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20##美国股票市场走势分析总结
眨眼间 2013 年早已成为过去,2014 年都已经走了一半了,对于中国持续低迷的股市市场,大多人已经无力吐槽了,然而,生活中还是得有正能量,那么,我们不妨回顾一下20##美国牛市,展望一下未来.
20##最后一个交易日,纽约股市完美收官.道琼斯工业平均指数稳稳站上了16576点的历史高位,全年总共52次创下收盘历史新高,标准普尔500指数创下16年来最大年度涨幅,也收于历史新高.
回顾这一轮长达一年的美国股市牛市行情,业内分析人士认为,美国持续向好的经济基本面因素为市场提供了支撑,同时,美联储的超常规量化宽松货币政策提供的巨量流动性,以与上市公司的良好业绩,则对市场走高进一步起到了推波助澜的作用. 以下我将就这几方面详细分析：
1基本面分析 1.1宏观经济分析
1.1.1国内外经济宏观形势分析：
根据财经网数据显示,2013 年世界经济总体温和复苏,不确定不稳定因素有所缓解.估计全年增长2.9%,增速较上年回落0.4 个百分点.世界经济复苏态势并不均衡,发达经济体改善显著,新兴国家经济受困于经济放缓与通胀高企.大宗商品价格总体震荡下行.
2013 年以来,美国经济延续稳健复苏,出口季节性波动显著,消费者支出稳步上升,同时在金融危机后最为困扰美国经济的就业问题,也出现了显著缓解的迹象,美国劳工部本月初公布的非农就业数据显示,11月份美国非农就业增加了20.3万个岗位,远超此前市场预期的18万个的水平,同时失业率进一步下降至7%的水平.在金融危机期间遭遇重挫的美国房地产市场,也出现了明显的复苏迹象,美联储公布的数据显示,20##第四季度,美国家庭自金融危机连续21个季度削减债务后,抵押贷款债务首次出现增加,11月份,美国住房购买达46.4万栋年化值,创下近5年来新高,显示房地产市场的消费端开始复苏.前三季度GDP分别增长1.1%、2.5%和4.1%,四季度增速受政府停摆影响略有减弱,但总体复苏态势不减,2013 年增速在1.9%.总的来说,20##美国经济依然保持温和复苏态势,个人消费稳定增长,私人投资渐趋旺盛,劳动力市场好转,财政赤字减小,批发和零售恢复,房地产市场转暖,制造业保持扩张,进出口逆差缩小,价格基本稳定.但在就业、房地产、财政、金融领域一些不确定、不稳定因素依然存在,新的增长动力尚不明朗,实现自主、稳定、平衡增长尚需时日.
股市形势
20##期间,美国的标普500和德国Dax都达到历史高位.在全年200多个交易日中,道琼斯工业平均指数上涨了22%,51次创出收盘历史新高；标准普尔500指数上涨25%,44次创出历史新高；纳斯达克指数也上涨了25%,全年上涨超过30%,其中452支成份股全年实现上涨.科技类上市公司权重较大的纳斯达克综合指数自10多年前互联网泡沫破灭后,也在今年首次重新站上4000点以上.据彭博社和投资公司机构的统计数据显示,投资于股票的交易所交易基金和共同基金在20##有1620亿美元的资金流入,是20##以来的最大值.
20##年初,美国股市总体市盈率平均水平在13.5倍左右,而年底的时候市盈率已上升至16.7倍.美国股市市盈率历史平均水平为14.5倍.
最后,20##美国牛市离不开对大盘走势起主导作用的蓝筹股全线走高. 1.1.3国家财政政策
政府总赤字继续下降.截至20##三季度,政府〔包括联邦、州、地方〕经季节调整后年化总收入4.65万亿美元,政府总支出5.83万亿美元,政府总赤字1.19万亿美元.联邦赤字下降明显.20##财年,美国联邦收入2.77万亿美元,联邦支出3.45万亿美元,赤字6800亿美元,赤字占GDP比重4.1%,比上一财年赤字减少37.6%.
1.1.4国家金融政策分析：
a) 利率方面
美联储自金融危机以来实施的三轮量化宽松货币政策,为市场提供了巨量流动性,推动了以货币衡量的资产价格整体上移,截至12月25日,美联储资产规模已超过4万亿美元,从金融危机至今扩张了近4倍.美联储的这一超常规宽松货币政策,压低了市场利率.利率降低,人们出于保值增值的内在需要,可能会将更多的资金投向股市,从而刺激股票价格的上涨.同时,由于利率降低,企业经营成本降低,利润增加,也相应地促使股票价格上涨.金融环境放松,市场资金充足,利率下降,存款准备金率下调,很多游资会从银行转向股市,股价往往会出现升势.
b) 货币方面
量化宽松货币政策的实施,将使通胀保护型美国国债的流动性溢价显著下降9-11个基点,或50%的幅度,显示美联储超常规货币政策确实对促进市场流动性起到了作用.总体方面是宽松的货币政策.
总的来说,2013 年面对复杂多变的国际形势和国内经济运行环境,美国实施了积极的财政政策和稳健的货币政策,国民经济运行总体良好.
c) 通货膨胀
各种数据确认了美国经济复苏良好,在种种因素的推动下,美元全面上涨.美国20##全年PPI增幅为仅1.2%,为20##以来最低水平.而截至去年11月,美联储衡量通胀的关键指标PCE物价指数已连续两个月环比零增长.通胀前景堪忧.但是,法国巴黎银行经济学家LauraRosner认为,美国通胀压力还很有限,预计今年的经济增长类型可能是消费者价格正常化的速度缓慢,不会很快回归正常.
回顾整个20##美国股票市场的走势,主要股指几乎呈现出单边上扬的总体格局,无论是年中关于美联储可能退出量化宽松货币政策的短暂恐慌,还是年末政府关门造成的对经济走势的担忧,都未能对整体牛市格局造成破坏,市场只是在这些负面消息前后做出了短暂的调整.
1.2行业分析
1.2.1行业目前状况分析
道琼斯指数的成分股主要分布在高端制造业,例如波音飞机；科技企业,例如IBM；还有金融、制药、消费等行业.纳斯达克指数成分股主要为高科技企业,其中计算机行业的公司居多,权重最大的包括苹果、谷歌、思科、英特尔等诸多知名公司,还有中国的百度.20##的美股市场,不仅美国蓝筹股的平均涨幅超过了25%,在科技板块,为投资者带来一倍、两倍回报的牛股也屡见不鲜.据《福布斯》统计,今年美国表现最优的10大科技股,其涨幅都超过了100%.
除此之外,美国劳工部12月初公布的非农就业数据显示,11月份美国非农就业增加了20.3万个岗位,远超此前
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市场预期的18万个的水平,同时失业率进一步下降至7%的水平.在金融危机期间遭遇重挫的美国房地产市场,也出现了明显的复苏迹象,美联储公布的数据显示,20##第四季度,美国家庭自金融危机连续21个季度削减债务后,抵押贷款债务首次出现增加,11月份,美国住房购买达46.4万栋年化值,创下近5年来新高,显示房地产市场的消费端开始复苏.
美国传统大盘蓝筹公司,如通用、埃克森美孚、波音等公司,股价都实现了强势上扬,其背后是这些公司良好经营状况的支撑.在持续几年的良好经营活动后,美国大型上市公司都掌握了巨量的现金流,除了用于公司日常业务和经营拓展外,这些上市公司在今年纷纷宣布了股票回购或提高股息的计划.
数据显示,美国上市公司全年股票回购规模高达7510亿美元,创下了自20##以来的最大规模回购. 在道琼斯工业平均指数成份股公司中,波音、通用电气、辉瑞制药、英特尔和高盛等,全年的回购规模都在100亿美元以上,微软回购规模甚至高达400亿美元.
1.2.2行业地位分析
毋庸置疑,科技行业在美国行业中出于领先行业,是美国的支柱产业.美国经济专家认为只有科技行业复苏快才能实现就业率的大增.根据彭博通讯社〔Bloomberg〕的数据,市场价格超过1亿美元的美国科技公司当中,将近50家最近两年增加雇员一半以上.有些中小型公司雇员甚至增加5倍,显示公众对互联网服务、软件和电子行业的需求有弹性.因此,科技行业对于美国经济的复苏有极大的影响.
1.3公司分析
苹果公司 1.3.1公司简介 所属板块：计算机
经营范围：电子科技产品,苹果公司成立于1977年1月3日,设计、生产和销售个人电脑、便携式数字音乐播放器和移动通信工具、各种相关软件、辅助设施、外围设备和网络产品等.此外,苹果还销售第三方产品、iPod和iPhone等兼容产品,包括应用软件、打印机、存储装置、音响、耳机和各种配件和外围设备.
1.3.2公司基本素质分析
(一) 经营能力分析
公司自成立以来,合法经营,规范运作公司不断加强内部制度建设,强化内部管理,向管理要效益,公司的管理水平有了进一步的提高.苹果20##第三季度营收353.23亿美元 净利润69亿美元,数据一定程度上说明了,公司的经营处于利好方向.
(二) 经营理念：Switch〔变革〕 (三) 公司重大事项分析
苹果公司2013第四季度主要财务指标与分析 〔一〕营运能力指标与其分析
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本文来源：https://www.wddqxz.cn/742262cc3286bceb19e8b8f67c1cfad6185fe953.html
2022-06-20
