浅入深的过程。 随着社会的发展，现代企业只有通过企业财务上的合理、合法经营，采取最优的财务政策 和策


略，正确处理企业内部和企业与社会、环境的各种关系，保证企业持续稳定发展的基 础上，通过为利益相关者服务才能获得可持续发展，从而使企业价值最大化成为财务管理 目标。这一目标更有利于协调处理各利益相关者的财务关系，能够极大地发挥企业财务管 理目标的导向和核心作用。【 参考文献】 [1]胡萍.企业财务目标与社会责任[J].合作经济与科技,2008(3)上

[2]欧阳令南.公司财务［M］.上海：上海交通大学出版社，2004， （3） [3]陈学义.“对企业财务目标的再认识”， 《会计之友》 ，2005.11 [4]侯海平.新经济时代的财务管理.财务与会计，2002. [5]袁伟琳.基于 EVA 的企业绩效评价[J]现代商业, 2010,(03) [6]黄建荣.企业财务管理与企业价值最大化[J]现代会计, 2005,(06)

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