财务风险的识别和度量

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财务风险的识别和度量

作者：刘艳艳

来源：《中外企业家》 2017年第3期



刘艳艳

（河北天勤会计师事务所，石家庄 050000）

摘 要：企业财务风险是客观存在的，财务风险的高低直接影响企业的生存和发展，进而影响我国的经济发展和社会稳定。对企业财务风险管理进行系统深入的研究，具有极为重要的意义。财务风险识别是企业财务风险管理的第一步，财务风险识别工作进行得是否全面，深刻而直接影响整个财务风险管理工作的最终结果；财务风险度量是企业财务风险管理的重要内容。在总结财务风险识别方法的基础上，针对我国企业财务风险的表现，提出企业各种财务风险的识别方法和财务风险的度量方法。

关键词：财务风险；风险识别；风险度量

中图分类号：F230文献标志码：A文章编号：1000-8772（2017）07-0124-01

一、财务风险理论概述

1．财务风险的概念

财务风险指企业在获得资金和使用资金过程中面临的各种风险，它是由资金的筹集、运用引发的风险。在整个企业的资本循环运动过程中，财务风险无处不在，任何企业的运营都离不开财务活动和资金的筹集运用。

2．财务风险识别的概念

财务风险识别是指对尚未发生的、潜在的以及客观存在的各种财务风险进行系统连续的预测、识别、推断和归纳，并分析产生风险事故原因的过程。

3．财务风险度量的概念

财务风险度量是指对已经识别的财务风险进行定量描述。通过对财务风险的度量要解决两个问题：一是财务风险发生的概率；二是财务风险对企业损益的影响程度。

二、财务风险识别的理论研究

1．企业财务风险的识别方法

（1）财务报表识别方法。它是以企业的财务报表为依据，对企业的资产状况进行分析，发现企业存在的潜在财务风险。在财务报表识别方法中不仅要进行静态分析。此方法具有操作简便、可靠性强以及符合企业经营管理人员思维和工作习惯的特点。（2）德尔菲法。德尔菲法的关键是收集专家意见并向专家反馈信息，收集意见和信息反馈一般要经过若干回合。此方法简便易行，具有一定的科学性和实用性。

2．企业财务风险的表现


（1）筹资环节风险增大。由于资金供需市场不平衡，宏观经济环境的变化等因素，无疑会增大企业筹资成本和筹资风险，尤其是对一些受到国家和地方保护的国企来说更是如此。 （2）投资与再投资环节风险增加。无论是直接投资还是间接投资，对企业来说都具有不确定性，随着市场整合和发展环境的不断变化，企业为适应市场发展，其投资和再投资的经济风险都会加大。

3．我国企业筹资风险的识别

企业筹集资金的渠道有内部筹资和外部筹资，常见的主要有两类：一是所有者投资，如增资扩股、税后利润分配的再投资；二是借入资金。所有者投资的筹资风险一方面表现在资本的回报具有不确定性，可能无法达到资本的保值、增值预期目标：另一方面自有资本的筹资成本较高，为了降低资金成本，企业往往利用负债来降低筹资成本。借入资金具有财务杠杆的作用和在多种不利因素的共同影响下，净利润的更快下降会给市场潜在的投资者传达一种负面信息，使企业丧失可能的投资者。借入资金的风险首先表现在企业能否及时还本付息。

4．我国企业投资风险的识别

投资是指以资本增值为目的而发生的资金支出。投资风险是资金循环过程中所有风险的主导，它制约着财务风险的其他类型风险的发生及其程度。投资风险一部分来自长期投资，一部分来自短期投资。其中，最主要的是长期投资风险，即由于一个长期投资项目不能实现预期收益，从而使整个企业的盈利水平和偿债能力受到影响的可能性。

三、我国企业财务风险的度量方法

1.概率分析法。即用概率论和数理统计的方法，对企业财务风险进行度量。概率分析法的优点是它把数理统计的方法运用于理财领域，具有较强的理论依据，可信度强，容易理解，是其他方法的依据和基础。

2.杠杆分析法。即通过对经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）的分析，来衡量企业经营风险、财务风险和总风险的大小及杠杆利益水平的高低。

四、财务风险的控制对策

1．企业在财务风险度量方法的选择上应注意的问题

（1）要认识到财务风险度量方法选择的重要性。科学的财务风险管理可以使企业通过各种科学、有效的方法和手段，对企业在经营活动中所面临的财务风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性。（2）要认识到不同的风险度量方法各有利弊和不同的适用范围。企业财务风险的度量方法，不存在一个万能的方法，它们各有利弊和不同的适用范围。

2．结合实际采取适当的风险管理策略

加强企业治理层和财务部门的风险意识，需要从企业治理层做起。企业治理层是企业的决策者和领导者，是员工效仿的对象，只有其以身作则，在企业内部形成良好的管理体系。在企业强调风险意识，对能预料的风险要想好风险控制方法，对不能预料的风险，要做好风险的处理工作。

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