基于财务角度浅析华为不上市的原因

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基于财务角度浅析华为不上市的原因

作者：符二帅 刁苗苗

来源：《现代经济信息》2015年第07期

摘要：2014年1月13日，华为CFO孟晚舟公布了公司2014年度年报这份号称华为近四年来最强年报的文件披露，2014年华为营业收入达到了2870亿元人民币，可以说上市的条件已经成熟，但是华为仍然保持着非上市公司的身份，这不禁引起学界的热议。本文就从盈利能力、融资方式、资本机构、公司治理结构这几个重要的公司财务方面分析华为在成为世界500强之后仍然不选择上市的内在合理性。 关键词：华为；上市；财务原因

中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）007-000-01

世界500强之一的华为公司是否会上市？这一令外界非常关注的敏感话题已经有了确定性答案。华为当家人任正非清晰回应，二十多年来华为董事会没有考虑过上市问题，并且在将来五至十年内，整体上市或者分拆上市的计划也不会被划入华为公司的日常事务之内，更不考虑通过合并、兼并、收购的方式进入资本游戏[1]。那么究竟为什么华为公司对众多企业趋之若鹜的上市不感冒呢？本文就试着从财务管理的角度简要的对此进行分析。 一、华为公司简述

华为在《财富》杂志公布的“2014年世界500强排行榜”中名列285位，比2013年前进了29名。2014年，华为上榜汤森路透“2014年全球百强创新机构”，入列Interbrand“Top100”全球最具价值品牌第94名，成为首次上榜的中国品牌。虽然有如此骄人的业绩和国际知名度，但是华为却仍然是一家非上市的企业。“华为为什么不上市”也就自然而然的成为了经济学界热议的话题。下面我们总要从几个重要的公司财务的角度对华为不上市的原因进行简单的分析。 二、华为不上市的财务原因分析

下面我们主要通过分析华为最近几年的的财务年报，从盈利能力，融资模式，资本结构，企业治理结构等公司财务的主要方面来分析华为公司选择不上市的原因。 1.华为公司具备非常强的盈利能力

华为公司在2009到2013年的五年间，华为的主营业务收入是不断增加的。2012年，主营业务收入为2202亿元，比去年同期增加了8.0%，其中净利润份额也达到了153.8亿元，同比增加了约32%。在华为最近公布的最新的2014年年报中，华为全年销售收入约为2870亿～2890亿元，同比增长约20%；主营业务利润约为339亿～343亿元；主营业务利润率约为12%，与2013年基本持平；经营性现金流和资产负债率均持续稳健。我们可以看出，华为公

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