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国内大宗商品价格波动与风险防范——基于美国利率调整、贸易摩擦与新冠肺炎疫
情影响的视角
内容摘要
本文构建模型分析了美国利率频繁调整、贸易摩擦与新冠肺炎疫情对中国国内大宗商品价格的影响，并使用技术方法对冲与防范大宗商品的价格波动风险。结果表明，美国利率的频繁调整会通过币值波动与汇率波动渠道影响中国国内大宗商品价格；贸易摩擦增加经济的不确定性和降低总收入，影响中国国内大宗商品价格；新冠肺炎疫情引发的大宗商品市场投机活动可能推动中国国内大宗商品价格上升；套期保值可以降低大宗商品的价格波动风险。本文建议通过积极谈判缓解贸易争端，推进“一带一路”沿线国家的商品贸易，营造宽松稳定的贸易环境；进一步保持汇率稳定和推进人民币国际化，实施定向调控帮助企业应对大宗商品价格波动；加强期货市场建设，对冲与防范大宗商品的价格波动风险。
关键词：大宗商品价格 贸易摩擦 美国利率调整 新冠肺炎疫情
中图分类号：F821.0；F742 文献标识码：A
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研究结论与政策建议
本文构建模型分析了国内大宗商品价格变化的形成
机理，检验了美国利率调整、贸易摩擦与新冠肺炎疫情对中国国内大宗商品价格的影响，并使用套期保值的技术方法防范国内大宗商品价格波动风险。基于研究结论，本文提出如下政策建议。第一，适当提高大宗商品的人民币结算比例，推进人民币国际化，削弱美元与大宗商品之间的投资替代关系，降低币值波动对大宗商品价格的影响。适当扩大人民币汇率的波动幅度与区间，降低美国利率频繁调整对人民币汇率波动的冲击，降低汇率波动对大宗商品价格的影响。 第二，通过积极磋商谈判缓解贸易争端，促进“一带一路”沿线国家的贸易往来，实现进出口多元化，降低对外贸易不确定性对大宗商品价格的影响。加大积极的财政政策和灵活的货币政策的实施力度，及时补充流动性，降低收入下降对大宗商品价格的影响。第三，积极控制疫情，促进经济活动恢复运行，密切监控大宗商品市场的价格变化，稳定大宗商品的市场预期，防范和化解大宗商品市场风险，同时严格控制不确定性导致的大宗商品市场的投机活动。
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本文来源：https://www.wddqxz.cn/6b8fb3d59889680203d8ce2f0066f5335a816718.html
2022-07-15
