财务管理现金流量练习

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1、某企业有 A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率如下表：

市场状况 好 一般 差

要求：

（l）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算A、B两个项目期望值的标准差。 （3）判断A、B两个投资项目的优劣。

2、 某公司准备投资一新项目，经测算有关资料如下：

（1）、该项目需固定资产投资共800 000元，第一年初和第二年初各投入400 000元。两年建成投产，投产后一年达到正常的生产能力。 （2）、投产前需垫支流动资金100 000元。

（3）、固定资产可使用5年，按直线法计算折旧，期末残值为80 000元。

（4）、根据市场调查和预测，该项目投产后第一年的产品销售收入为200 000元，以后4年每年为850 000元（假设均于当年收到现金）。第一年的经营成本为100 000元，以后每年为550 000元。

（5）、企业所得税税率为40%。 （6）、流动资金在终结期一次性收回。 要求：计算该项目各年净现金流量NCF。



3、某企业计划年度拟投资A项目，经可行性分析，有关资料如下：

（1） A项目共需固定资产投资450000元，其中第一年年初和第二年年初分别投资250 000元和200000元，第二年年末全部竣工交付使用。

（2）A项目投产时需垫支相应流动资金320 000元，用于购买材料、支付工资等。其中第一年年末垫支200 000元，第二年年末垫支120 000元。

（3）A项目经营期预计为五年，固定资产按直线法计提折旧。A项目正常终结处理时预计清理费用3 000元，残余价值123 000元。

（4）根据市场预测，A项目投产后第一年营业收入为320 000元，以后四年每年营业收入均为450000元。第一年的付现成本150000元，以后四年每年付现成本均为210 000元。

概率 0.2 0.6 0.2

A项目净现值单位：万元

200 100 50

B项目净现值

300 100 -50

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（5）该企业适用所得税率为40%。 试计算A项目预计五年经营期的现金流量



4、某人拟开设一个彩扩部，通过调查研究提出以下方案：

（1）、设备投资：冲扩设备价款为20万元，预计可使用5年，报废时无残值，按税法规定要求设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%；计划在1998年7月1日购入并立即投入使用。

（2）、门店装修：装修费用预计4万元，在装修完工的1998年7月1日支付。预计2.5年以后还要进行一次同样的装修。

（3）、收入和成本预计：预计1998年7月1日开业，前6个月每月收入3万元（已扣除营业税等），以后每月收入4万元。耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元（不含设备的折旧、装修费用的摊销）。 （4）、营运资金：开业时垫付2万元。 （5）、所得税税率为30%。

（6）、业主要求的投资报酬里最低为10%。 要求：运用净现值法评价该项目经济上是否可行

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