财务管理目标

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财务治理目标

企业财务治理目标是财务治理中的一个基本理论问题，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。企业因为所面临的财务治理环境存有着差异，因而其财务治理的目标也并非是完全一致。所以，企业只有从自身的实际需要和客观条件出发，确定合理的财务治理目标。文章从现有的几种观点出发，探讨我国企业财务治理目标的合理选择。 企业财务治理目标又称理财目标，是指企业实行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务治理的基本方向。财务治理活动既要与企业生存进展和获利的目标一致，又要直接集中反映财务治理的基本特征，体现财务活动的基本规律。不同的财务治理目标会产生不同的财务治理运行机制，所以科学地设置财务治理目标对优化理财行为，实现财务治理的良性循环具有重要意义。

一、当前关于财务治理目标的几种主要观点

1．利润最大化。即假定在企业的投资与其收益确定的情况下财务治理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向进展。它不但能够直接反映企业制造剩余产品的多少，而且也从一定水准上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。这种观点源自亚当·斯密、大卫·李嘉图和马歇尔的古典经济理论，认为企业财务治理目标是获得最大的利润。

利润最大化强调企业生产经营的目的在于利润，而且利润总额越大越好。企业是一个以营利为目的的组织，利润额在一定水准上，不但体现了企业经济效益和股东投资回报的高低，以及企业对国家的贡献，而且和职工的利益息息相关。

利润最大化的优点在于摘要：(1)可促使企业讲求经济核算，增强内部治理，降低产品成本，持续提升经济效益；(2)有利于把企业职工的


经济利益与企业经济效益联系起来，激发职工的生产积极性和制造性；(3)利润最大化容易计算，有用性、可操作性都很强。

2．资本利润率最大化或每股利润最大化。资本利润率是利润额与资本额的比率。每股利润也称每股盈余是利润与一般股股数的对比值。这里利润额是净利润。所有者作为企业的投资者，其投资的目的是取得资本收益，具体表现为净利润与出资额或股份数的对比关系。 这个目标的优点是摘要：(1)收益额具有时间概念，它是指一定时间内(通常是一年)所猎取的收益额；(2)把企业实现的利润额同投入的资本或股本数实行对比，能够说明企业的盈利水平能够在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间实行比较，揭示盈利水平的差异。 3．每股市价最大化。股票的市场价格代表着所有的资本市场参与者对该股票发行企业价值的客观推断和评价，即以股票的市场价格代表企业的价值。这个目标的优点在于摘要：既考虑了企业本身的风险水准，又考虑了现有的和潜在的投资者对企业每股收益的数量和实践的预期。这种观点更具客观性。

4．股东财富最大化。指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富，股东对企业投资是为了追求资本的持续增殖，即股东利益的最大化，在一定时期内，企业经营收益最大化就体现了股东财富的最大化。在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富达到最大。所以股东财富最大化又演变为股票价格最大化。 财务治理目标

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