证券公司财务管理的重要作用

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证券公司财务管理的重要作用

时间：2014年1月26日

随着我国对外开放和经济改革的进一步深入，国内的证券行业面临越来越严峻的市场形势，日益激烈的同业竞争和风险，大大增加了证券公司经营管理的 难度，当下如何提高自身的创新能力和市场适应能力成为领跑行业业绩的关键。继2008年国际金融危机后，国内的证券公司发展几经变革，试图在原始经纪业务 发展上寻求新突破，而2013年当年多家券商因为追求高利益、高回报挺而走险，触犯雷区，导致自身受到了不同程度的重创。这些问题的出现，更为其他证券公司敲醒警钟，如何提高企业经营管理 水平，提高经营决策和内部控制能力，财务管理起到了核心作用，利用有效的财务分析、财务预测等手段，降低成本、增进企业绩效、提升企业价值和竞争力已成为 现阶段证券公司发展的关键。 企业财务管理是在一定的企业目标下，有效的对资产的配置投资、资本的筹资、营运资金和利润分配的管理。财务管理的对象是资金的循环和周转。资金是企业生产经营的血液，是企业赖以生存和发展的必备条件。

就财务的本质而言，它是企业的资金运动，即从筹集资金开始到回收后再投入这一周而复始、不断循环过程的反映，也是生产运营全过程的反映；就证券公司经营 的实践而言，随着各种创新业务的产生，信用业务和产品业务已经渐渐占据证券公司的日常经营，如何由“坐商”转变为“行商”，在日趋激烈的行业竞争力占据有 利地位，大力发展创新业务是大势所趋，创新业务的发展更是强调证券公司的自由资金持有量，各环节共同的需求是资金，管理的目的是资金耗费最小化，其产出资 金最大化，提高资金的投入产出比。因此，资金管理是财务管理的中心内容。

一、证券公司的资金运用和筹集现状

广义来说，资金可以分为四类：成本性资金、资本性资金、投资性资金和专项资金。成本性资金是生产经营活动耗费的资金，资本性资金是工程建设和资产改良消耗的资金，投资性资金是以营利和控制为目的进行的股权和债权性投入的资金，专项资金是以解决职工福利等问题消耗的，有特定专门用途的资金。这四 类资金在企业发展的不同阶段，其发生流量的结构比例是不同的。因此，应根据资金使用的要求，着力于对资金占用的控制，从资金的占用量、资金结构和资金流动性对资金进行最优控制，是资金管理的一个重要环节。 随着新三板市场的放开，现如今国内证券公司能够做和可以做的业务越来越多，导致证券公司资金的需求量和使用量越来越大，一般来说，国内证券公司筹集资金后，在保留一定比例的交易保证金和清算备付金后，可将资金运用于许多方面，如：固定资产投资、自营业务、承销和保荐业务、项目融资、经纪业务和基金业务等。

资金的筹集是资金控制的初始环节。在资本金、准资本金、折旧资金、经营资金和融通资金的管理方面，重点研究控制资金筹措成本和流动性。国内证券公司除长期投入资本金外，募集资金的渠道主要有增资扩股、同业拆借、信贷融资、证券公司上市等方式。

二、国内证券公司财务管理中存在的问题

证券业法规体系尚不完善， 导致财务管理工作出现盲点。目前为止，我国尚未出台证券会计准则，在财务核算方面没有实现企业统一会计制度，证券公司


间在财务管理工作中没有一个科学、完 善的现代化证券财务制度，没有形成标准化、规范化、同一化，再加上监管的多重性导致财政部门和证监会的要求不一致， 使得证券公司或多或少都会在会计核算工作即财务管理工作存在盲点。 在资金管理上流于形式，仍未摆脱原有的资金管理模式。在资金使用上，仍有一些证券公司存在先由总公司平衡安排后，每个归口的业务部门分得一块资金额度，变相的切块管理、分口包干。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志总第526期2013年第 43期-----转载须注名来源未按照先有项目、有预算、有决策、有评估来安排投资，仅仅是简单下达一些项目，由各营业部任其自然，结果造成有限的资金使 用分散，难以保证重点，办不成大事。营业部所需的资金基本上由总公司予以保证，对资金的时间价值、经济价值没有感到明显的压力和责任。这种资金分散管理的 做法容易造成资金使用不当和资金闲置，也容易滋生在资金管理上的不良行为。

资金管理的内控制度不健全，缺乏有效的评价监督机制。对于代 理客户买卖证券款和自有资金的处理过程中，没有严格区分，造成财务人员在核算方面易混淆。对于固定收益类及信用类项目的的经济评价和尽职调查没有严格核 实，造成投放资金不合理，成本过高，效益不佳，监督失控等现象。 资金管理的集中调度不利，局部利益冲淡了整体利益。证券公司多年来的粗 放型管理，坐商意识抬头，导致许多证券公司仍然在存在重业务、轻管理问题，财务管理没有集中调度，满足企业集权、分权不同模式的需求，仍有部分证券公司的 营业部存在自己挣钱自己花，营业部经理一头大，个人利益过大，没有为整个证券公司考量的问题。一方面是大量的资金需求；另一方面是大量的资金闲置。需要有 一个专门机构进行筹资和融资，并借用金融手段，使资金不断增值，结算中心是能实现这一产业资本与金融资本的结合，并且具备筹资、融资功能的中介机构。

财务管理人员专业知识匮乏，守法意识薄弱。我国证券市场起步较晚，发展速度之快，导致专业性证券财务管理人才匮乏，现有的财务管理人员缺乏相应的专业知识的沉淀，证券财务管理相关经验不足，综合素质不高，对行业法律意识淡薄。同时我国证券公司的财务管理人员和会计人员附属于本单位，从企业以及个人利益出发都将过于重视领导意志而忽略法律法规的限制，导致不能有效的对证券财务活动进行监督及管理，从而弱化了监管机制，不利于企业长期发展。 三、充分发挥财务管理在企业管理中的作用

制定适合国内证券市场的证券财务制度体系。随着国内证券市场的不断发展，要从证券公司财务业务的特点及财务管理现状出发，建立起一套适合我国证券市场发展的证券会计制度和财务制度。 逐步完善证券交易清算体系。由人民银行总行组织各家清算银行进行证券交易清算， 尽量减少中间环节，促使证券交易清算体系走向规范化和完善化。 制定相关证券财务管理制度。使财务工作有章可循、有法可依，同时规避一些财务风险，提高经营效率，促进证券公司的有序发展及利益最大化。 建立严密科学的计算机风险控制体系。通过对电算会计化操作制度的规范，逐步建立严密科学的计算机风险控制系统。对计算机操作及管理人员应和会计核算人员 的职责进行严格的界定，计算机专业人员不得对会计实际业务进行操作，这些工作由掌握基本计算机知识的专业财务人员完成。在电子数据处理方面，电子数据包含 商业秘密的要进行保密处理以防泄露，避免给公司带来难以弥补的亏损及不可预料的困境。按章行事，保证企业财务运作的规范化，避免企业经营

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