合理规划企业财务战略,降低经营风险

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合理规划企业财务战略，降低经营风险

作者：蒋清华

来源：《财经界·中旬刊》2020年第06期

摘 要：随着近几年我国手机行业的快速发展，国内市场趋于饱和，手机头部品牌集中度进一步加剧，中小厂商面临严峻挑战。伴随宏观环境的变化，该行业的风险也在凸显，企业必须清楚地认识自身的经营和财务状况，预判潜在的财务风险，积极采取有效措施，制定正确的财务战略，迎合市场需求，实现持续健康发展的经营目标。在这种情况下，如何采取合适的财务战略来支撑手机企业良性发展，对企业来说显得尤为重要。 关键词：财务战略; 投资战略; 筹资战略; 股利分配战略 一、财务战略的主要内容

财务战略是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程，主要包括投资、筹资和股利分配战略。 二、企业投资战略规划及经营风险分析 （一）内部投资

企业在转型期内，由于受到资源的限制，企业决策制定者可以将资源进行适当的分类，研究成本动因，将资源投放到有利于企业经营业绩提升的关键项目上。可以从以下几个方面进行企业的业绩提升研究：一是从企业产品上进行更新，财务可以建立产品盈亏平衡点测算商业模型，研究企业固定成本与产品销售单价和单位产品变动成本之间的关系，按照产品销售额计算盈亏平衡点，推动企业淘汰不具备竞争力的产品，开发市场竞争力强、盈利能力高的产品。企业在开发新产品时要将有限的人力、物力和资金分配在急需要的开发项目上，使得新产品在上市后取得较好的财务收益，在这个过程中需要注意的是在内部投资中要确定好新产品的开发方向，满足消费者追求的差异化和个性化特点。二是要研究厂房建设、生产线更新改造、大额固定资产购买如何进行投资决策。在进行厂房建设投资决策时，要实现对于土地的集约化利用，提高土地的利用效率，促进整个公司生产区间的合理搭配，同时要对建设过程中的水电费、工资、社会保障支出、日常维护修缮费用以及厂房折旧和摊销费用进行合理预算，对于贷款建设项目还要计算利息费用，尽快回笼资金。生产线更新改造投资时，要以增加产能和提高生产工艺为前提进行决策，确定好生产线初始投资金额、投入周期长短，计算生产线投入运营后新产品的投入和产出情况，并对生产线投入资本收回情况进行分析。在大额固定资产购买投资中，由于大额固定资产购买占用较多资金，一旦决策失误，就会影响公司的财务状况和现金流量，因此固定资产购买投资要运用科学的方法进行可行性分析，从投资项目的提出、评价、决策、


执行、再评价五个方面进行系统研究。三是要做好大额品牌和渠道费用、销售推广费用投资分析，避免无效投入，要了解产品的市场定位、品牌定位、目标客户定位，做好行业分析，选择最适合企业的推广渠道增加产品的宣传，尽量达成低成本高产出的效果。 （二）外部投资

在企业满足了内部投资需求后，如果有额外的可使用资源，可以根据对外界市场动态的分析和考察、企业实际发展情况以及股东业务协同情况，进行恰当的外部投资。可以从以下几个方面加强投资：一是对上游供应商进行股权投资，形成战略协同效应。投资上游供应商可以与上游企业建立合作关系，达到分散经营风险的目的，如果所投资的企业为本公司上游原料供货企业，当市场上这种原料的价格波动比较大时，在不能保证市场供应的情况下，投资企业可以通过所持有的股份对被投资企业施加一定影响。但是，当被投资企业经营效益不好或者面临破产清算风险时，投资企业作为股东也要承受投资损失，对于上游供应链企业股权投资一般期限较长、风险和收益波动都比较大。二是对下游代理商和经销商通过设立合资销售公司，形成较强的利益捆绑，从而把销售渠道做大做强。该种外部投资方式，提高了代理商和经销商的责任心，他们成为了企业的利益共同体，会对产品进行更加积极的推广宣传，从而扩大销售额和盈利空间。需要注意的是，合资销售公司在成立前要签订好合作协议，明确各方股东的责权利，让合作各方取得共赢。

三、企业筹资战略规划和经营风险分析

资金需求量预测主要是对企业未来一定时期内的生产经营活动所需资金，以及扩展业务所需要追加资金进行预测和规划，可以通过销售百分比法进行预测，根据销售增长和资金变动之间的关系，推算出一定的预计销售额下的未来资金需求量。企业筹资方式主要分为债权和股权筹资两种方式，其中债权筹资资本成本较低，债务利息允许在企业所得税前支付，公司可享受税收上的收益，同时因债权人一般只收取固定利息，若筹资投入企业经营增加的收益大于支付的利息额，则可以利用财务杠杆增加股东财富和企业价值。债权筹资也可以保证股东对企业的控制权，债权人无权参与企业管理，对于公司的经营管理几乎没有影响，但同时债权筹资财务风险较高，需要定期还本付息，企业资金压力会比较大，在企业出现经营困难时，甚至有可能导致企业破产。相比债权筹资，股权筹资财务风险较小，不存在还本付息压力，同时股权资本使用上一般也无特别限制，企业可以根据其经营状况和业绩好坏，决定向投资者分红的多少，但是该种筹资方式资本成本负担相对较重，容易分散企业股东的控制权，信息沟通与披露成本较大。企业在筹资规划时要结合企业的实际情况，选择合适的筹资方式，如果企业应对财务风险的能力较强，可以选择债权筹资，如果企业本身资金规模小，需要资本的注入以扩大市场份额，可以选择财务风险相对较小的股权筹资。 四、企业分配战略规划及经营风险分析


企业分配战略更多的应该兼顾企业的长远发展，以及企业与股东、员工和管理者之间的关系，主要从以下几个方面进行考虑：在企业有盈利和留存收益的情况下，要兼顾对股东的分红与实现企业长远发展留存更多资源之间的协调性，“清仓式”分红将影响企业长远发展，企业可以根据自身情况制定分红策略，让企业留存一定的收益。站在长远的角度考虑，企业处于成熟的市场环境条件下，如拥有更好的资金使用渠道，可以让资本作为生产要素发挥的作用更加明显，在这种情况下，将资本用于进一步的扩大再生产效果会比股东的短期分红更好，从而通过股票价值的不断增值让股东获益。另一方面，在企业资源有限的情况下，为促进企业长远发展，分配战略同时应侧重于对企业核心团队和骨干的责权利捆绑，设置员工股权激励方案，使股东与企业、企业与员工的未来发展目标和方向一致，促进企业战略落地。通过责权利激励机制，可以使得团队目标和组织目标趋于一致，更好地调动企业经营团队和核心骨干的積极性，从而提高企业盈利能力。 五、结束语

综上所述，本文通过财务战略的主要内容，从内外部投资方向和策略上阐述了企业投资战略规划，内部投资应该从产品更新、厂房建设、大额固定资产购买等方面进行综合考虑;外部投资可以结合上游供应链情况和下游客户情况进行股权投资，实现战略协同;筹资战略规划要分析债权和股权筹资的利弊，降低可能的财务风险;分配战略要从企业长远发展考虑，满足股东分红诉求的同时，兼顾企业长远发展，同时对企业经营团队和核心骨干实现责权利捆绑，以实现企业持续健康发展的经营目标。 参考文献

[1]刘正远（1997）企业财务战略[M].大连：东北财经大学出版社，2017：28-31 [2]王满，于悦.财务战略管理学科体系的构建[J].会计研究，2018（01）：33-38+96. [3]刘天，谢炜.论企业战略成本驱动——基于人力资源视角[J].财会通讯，2017（01）：106-108.

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