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注会财务管理公式部分
净经营资产=经营资产-经营负债 金融损益=(财务费用+利润总额)/(1-所得税) =净负债+股权投资 税后金融损益=-税后利息 净负债=净经营资产-股东权益 =金融资产-金融负债
税后利息费用=税后经营净利率-净利润 税前利息=负债*利息率 =税前利息*(1-所得税) 税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入 净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产
=净经营资产周转次数*税后经营净利率 税后利息率=税后利息费用/净负债 税后净利率=税后利息费用/净负债
经营差异率=净经营资产净利率-税后净利率 净财务杠杆=净负债/股东权益
杠杆贡献率=经营差异率*(净负债/股东权益) =经营差异率*净财务杠杆
权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)*净财务杠杆 =净经营资产净利率+杠杆贡献率 =销售净利率*总资产周转次数*权益乘数 净利润=股东权益*权益净利率 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 息税前利润=利润总额+财务费用 实体现金流量=税后净利润-净经营资产 债务现金流量=税后利息费用-净负债
股权现金流量=净经营资产-净负债=股利分配-股权资本净增加
折现率=无风险系数+贝塔值*风险系数 预测其现金流量现值=各期现金流量现值之和
后续期终值=现金流量t+1/(资本成本-现金流量增长率) 后续期限至=后续期终值*折现系数
实体价值=预测其现金流量现值+后续期现值
股权价值=实体价值-净债务价值=下期股权现金流量/(股权资本成本-永续增长率)
市净率=每股市价/每股净资产
股东权益报酬率=可供普通股东分配的净利润/平均普通股东权益×100% 修正平均市净率=实际市净率/预期股东权益净利率*100 每股价值= 修正平均市净率*目标企业股东权益净利率*100*目标企业每股收益 市盈率=每股市价/每股收益
修正市盈率=平均市盈率/预期增长率
每股价值=修正市盈率*目标企业预期增长率*100*目标企业每股收益 收入乘数=每股市价/每股销售收入 销售净利率=(净利润/销售收入)×100% 修正收入乘数=实际收入乘数/预期销售净利率*100
每股价值=修正收入乘数*目标企业销售净利率*100*目标企业每股收益 递延年金的现值=年金A×年金现值系数×复利现值系数 举例:有一项递延年金50万，从第3年年末发生，连续5年。
递延年金是在普通年金基础上发展出来的，普通年金是在第一年年末发生，而本题中是在第3年年末才发生，递延期的起点应该是第1年年末，而不能从第一年年初开始计算，从第1年年末到第3年年末就是递延期，是2期。站在第2年年末来看，未来的5期年金就是5期普通年金。
递延年金现值=50×(P/A，i，5)×(P/F，i，2)
本文来源：https://www.wddqxz.cn/aa696be4ec06eff9aef8941ea76e58fafbb045d3.html
2022-12-05
