财务分析在财务管理中的重要性

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财务分析在企业管理中的重要性

随着市场经济的不断完善，财务管理日益成为企业管理的核心工作。作为企业的管理者以及债权人，他们最想了解和掌握的就是企业的生产经营状况和企业的发展潜力。那么这些信息从哪儿来？当然是从财务报表。但是面对数目众多的财务报表，并不是所有的使用者都能完全理解它所包含的经济涵义。如何能够把企业综合的财政状况，生产经营水平给企业管理层作一个全面，清晰的展现，真正发挥企业财务管理的预算，规划，控制作用，很重要的一点就是做好财务分析工作。 一．财务分析 (一)财务分析的定义

财务分析，是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动，投资活动，经营活动的偿债能力，盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者，债权者，经营者以及其他关心企业的组织或个人了解企业的过去，评价企业现状，预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。这里采用的是东北财经大学X先治教授的观点，这一观点是对财务分析定义较为全面的解释。 (二)财务分析的目的

财务分析按分析主体，可分为内部分析和外部分析。内部分析是由企业经营管理人员所进行的分析，外部分析主要是投资人，债权人或其他利益相关单位所进行的分析。总的来说，不同的人员和单位都要通过财务分析作出正确的财务评价和财务决策，以便取得最佳的经济效益。具体地说，各个主体分析的重点又有所不同。

1.企业经营管理人员分析的目的

企业经营管理人员是企业生产经营活动的指挥者和组织者。在生产经营活动中，他们既要保持企业雄厚的偿债能力和良好的营运能力，又要为投资者赚取较多的利润。因此，他们对企业财务分析的目的与要求是全面的。通过分析要评价企业前一时期的经营业绩，要衡量企业当前的财务状况，还要预测企业未来的发展趋势，为进行财务决策提供依据。 2.企业投资者分析的目的

企业的投资者是企业的所有权人，他们的利益与企业的财务成果有密切的联系。投资者对企业投资后，享有与投资额相适应的权益，可以通过一定的组织形式参与企业的决策，这需要通过对企业财务活动的分析来评价企业经营管理人员的业绩，考核他们作为资产的经营者是否称职。投资者还需要通过财务分析，评价企业资本的盈利能力，各种投资的发展前景，投资的风险程度等方面，作为进行投资决策的依据。 3.债权人分析的目的

债权人与企业之间存在着借贷关系，对他们供给企业的资金，企业要按期付息，定期还本。如果企业经营不好，不能及时偿还债务，债权人的资金周转就会发生困难。如果企业发生亏损，资不抵债，债权人就会发生坏账损失甚至全部借款收不回来。因此，债权人也需要密切关注企业的财务状况，偿债能力，要分析企业资产的流动性，负债对所有者权益的比率等。 4.其他有关方面分析的目的

其他有关方面主要包括：会计师事务所，财政部门，税收部门，银行等。会计师事务所作为社会中介机构，要对企业年中，年末的财务报告进行查证，分析，并向投资者和有关单位提供企业经营成果和财务状况；财政，税收和银行等部门和单位，也需要从企业对拨款的使用，税金的缴纳，贷款的运用和归还等方面进行分析，以便取得宏观调控需要的资料。 (三)财务分析的内容

各个不同方面进行财务分析有不同的重点，也有共同的要求。企业财务分析的基本内容，主要包括以下几个方面：

1.分析企业的偿债能力

偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力，通常按债务的流动性分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债


能力分析就是通过对企业负债水平，资产变现能力和债务的物质保障程度的观察，判断企业偿还到期债务能力的强弱。企业在一定时期的资产（特别是流动资产）结构状况和变现能力，决定着企业对债务的清偿能力。进行偿债能力分析，既可为投资者，债券人了解债务的物质保障程度提供财务信息，又可为企业经营管理者了解举债是否适度，筹资有无风险提供财务信息，以提高企业的资信水平。 2.分析企业资产的营运能力

营运能力是指企业对各种有限资源的配置和利用能力，从价值的角度看，就是对企业资金的运用效率。企业在资源的配置和利用上是否有效，可以从企业资产结构状况，资金周转速度，现金流动情况等方面反映出来，并从不同角度说明企业经营管理能力。进行资产营运能力分析，可以为经营管理者提供企业资产的利用程度和使用效果，为增强企业营运能力，提高经营管理水平提供支持。 3.分析企业的获利能力

获利能力是企业赚取利润的能力，反映着企业的经营绩效。企业获利能力的高低，是企业人力，物力，财力等资源利用效果的综合体现，与企业各方面的生产经营活动紧密相关。进行获利能力分析，研究利润与销售额，成本费用，总资产，股东权益之间的关系，评析影响企业利润水平高低的各种因素，可以总结经验，发挥优势，揭露矛盾，找出差距，为企业制定提高企业经济效益的战略和措施献计献策。 4.综合评价企业的财务实力和发展能力

一个企业能否持续发展，关键取决于对偿债能力，营运能力和获利能力的协调程度。如果片面追求偿债能力的提高，增大易变现资产的占用，势必会使资产的收益水平下降，影响企业的营运能力和获利能力；如果一味谋求提高资产的营运能力，就可能不择手段扩大一定时期内的销售收入规模，从而增加应收账款上的资金占用，就会降低资产的流动性和短期偿债能力；如果只顾追求获利能力的提高，又可能增大不易变现资产的占用而忽视资产的流动性，对企业的偿债能力构成不利的影响。因此，要分析各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示企业财务活动方面的薄弱环节，找出改进理财工作的主要矛盾。要从财务活动中评价企业的发展能力，研究各项指标的增长情况，为企业长期的经营决策和投资决策服务。

以上各种分析内容互相联系，互相补充，可综合地描述出企业财务状况和经营成果，以满足各种财务信息使用者的需要。

(四)财务分析所依据的资料

进行财务分析所依据的主要资料，是企业的财务报告。企业财务报告是反映企业财务状况和经营成果的书面文件。它包括会计报表主表，附表，会计报表附注和财务情况说明书。会计报表主表有资产负债表，利润表，现金流量表。会计报表附表有资产减值准备明细表，股东权益增减变动表，利润分配表，主营业务收支明细表等。会计报表附注是为了帮助理解和分析会计报表所作的说明，它往往能为财务分析提供许多重要的具体情况，所以在分析中应该予以重视。财务情况说明书是为了评价企业财务状况和经营成果所提供的书面资料。

进行财务分析所依据的资料，除了财务报告以外，还应包括日常核算资料（凭证，账簿等），计划资料，生产技术方面资料，同行业其他企业发布的财务报告，调查研究所收集到的资料等。 (五)财务分析的方法

开展财务活动，需要运用一定的方法。财务分析的方法主要有：水平分析法，垂直分析法，趋势分析法和因素分析法。

1.水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。其主要作用，在于揭示财务活动中的数量关系和存在的差距，从中发现问题，为进一步分析原因，挖掘潜力指明方向。因此，水平分析法是最基本的财务分析方法。

2.垂直分析法，其基本要点是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。

3.趋势分析法，是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。

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4.因素分析法，是用来确定几个相互联系的因素对分析对象----某个综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一因素单独变化所产生的影响。 二.财务分析的必要性

从有关企业的调查分析资料可以得知，目前企业在经营管理中主要存在以下问题： 1.重大投资项目选择不慎或不当，缺乏目的性，致使企业的财务状况急剧恶化；

2.企业的年度财务成果与年初的预计数相去甚远，缺乏科学有效的财务预算及财务计划控制体系； 3.企业内部财务制约机制薄弱，缺乏整体性，有的甚至人为操纵；

4.盈余分配不当，如采用高收益政策，这样虽能暂时提高企业在市场上的吸引力，但由于留存收益下降，给企业资金周转带来一定的困难，使企业丧失扩大再生产和持续盈利的机会；若采用低收益政策，虽能发挥投资的潜在价值，符合长期投资者投资价值的保值，增值，但不利于筹集社会闲散资金，影响企业在市场上的吸引力；

5.对其他投资企业缺少有效的财务监督机制和手段，出现投资收回失控的情况；

6.资金利用能力弱，缺乏计划性，整体性和系统性，长期的计划经济模式，造成企业融资手段单一，主要依赖国家投资或银行贷款。

出现这些问题的主要原因之一就是对企业的经营状况及其成果缺乏必要的财务分析，没有为企业的管理和决策者提供及时，准确，可靠的财务信息，也就是说，没有为企业的管理者在进行投资决策，财务计划和成本控制中提供全面的信息资料。

随着经济全球化和我国加入WTO，作为一个独立的商品生产者，经营者，企业的组织形式，经营方式都会发生根本性的变化。市场经济的发展和完善，使得市场竞争日趋激烈，这对企业的财务管理工作提出了更高的要求。企业资金的筹集和投放，资金的分布与耗费，收益以及分配都与企业的生存密切相关。所以有必要通过全面的财务分析，来判断企业经营业绩的好坏，以便及时做出正确的决策。 三.财务分析的局限性

我们必须清醒地认识到，财务分析与评价的结果并非绝对准确，有时可能会与实际情况相差甚远，究其原因在于财务分析本身所固有的各种局限性。

财务分析局限性来源于财务分析方法本身的局限性：财务分析指标的局限性，以及财务分析所依据的资料的局限性。譬如公司可以采用窗饰技术（Window Dressing Techniques），使其财务分析依据的财务报表变得较为有利的状态以蒙骗财务分析师。例如在1998年底时，XX一家房地产开发公司从银行得到一笔金额为200万元的贷款，但该公司将这笔资金作为现金搁置几天后，就提前于1999年1月4日将贷款还清。这种做法可以提高该公司在1998年底的流动比率和速动比率，但这种改善只是一种暂时的假象而已，当公司在1999年初将贷款还清后，公司的流动比率与速动比率又恢复到现状。 四.现代企业进行财务分析须注意和完善的问题

随着我国加入WTO，国内企业要想与国际一些知名企业进行竞争，首先要积极引进好的管理人才和先进的管理技术，切实加强企业的财务分析。

1.企业应全面，准确，及时的披露会计信息，为会计信息使用者在进行投资决策，财务计划和成本控制中提供全面有用的信息资料。我国现有的大部分国有企业面临会计信息披露难以规划的现实问题。要做到这一点，除了要有会计准则作保障外，大力发展注册会计师队伍，发挥其有利的外部监督作用，并且加强其职业道德教育，三管齐下，才能收到成效。



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