财务管理学---第10章例题答案

2023-01-01 00:42:10 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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cwglx第10章短期筹资管理

第10章短期筹资管理

【例1·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。（√）

『答案解析』在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融通，波动性流动资产用短期来源融通。

【例2·单选题】以下流动资产融资战略中，短期资金占全部资金来源比重最大的是（C）。 A.期限匹配融资战略 B.保守融资战略 C.激进融资战略 D.紧缩融资战略

【例3·多选题】某企业拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有（BD）。

A.该企业采取的是激进融资战略 B.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业收益和风险均较高 D.该企业收益和风险均较低

『答案解析』该企业波动性流动资产＝100－30＝70万元，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较低。

【例4·单选题】某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（D）。 A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37% 『答案解析』本题考核放弃现金折扣的信用成本率的计算公式。放弃现金折扣的信用成本率＝2%/（1－2%）×360/（60－20）＝18.37%。

【例5·单选题】下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（D）。 A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期

【例6·计算分析题】公司采购一批材料，供应商报价为10000元，付款条件为：3/10，2.5/30，1.8/50，N/90.目前企业用于支付账款的资金在第90天时才能周转回来，在90天内付款，只能通过银行借款解决。如果银行借款利率12%，确定公司材料采购款的付款时间和价格。【答案】

1.计算放弃折扣信用成本率

（1）第10天付款放弃折扣的成本率（此时，信用条件相等于3/10，N/90）

（2）第30天付款放弃折扣的成本率

（3）第50天付款放弃折扣成本率

由于放弃折扣的成本率均高于短期借款的利率，因此应借入银行借款偿还货款。 2.确定付款时间和价格（1）10天付款方案：得折扣300元，用资9700元，借款时间80天，利息＝9700×（12%/360）×80＝258.67元，净收益＝300－258.67＝41.33元。

（2）30天付款方案

得折扣250元，用资9750元，借款时间60天，利息＝9750×（12%/360）×60＝195元，净收益＝250－195＝55元。

（3）50天付款方案得折扣180元，用资9820元，借款时间40天，利息＝9820×（12%/360）×40＝130.93元，净收益＝180－130.93＝49.07元。

结论：第30天付款是最佳方案。支付货款9750元。

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cwglx第10章短期筹资管理

【例7·计算题】某企业与银行商定的周转信贷额度为5000万元，承诺费率为0.5%，企业年度内使用了2800万元。企业应向银行支付的承诺费为：

『正确答案』信贷承诺费＝（5000－2800）×0.5%＝11（万元）

【例8·单选题】某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，企业借款150万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费（C）元。 A.10000 B.6000 C.5000 D.8000

『答案解析』借款企业向银行支付的承诺费＝150×0.5%×4/12＋50×0.5%×12/12＝0.5（万元）＝5000（元）。【例9·计算题】某企业按年利率6%向银行借款800万元，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额。该项借款的实际利率则为：

『正确答案』实际利率＝6%/（1－10%）＝6.67%

【例10·单选题】（2009年）某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（A）万元。 A.75 B.72 C.60 D.50

『答案解析』因为借款金额＝申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额＝60/（1－20%）＝75（万元），选项A是正确答案。

【例11·计算题】某企业从银行取得借款200万元，期限1年，名义利率6%；按照贴现法付息，该贷款的实际利率为多少？

『正确答案』

【总结】贴现法付息情况下实际利率的计算公式：

【例12·单选题】下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（A）。 A.发行对象为公众投资者 B.发行条件比短期银行借款苛刻 C.筹资成本比公司债券低 D.一次性筹资数额比短期银行借款大

『答案解析』本题主要考核短期融资债券。短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。所以选项A的说法不正确；发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，所以选项B的说法正确；相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，所以选项C的说法正确；相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，所以选项D的说法正确。

【例13·判断题】与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（×）

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