杜邦财务分析体系

【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《杜邦财务分析体系》，欢迎阅读！

一、杜邦财务分析体系

杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法，是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业状况的方法。由于该指标体系是由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦财务分析体系。杜邦财务分析体系的特点，是将若干反映企业盈利状况、财务状况和运营状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率（或资本收益率）这一核心指标来综合反映。

在杜邦财务分析体系中，包含了几种主要的指标关系，可以分为两大层次。





以上关系可以用图10-1更清楚地反映出来。

杜邦财务分析体系为进行企业综合缝隙提供了极具价值的财务信息。

1、 净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。这一指标反

映了投资者的投入资本获利能力的高低，体现出企业经营的目标。从企业财务活动和经营活动的相互关系上看，净资产收益率的变动取决于企业资本经营、资产经营和商品经营。所以是企业财务活动效率和经营活动效率的综合体现

2、 总资产周转率是反映企业运营能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现

净资产收益率最大化的基础。企业总资产由长期资产和流动资产组成，长期资产体现为企业的经营规模、发展潜力和盈利能力，流动资产则体现企业的偿债能力和变现能力。各类资产的收益性合理、运营效率高低是企业资产经营的核心，并最终影响到企业的经营业绩。

3、 销售利润率是反映企业盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净

资产收益率最大化的保证。企业从事商品经营，目的在于获利，其途径只有两条，一是扩大销售收入，二是降低成本费用。

4、 业主权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企

业资本经营，即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆的作用。适度开展负债经营，合理安排企业资本结构，可以提高净资产收益率。 根据LTC公司的有关资料，绘制杜邦分析图，如图10-2所示。 二、杜邦财务分析体系的变形与发展—帕利普财务分析体系

杜邦财务分析体系自产生以来在实践中得到广泛应用与好评。随着经济与环境的发展、变化和人们对企业目标认识的进一步升华，许多人对杜邦财务分析体系进行了变形、补充，使其不断完善与发展。美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的《企业分析评价》一书中，将财务分析体系（本书将其称为帕利普财务分析体系）界定为一下几种关系形式：





（3）与销售利润率相关的指标有：销售收入成本率、销售毛利率、销售收入期间费用率、销售收入研究开发费用率、销售净利润率、销售收入非营业损失率、销售息税前利润率、销售税费率。

（4）与总资产周转率相关的指标有：流动资产周转率、运营资金周转率、固定资产周


转率、应收账款周转率、应付账款周转率、存货周转率等。

（5）与财务杠杆作用相关的指标有：流动比率、速动比率、资金比率、负债对权益比率、负债与资本比率、负债与资产比率、以收入为基础的利息保障倍数、以资金流量为基础的利息保障倍数等。

本文来源：https://www.wddqxz.cn/a22e87553b3567ec102d8a68.html