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关于财务公司资金集中管理的几点建议
作者：梁伟华
来源：《中国经贸导刊》2010年第02期
为适应国际化的激烈挑战,提高竞争力,我国各大企业集团纷纷建立自己的财务公司,进行资金集中管理。我国自1987年第一家东风汽车财务公司建立以来取得了丰硕的成果,根据2007年年报显示,2007年50家财务公司合计赚取了258亿元的巨额利润,平均每家利润总额达5.16亿元。但是我国财务公司在运行中还存在一定的问题,本文在现存资金集中管理理论的基础上对这些问题进行了分析,并且针对这些问题提出了一些建议。
一、资金集中管理的现状及问题
财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。资金集中管理是财务公司的核心功能,目前我国大多数财务公司采用建立现金池的方式来进行资金集中管理。财务公司在银行中设立主账户,并将企业集团的成员企业的子账户现金余额转到财务公司的主账户中去,当成员企业需要现金时,资金由主账户划拨到子账户中再进行业务处理。根据公司具体情况的不同,如集团涉及的产业门类、子公司的区域布局等,我国财务公司存在设立单个主账户、多个主账户和多级主账户等多种情况。
财务公司的主要业务是内部结算、筹资融资,财务公司可以发挥金融机构的作用向社会及银行等募集资金来满足集团成员单位的短期和长期资金需求。另外财务公司还可以利用多余资金进行投资管理业务,但是由于我国的金融市场不够完善,国家对财务公司的投资管理业务进行了一定程度的限制。
虽然我国企业集团财务公司在资金集中管理中取得了很大的成果,提高了资金使用效率、降低了财务费用,但是仍有不少问题阻碍着财务公司的发展。如集团资金集中化程度不高,过多投资于证券市场而造成财务公司风险过高,信贷制度不健全,缺乏企业文化等。
二、解决上述问题的相应建议
(一)在构建集团信息化的基础上,尽可能集中集团资金
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对集团资金进行集中管理是财务公司的核心职能,而将集团资金迅速集结起来又是实现这一职能的前提与保证。在企业集团内部构建高度信息化的平台能够使财务公司与集团步调一致,节省资金的在途占用,尽快实现财务公司对资金的归集与发放,实现资金的内部“零在途”和外部“零占用”。
(二)减少风险投资,增强流动性
财务公司应该明确其为集团服务的定位,避免投资于过高风险行业以保证其流动性。银监会主席刘明康讲过:“对财务公司投资业务的要求是:有则做,无则不做。确有资金长期沉淀,没有不良贷款,现金流量很大,可以做一些,但首先是保本、保流动性,然后再考虑赢利性。”与西方相比我国的企业集团与财务公司的实力还相对弱小,而且资金比较短缺。所以,虽然财务公司具备进行有价证券交易的功能,但是由于证券市场的不确定性大、风险高,我们应该尽量避免财务公司投资于类似于股票等高风险行业。
据上交所公布的上海电力股份有限公司的2008半年度报告表明,由于上海电力财务公司在证券市场的失利,给集团带来了极大的负面效应。以下是上海电力集团的业绩表现:
(以上数据来自上交所上海电力2008年上半年报告)
由上例可以看出,财务公司的盈利变动可以带来集团其他企业相应的同方向的更大程度的波动。财务公司集中了企业集团的绝大多数闲置资金,现金就是企业的生命,所以降低财务公司的风险、增强它的流动性显得尤为重要。故在目前集团整体实力薄弱、金融市场不发达的情况下,财务公司应该专心致力于集团内部资金集中管理,尽量避免投资于证券等高风险行业。 (三)针对子公司长期借款,建立合理的资本配置制度
立足集团,建立特色信用体系。良好的信用体系能够增强财务公司的流动性、盈利能力,使资金运用达到效用最大化。然而与西方相比我国企业集团多数处于成长期,资金比较短缺。为了降低集团的风险,使集团资金运用达到效用最大化,财务公司有必要根据集团的具体情况建立一套有效的信用体系。例如海尔财务有限公司将海尔以人为本的“星级考核体系”和信贷资产五
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级分类体系结合起来建立了自己独特的信用体系,降低了财务公司的监督成本和风险,取得了较好的成果。
借款前进行严格审核。财务公司要建立合理的资本配置制度,成员公司贷款时先要向财务公司提出申请,并讲明借款的用途,财务公司利用它的产业性优势,预算该项目的成本和收益,对成员企业的借款项目进行可行性分析,最后通过分析结果最后决定是否借款给成员单位,这样能够保证将资金投放给真正需要资金的成员单位,使企业集团资金达到效用最大化。
对使用过程进行监督。将资金投放给成员单位以后,要对成员单位的使用过程进行监督。监督其是否将资金用于预定的项目,并且对成员企业提供咨询服务,以使其经营风险降到最低,保证成员企业有能力偿还借款。从而降低了财务公司的信贷风险。
督促还款。成员企业借款到期后,对于不能够及时还款的成员单位,要派人督促还款,以加快财务公司的资金流转,降低信贷成本。 (四)建立与集团相适应的企业文化
任何一个公司都应该有属于自己的独特的企业文化,我国财务公司为集团服务的定位决定了它一定要有与企业集团相适应的企业文化。我国企业集团虽然摆脱了政府的直接控制,但是由于受我国以往计划经济以及中央集权制度的影响,很多企业的企业文化带着集权、命令的色彩。
财务公司建立自己的企业文化,能使员工在工作中不仅关注自己的利益,而且会将追求企业整体效用最大化作为自己努力的目标,进而增强财务公司与各个成员公司的协调性,减少交易成本,从而提高企业的整体运营效率。例如,华电财务公司注重加强公司企业文化的建设,在公司内部开展各种文体活动,如篮球比赛、单杠、趣味知识竞答等活动,使公司到处萦绕着团结向上,朝气蓬勃的文化氛围。
总之,我国财务公司在发展过程中应该以为企业集团服务的定位为基础,尽可能的集中集团的资金,避免风险透支以保证其流动性,并且在遵守一定运营制度的同时建立自己的企业文化,使集团的利益达到最大化。 (作者单位:西南财经大学)
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2023-03-26
