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2022年中级会计职称财务管理讲义第7章
一、企业筹资的分类
（一）根据资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。
（二）根据所筹资金使用期限的长短，可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹集。
二、资金需要量猜测 （一）比率猜测法
运用销售额比率法猜测资金需要量时，是以以下假设为前提的： （１）企业的局部资产和负债与销售额同比例变化； （２）企业各项资产、负债与全部者权益构造已到达。 见教材175页【例7-1】 （二）资金习性猜测法
根据资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。 不变资金是指在肯定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那局部资金。
变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那局部资金。
半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。半变动资金可采纳肯定的方法划分为不变资金和变动资金两局部。
设产销量为自变量ｘ，资金占用量为因变量ｙ，它们之间的关系可用下式表示： ｙ＝ａ＋ｂｘ
式中，ａ为不变资金；ｂ为单位产销量所需变动资金；其数值可采纳凹凸点法或回归直线法求出。 1.凹凸点法
凹凸点法的计算公式为：
a=收入期资金占用量-b×销售收入 或=最低收入期资金占用量-b×最低销售收入 2.回归直线法：
三、一般股筹资的本钱
一般股筹资的本钱就是一般股投资的必要收益率，其计算方法有三种：股利折现模型、资本资产定价模型和无风险利率加风险溢价法。 1.股利折现模型（重点） （1）公司采纳固定股利政策
假如公司采纳固定股利政策，即每年分派固定数额的现金股利，则一般股筹资本钱可按下式测算： 一般股筹资本钱= ×100%
（2）公司采纳固定股利增长率的政策（重点）
假如采纳固定股利增长率的政策，股利固定增长率为g，则一般股筹资本
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2022-12-06
