现代财务管理重点

2022-04-09 05:44:16 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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• Ch1 – objective of firms, organization forms, Ten Basic Axioms 财务管理的目标，企业的三种组织形式（优缺点），10条财务管理基本原则 • Ch2 – components of financial market, market efficiency

金融市场组成，中介机构，资本市场有效性，有效市场类型（弱半强强） • Ch3 – six classification financial ratios

六大类财务比率（期间报表/时点报表）看课本关于比率的分析 • Ch4 – AFN, cash buget

额外融资需求（AFN计算）现金预算（销售百分比法） • Ch5 – future value, present value, annuity

复利现值终值，年金（普通年金/先付年金/递延年金-先普通年金再算普通复利现值）现值终值——期末支付或收到

• Ch6 – measure risk, return, CML, SML, CAPM

单个资产风险与收益，资产组合的风险（取决于不同资产间的相关系数）与收益，系统风险与非系统风险，资本市场线-m点之前（课本126），贝塔度量风险，证券市场线（点移动的意思），资本资产定价模型（如何算，用） • Ch7 – bond valuation with discount method

债券估值，求预期收益率（yield to maturity/discount rate）

• Ch8 – zero, constant and non-constant growth dividend valuation

普通股股利零增长模型，股利固定增长率模型，非稳定增长模型（与递延年金类似）

• Ch9 – three-phase cash flow

能够判定和计算实体现金流量法下的现金净流量：一个项目的现金流量可以划分为三个阶段，初始阶段、经营阶段、结束阶段。初始阶段（净投资NINV）的流量有购置固定资产引起的流出、占用资产的机会成本、抵税的流量、垫付的营运资金、开办费。经营阶段的现金流量的计算公式（净经营现金流量NCF）；结束资金的流量：收回垫付的营运资金，固定资产的残值及其抵税的流量（注意提前报废和超期使用的问题）（税后净残值的回收，净营运资本的回收，折旧194页） • Ch10 – four decision method

NPV(净现值）IRR（内含收益率）PI（盈利能力指数）PB（回收期）决策标准，优缺点（215）

• Ch11 – evaluate project risk, adjust for cash flow, adjust for beta risk

评估项目风险：模拟分析法，敏感分析法，远景方案分析法，确定等值法。调整方法：风险调整贴现率法，调整贝塔风险。237页先卸载他人资本，再加载自己。

• Ch12 - WACC

加权平均资本成本：计算各资本组成部分的成本257公式 • Ch13 – capital structure theory 资本结构理论：无税MM理论（资本价值独立于资本结构），存在公司所得税，有破产成本或代理成本

• Ch14 – forms of dividend, dividend policies, dividend theory

影响公司股利政策选择的因素，股利政策：几种股利政策的优缺点，股利政策与公司价值理论

• Ch15 – operating cycle, working capital management policies, short-term financing policies

经营周期：两种运算方法，激进型保守型（不同营运资本投资水平，不同筹资计划下）短期融资：trade credit(AFC), accrued expenses and deferred income, bank loan(single loans, line of credit, revolving credit AFC公式), commercial paper AFC为每年因放弃现金折扣的融资成本——商业信贷。