2020考研金融学：人大金融硕士历年431金融学综合考研专业课试题(2)

2022-03-19 23:19:22 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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公司理财

一、选择题(每题1分，共10分)五选一 1、代理问题

二、判断题(每题1分，共10分) 三、分析题(每题10分，共10分)

1、债券融资和银行贷款相比的优缺点分别是什么?(6分)

2、如果现在的市场利率很低，请问公司应该进行长期融资还是短期融资?(4分)

四、计算题(每题15分，共30分)

(一)、一家上市公司在当前市场上流通50万股，市价5元的股票，负债权益比是3(为市场价值)，权益&beta是1.7 负债&beta为0.4，而后债转股，，无风险利率为2%，风险溢价为10%，所得税25%，请计算

1、企业当前的Rwacc

2、无杠杆贝塔&beta(u)是多少

3、将三分之一的债转为股票，转换价格为当前股票价格，每股价值是多少?

4、(接第三问)债转股后的Rwacc和公司价值。(6分)

(二)、一个公司要开发一个新生产线，无形资产账面价6亿，可以折

旧10年，市场价值10亿，生产线市价50亿，5年折旧完，5年后可买35亿元，另外要投入1亿的净营运资本(第0年)，场地现阶段可每年收到5000元，未来可用于安装生产线，折现率10%，税率25%。 1、求第0年的增量现金流(3分)

2、求无形资产和50亿的生产线的五年后的税后残值(4分) 3、求公司的经营性现金流(4分) 4、求项目的NPV(4分)