自贸区金融创新对银行的影响、机遇和挑战

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自贸区金融创新对银行的影响、机遇和挑战

作者：崔祺

来源：《经营管理者·上旬刊》2016年第09期

摘 要：2013年9月上海自贸区正式成立，吸引了全世界的目光。这片试验田酝酿了大量改革创新，而在所有的创新项目中，金融创新备受关注。成立2年多以来，上海自贸区出台了多项金融政策，对整个商业银行的发展起到举足轻重的作用。同时，金融政策在实行及推广中也遇到了各类问题和挑战。本文主要从银行业务发展的角度分析上海自贸区金融创新带来了影响、机遇和挑战。

关键词：上海自贸区 金融创新 商业银行 一、上海自贸区金融创新概况

中国（上海）自由贸易试验区，简称“上海自贸区”，于2013年9月29日在上海正式挂牌成立。党中央及国务院希望上海自贸区能够发挥重大战略作用，能够通过2-3年的创新改革，积累宝贵的经验成果，并在全国范围能推广。而上海这片试验田，能够凭借自贸区的政策创新，成为具有全球领先水平、投融资便利、贸易自由、监管高效、法制健全的国际金融中心。金融创新的成果可以说是自贸区成立以来最大的亮点。自贸区成立后，人民银行和国家外汇管理局颁布了多项自贸区金融政策，例如跨境人民币双向资金池、外汇资金集中运营、自由贸易账户业务以及本外币境外融资政策等。这些政策的推出为注册在自贸区的公司提供了更多的选择机会，同样也对商业银行的产品创新及风险管理能力带来机会与挑战。 二、上海自贸区金融创新对银行业发展的影响

以往传统银行业往往以信贷业务为主，将工作重心放在客户的传统融资类金融服务上，不太关注离岸金融或交易性金融。银行的收入主要由存贷款业务产生的息差收益构成。但随着上海自贸区的成立，金融创新给本地银行带来了新的利润增长点。银行开始将工作重心逐步转向离岸金融、交易性金融这两个领域。所谓离岸金融，就是用自贸区的金融政策，吸引非居民客户在本地开立离岸账户，非居民客户通过离岸账户享受自贸区的金融创新红利。所谓交易性金融，就是利用自贸区的跨境政策，为跨国公司提供各类贸易便利化结算服务，使本地银行成为跨国公司资金往来的交易中心，带动了大量业务流量。在实体经济不景气、宏观经济基本面尚未相好的大环境下，传统信贷业务考验着银行的风险管理能力。随着产能过剩的加剧，银行深陷不良贷款的泥潭，利润增速降至历史最低点。部分商业银行的利润增长，完全依赖于上海自贸区带来的政策红利，例如中国银行。2016年上半年，中国银行全国各地区的一级分行中，仅有上海分行实现了净利润两位数同比增长，而其余所有一级分行的净利润均为负值。由此可见，上海自贸区的金融创新为本地银行拓展了业务宽度，吸引了更多的跨国企业及优质客户。本地银行将更多精力放在结算系统开发、跨境投融资汇兑及自由贸易账户分账核算中，金融服


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务能力发生了质的飞跃，银行从业人员的专业性得到显著提升。上海自贸区成立以来，各家商业银行的总行都将资源向其上海分行倾斜，并授权上海分行办理创新业务，从而积累宝贵经验，并在全国范围内复制推广。而伴随着自贸区金融政策在全国范围内的推广，各大商业银行将借鉴上海自贸区的成功经验，促使其整体发展转型。 三、上海自贸区金融创新对银行业发展带来的机遇

上海自贸区的金融创新倒逼着国内银行业释放出更具有想象力的改革红利，为银行业的第二轮高速发展创造了有利的条件。根据目前已公布的宏观金融政策，我们可以预见到银行业将面临的机遇。

1.打造一个在岸的离岸市场，支持国家宏观战略布局。人民银行推出自贸区分账核算实施细则后，上海地区大部分银行通过了人民银行的系统验收，开始向市场提供自由贸易账户金融服务。该银行账户隶属于自由贸易账务体系，与传统境内账务体系相分离，从而形成了一个由境内银行打造、能够享受离岸金融创新的管理模式。在自由贸易账务体系内，所有的资金均通过境外市场拆借，所有的汇兑均通过离岸市场平仓。在国家鼓励企业“走出去”、鼓励“一带一路”的大背景下，上海自贸区成了这些企业的金融落脚点，他们不再为了在当地银行寻找金融服务而烦恼。取而代之的是，他们在境外设立的分公司或子公司，并凭借非居民的身份在上海自贸区获取金融服务，从而给上海地区的银行业带来了业务发展机会。

2.利用上海自贸区的利率洼地，降低内地融资成本，支持实体经济转型发展。上海自贸区的利率洼地体现在两个方面。一是自由贸易账务体系从境外拆借进来的资金成本比国内便宜，二是各家商业银行总部允许其上海分行的利率报价权限下放更大。目前上海自贸区体系内的融资利率较区外要便宜约10%，吸引了大型国有企业的高度关注。对这些国有企业而言，在内地银行的银行借款余额庞大，支付的利息金额高企。而上海自贸区成立后，这些企业纷纷在自贸区内设立分子公司，并通过自由贸易账户体系实现了低成本、低利率的银行借款，从而置换了其在内地的高利率银行借款，有效降低了整个利息支出，促进国有企业转型发展。对于上海自贸区的银行而言，来自于境内的融资需求能够使其业务规模迅速扩张，提高其盈利能力。 3.金融创新培养银行人才，提升银行业整体经营发展水平。上海自贸区的多项金融创新成果离不开人的培养和锻炼。上海银行业的从业人员不再局限于传统行业领域的信贷服务，他们将目光投向了离岸市场。在推动金融创新的过程中，他们掌握了离岸汇率、离岸账户结算、离岸单证、离岸担保、离岸贸易融资等全新的专业知识，积累了宝贵的经验，弥补了国内银行业在离岸金融领域的人才缺失问题。待自贸区政策在全国范围复制推广时，这些人才将发挥举足轻重的作用，为整个银行业的转型发展提供人力资源保障。 四、上海自贸区金融创新对银行业发展带来的的挑战


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机遇和调账往往结伴同行。上海自贸区虽然给银行业带来了高速发展的新机遇及美好蓝图，但给银行业同样也带来了考验和挑战。在利率市场化的大背景下，银行的息差收入大幅下降，躺着赚钱的日子一去不复返。上海自贸区给银行业发展带来的挑战主要体现在以下几方面：

1.同业竞争更为激烈。目前，银行业已看到上海自贸区金融创新带来的业务机会，不仅仅是中资银行，外资银行也已进入自贸区抢占市场份额。与此同时，民营银行、金融租赁公司以及消费金融公司也加入了自贸区的激励竞争。过度竞争往往会导致效率下降、服务体验度下降等问题。

2.缺乏管理离岸金融业务的经验。境内银行的传统业务都在国内的法律框架提下执行，而上海自贸区带来的离岸金融业务呈现出专业性强、复杂程度高的特征，对管理者的要求主要体现在金融知识的全面性以及境外法律的熟悉度。当发生跨境金融纠纷时，考验着银行从业者的综合管理能力。

3.业务创新速度与传统风控理念不匹配。上海自贸区的大量金融创新建立在银行落实展业三原则审核的基础之上。金融服务的开展离不开对贸易、物流的深入了解。而传统银行业更加熟悉信贷风险的评估，更关注于单个借款主体的风险识别，而弱化了对贸易流、物流的审核。因此，上海自贸区的金融创新，挑战着对银行业的传统风险控制理念。

4.反洗钱识别能力的差距。由于上海自贸区派生了大量离岸金融服务，这其中不乏有非法套利资金或热钱资金混在其中。银行业在鼓励金融创新的同时，需要审慎监管，才能尽可能防止热钱通过自贸区冲击境内市场。而监管部门在上海自贸区实行的分账核算也仅仅是在系统层面设了一道防火墙，无法实质性的将热钱或洗钱行为阻挡在自贸区外，所以对本地银行来说，向国外学习反洗钱识别能力迫在眉睫。 参考文献：

[1]国务院：《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》，2013年9月.

[2]人民银行：《中国人民银行关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，2013年12月.

[3]晏玲菊：上海自贸区建设的国际经验借鉴【J】，时代金融，2014（5）.

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