财务杠杆

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一、 财务杠杆

所谓财务杠杆就是企业全部负债对资产的比率。通过借入资金负债经营,企业可得到并利用一部分固定比率资金,只要企业的息税前(支付负债利息和交纳所得税之前)的资金利润率高于借款利率,就会提高主权资金利润率,利用的越多,提高得越多,这在财务管理中通常称为财务杠杆作用。财务杠杆作用实际上是不同财务结构时主权资金收益的影响.下面通过实例来说明财务杠杆的作用。 二、 企业负债经营

1、 先决条件：息税前资金利润率>借款利息

2、 注意事项：①掌握最佳负债规模。（即使息税前资金利润率

大于借款利息率，也不能无限度举债，负债过大，企业将承担较大的固定利息支出压力。而就算企业盈利能力很强，但是盈利的增加不意味着现金流入，但是负债的偿还则是现金的实际流出，一旦资金周转不利，到期无法偿债，就易导致破产清算，因此企业要兼顾财务杠杆和财务风险。） ②保持合理的负债结构。（负债总额一定，长期负债和流动负债应保持适当的比例关系。短期负债比重过大，财务风险相对增加，因为其偿还期限很短，偿债时间弹性小，容易出现偿债危机；长期负债较之流动负债相对安全，但筹资成本较高，收益力较弱，因而也不宜太多）

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