企业财务管理目标的确定及对投资决策的影响

2023-03-02 10:41:19 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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企业财务管理目标的确定及对投资决策的影响

内容摘要：随着我国经济体制改革的不断深入 ,企业管理以财务管理为核心 ,

已成为企业家和经济界人士的共识。我们之所以说财务管理是企业管理的核心 ,因为它是通过价值形态对企业资金运动的一项综合性的管理，渗透和贯穿于企业一切经济活动之中。因此，加强财务管理是企业可持续发展的一个重要关键。我们应从成本控制入手把财务管理目标推向一个新阶段，这是企业目前财务管理中的一项重要工作目标。

关键词：财务管理、目标、确定、投资决策、影响

财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、环节之中。财务管理直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，它是企业可持续发展的一个关键。

在计划经济时代，我国的企业管理与财务管理不是以追求企业效益为目标，收益分配是按劳分配口号下的平均主义。党的十四届三中全会明确提出了国有企业的改革方向，要求建立现代企业制度和实行科学的企业管理和财务管理。

在知识经济时代，企业的每一项财务活动均是由人发起、操作和管理的，其成效如何也主要取决于人的知识和智慧以及个人的努力程度。企业财务管理必须树立“以人为本”的思想，建立责、权、利相结合的财务运行机制，强化对人的激励和约束，充分调动人的积极性、主动性和创造性。这是企业顺利而有效地开展财务活动、实现财务管理目标的根本保证。

一、对企业财务管理目标的重新表述

企业财务管理目标应当有广义和狭义之分。广义的财务管理目标是指企业全部财务活动需要实现的根本性目标，由企业目标所决定，服务于企业经营活动的始终。而狭义的财务管理目标是指依据企业环境、财务理念、财务规则和财务关系人的需要而制定的企业具体目标。一般而言，财务管理学中所谓的财务管理目标，既包括广义的财务管理目标，又包括狭义的财务管理目标。而理财实务中的财务管理目标，一般是指狭义的财务管理目标。

（一）、广义的财务管理目标是指企业经营规模保持不变的前提下企业利润最大化。这是因为：第一，它符合企业目标。企业目标是企业生存、发展和获利的追求，企业只有生存才可能获利，只有不断发展才可能求得生存，而且，企业必须能够获利才有存在的价值。因此，企业建立的根本目的是盈利，虽然改善职工收入、改善劳动条件、扩大市场份额、提高产品质量、减少环境污染等都属于企业目标之一。盈利不但体现了企业的出发点和归宿点，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。所以说，广义的财务管理目标就是企业利润最大化。第二，企业利润最大化可得到最优的生产要素组合。第三，在企业规模不变的前提下，以利润最大化为企业广义的财务管理目标具有一定的现实意

义，不仅容易被公众所接受，而且也便于和现行的财务会计报表系统接轨。

（二）、狭义的财务管理目标是企业价值最大化，包括股东财富最大化和所有者权益最大化。股东财富最大化的财务管理目标是针对上市公司而言的，因为股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，企业价值最大化就是股东财富最大化。这一目标又可分为以下两种情况：一是每股市价最大化。在某种情况下，这种评价和判断是全面和客观的，充分考虑了企业现在和未来的获利能力、时间因素和风险程度；二是股东财富最大化。股东财富最大化是指通过企业的合理经营，在考虑货币时间价值和风险价值的情况下，使企业的总价值达到最大，进而使股东财富达到最大化。从企业的整个存续期间看，股东财富最大化是指股东投入资本和每年留存收益累计之和达到最大。这既有利于企业可持续发展战略目标的实现，防止经营中的短期行为，也有利于企业的债权人、雇员等财务利益关系人的经济利益目标与企业财务管理目标保持一致，从而最大限度地预防有损于非股东利益行为的发生。

二、实现目标的影响因素及对策

要实现企业的财务管理目标，首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素；企业的财务管理目标不仅要受到企业本身管理决策各因素的影响，同时还要受到企业外部环境因素的影响，因此，确立企业财务管理目标要与财务管理活动、企业经营、管理措施、战略选择等方面联系起来考虑，企业也正是通过提高管理决策和改善外部环境这两大因素来实现财务管理目标的。

（一）、管理决策因素

1、项目投资和资本结构，这是决定企业报酬和风险的首要因素。任何投资都会有风险，而企业实施科学严密的投资计划将会大大减少项目风险。因此，应结合企业实际，建立严格的投资决策审议制度规范和约束投资行为，对投资决策的主体、内容、程序、原则、责任、监督等做出明确规定，以便尽可能地提高企业财务管理目标的实现程度。具体操作时，一是在确定项目方面，实行“统一规划、民主集中和专家评审”的可行性论证方法；二是在使用资金方面，进行投资预算、总量控制和封闭追踪的专款专用办法。

2、投资报酬率与风险。企业的盈利总额并不能反映股东财富，在风险相同的前提下，股东财富的大小要看投资报酬率。企业为达到经济增长的目的，在面临众多投资机会时，往往通过资本预算来做出长期计划决策。“货币的时间价值”是财务管理从量上分析的一个重要观念，也是评价投资方案的基本标准。因此，为提高投资报酬率，必须对“货币的时间价值”有所研究，找出适合于对资金筹集、投资、使用和回收进行研究的数学模型和分析方法，如采用净现值法、现值指数法、内含报酬率法等，从而提高财务管理决策质量，实现企业财务管理目标。

（二）、外部环境因素。企业外部环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，对企业财务管理目标将产生极大的影响。因此，企业要更多地适应这些外部环境的要求和变化。

1、法律环境。在市场经济条件下，法律手段日益增多，越来越多的经济活动将受到法律的具体规范，无论是筹资、投资，还是利润分配，都要与企业外部发生经济关系。目前，与企业财务管理目标息息相关的法律法规有：企业组织法规、财务会计法规、财政税务法规等等，财务工作人员应该了解、熟悉并掌握这些法律知识，做到有法可依，在守法的前提下完成企业理财的职能，实现企业财务管理目标。