2022年中级会计职称《财务管理》经典题解(2)

2022-05-07 12:49:12 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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2022中级会计职称《财务管理》经典题解（2）

【经典题1】

【例2-21】假设平均风险的风险收益率为5%，平均风险的必要收益率为8%，计算《例2-20】中乙方案的风险收益率和必要收益率。【经典题2】

【例2-20】某投资者准备用20000元购置A、B、C三种股票，股价分别为40元、10元、50元;β系数分别为0.7、1.1和1.7。现有两个组合方案可供选择：

甲方案：购置A、B、C三种股票的数量分别是200股、200股、200股;

乙方案：购置A、B、C三种股票的数量分别是300股、300股、100股。

假如该投投者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险，会选择哪个方案。

【经典题3】

假设A公司的业务量以直接人工小时为单位，20X7年12个月份的业务量在5.0万~7.5万小时之间变化，修理本钱与业务量之间的关系如表2-5所示。

表2-5A公司修理本钱与业务量之间的关系参考答案：【解析1】

由于乙方案的β系数为1.01，所以，乙方案的风险收益率=1.01×5%=5.05%

此题中，Rm=8%，R。-Rf=5%，所以，Rf=3%。乙方案的必要收益率=3%+5.05%=8.05% 【解析2】甲方案：

A股票比例：40×200÷20000×100%=40% B股票比例：10×200÷20000×100%=10% C股票比例：50×200÷20000×100%=50%

甲方案的B系数=40%×0.7+10%×1.1+50%×1.7=1.24 乙方案;

A股票比例：40×300÷20000×100%=60% B股票比例：10×300÷20000×100%=15% C股票比例：50×100÷20000×100%=25%

乙方案的B系数=60%×0.7+15%×1.1+25%×1.7=1.01该投资者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险意味着该投资者能承受的β系数值为1.2，所以，该投资者会选都乙方案。

【解析3】

本例中，点业务量为7.5万小时，对应的修理本钱为120万元;最低点业务量为5.0万小时，对应的修理本钱为101万元，所以：单位变动本钱=(120-101)/(7.5-5.0)=7.6(万元/万小时) 固定本钱总额=120-7.6×7.5=63(万元)

或：=101-5.0×7.6=63(万元)修理本钱的一般方程式为： y=63+7.6x这个方程式适用于5.0万~7.5万直接人工工时的业务量范围。例如，20X8年1月份打算业务量为6.5万小时，则估计修理本钱为： y=63+7.6×6.5=112.4(万元)估计的结果，可能与历史本钱资料中同样业务量的实际本钱不同，如本例11月份业务量为6.5万小时，实际修理本钱为111万元，与估计的112.4万元不同。这并不惊奇，用方程式估计的修理本钱代表历史平均水平，而实际发生额总有肯定偶然性。采纳凹凸点法计算较简洁，但它只采纳了历史本钱资料中的高点和低点两组数据。