电大高级财务管理作业2答案

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一、论述题（共 2 道试题，共 100 分。）

1、已知某企业销售利润率为12%，资产周转率为5，产权比率为3：1，负债利息率为24%，

所得税率30%。试计算该企业资产收益率及资本报酬率。 2、某企业2004、2005年核心业务平均资产占用额分别为1200万元、1500万元；相应所实现的

销售收入净额分别为7400万元、10600万元；相应的营业现金流入量分别为5800万元、7200万元；相应的营业现金净流量分别为1100万元（其中：非付现营业成本为450万元）、1800万元（其中：非付现营业成本为760万元）。 根据资料，2004年、2005年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为580％、640％；最好

水平分别为650％、720％。 要求：分别计算2004年、2005年该企业核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、

核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。 3、甲企业集团下属的甲生产经营型子公司，2005年6月末购入某种设备，价值1200万元。政

府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12%，无残值；集团内部首期折旧率为60%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）。2005年甲子公司实现会计利润860万元，所得税率30%。 要求：（1）计算甲子公司2005年的实际应税所得额与内部应税所得额。（2）计算会计应纳所

得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。（3）说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。

解:1、资产收益率＝销售利润率×资产周转率＝12%×5＝60%

企业资本报酬率＝[资产收益率+负债/股权资本×(资产收益率－负债利息率)]×(1－所得税率)＝[60%+3/1×(60%－24%)]×(1－30%)＝117.6%



2、2004年核心业务资产销售率=7400/1200*%=616.67%； 2005年该企业核心业务资产销售率=10600/1500=706.67% 2004年核心业务销售营业现金流入比率=5800/7400=78.38% 2005年核心业务销售营业现金流入比率=7200/10600=67.92%

2004年、2005年该企业核心业务资产销售率均处于行业平均水平和最好水平之间，说明其核心资产创造收入的能力较好。其核心业务销售营业现金流入比率均小于1，说明销售资金回收欠佳。

2004年实现的利润=7400-（5800-1100+450）=2250万元 2005年实现利润=10600-（7200-1800+760）=4440万

其资产收益率分别为187.5%、296.0%，说明企业盈利能力较好，其处于上升期。

3. （1）2005年甲子公司会计折旧额＝108（万元） 2005年甲子公司税法折旧额＝1200×12%×0.5＝72（万元） 2005年甲子公司内部首期折旧额＝1200×60%＝720(万元)


2005年甲子公司内部每年折旧额＝(1200-720)×30%＝144(万元) 2005年甲子公司内部折旧额合计＝720＋144＝864(万元) 2005年甲子公司实际应税所得额＝860＋108－72＝896(万元) 2005年甲子公司内部应税所得额＝860＋108－864＝104(万元) （2）2005年甲子公司会计应纳所得税＝860×30%＝258(万元) 2005年甲子公司税法(实际)应纳所得税＝896×30%＝268.8(万元) 2005年甲子公司内部应纳所得税＝104×30%＝31.2(万元)

（3）内部与实际(税法)应纳所得税差额＝31.2－268.8＝－237.6(万元)，由母公司划拨237.6万元资金给甲子公司。

二、案例分析题：

ABC集团公司在电器系列的生产与经营方面有着强大的核心竞争力与市场竞争优势，且走过了由

名牌商标再到名牌商号的发展过程。为了充分利用公司高品质的市场形象，发挥品牌杠杆效应，集团管理当局决定斥资收购一家热水器生产厂家，期望在ABC集团公司著名商号或品牌的效应下，使热水器厂生产的产品成为名牌产品。 要求：

⑴ 试对ABC集团公司该项投资的前景做出预测。 ⑵ 如果ABC集团公司该项决策难以成功的话，原因何在？

⑶ 该项品牌扩张性投资决策对ABC集团公司可能产生哪些负面影响（包括内部资源配置以及家

用电器产品直至集团整体的市场形象）？ ⑷ 从中可以得到怎样的启示？ 解：

（1）ABC集团公司该项投资的前景失败的可能性较大。

（2）ABC集团公司该项决策难以成功原因在于：品牌延伸过度会导致企业集团陷入品牌战略的误区。ABC集团公司的优势在电器系列的生产与经营方面，而集团管理当局决定斥资收购一家热水器生产厂家，极易导致品牌原有个性的模糊，致使消费者的偏偏渐进动摇甚至丧失，企业集团也会因此而陷入品牌延伸的误区。它难以达到在ABC集团公司著名商号或品牌下，使热水器厂生产的产品成为名牌产中的预期。

（3）该项品牌扩张性投资决策对ABC集团公司可能产生的负面影响：

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