财务管理学知识点+公式

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DP05b_205_215TC005 092-661解决方案

F-终值 P-现值 A-年金 i-利息率 n-年数 v价值 复利终值FVn=PV（1+i）^n 复利现值PV=PVIF i，n · FVn

后付年金终值FVAn=A · FVIFA i，n 后付年金现值PVAn=PVIFA i，n

先付年金终值 XFVAn=（FVIFA i，n+1 ）- A 先付年金现值 XPVAn=A（PVIFA i，n+I -1）

延期年金现值Vo=A（PVIFA i，m+n -PVIFA i，m） 永续年金现值 Vo=A/i

期望报酬率（头顶一横的R*）= i=1∑n Pi Ri （P-概论 R-报酬率）

方差σ^2= i=1∑n（Ri-R*）^2 · Pi （标准差就是把它根号） （风险量度） 离散系数CV=σ/R*

证券组合报酬Rp*= i=1∑n Wi βi* (Rp*-组合报酬率βi*-某只证券报酬率 n-有几项证券 Wi-比重）

资产定价模型Ri=RF*+β（iRM*-RF*） (Ri-第i种股票或必要报酬率 、RF*-无风险报酬率 、βi-第i个β系数、（RM*-RF*）-平均报酬率)

债券价值V=I·PVIFA*Rd*，n +M·PVIF*Rd*，n （I-每年利息额=面值x票面利率、*Rd*市场利率、n-期限、M-面值）

优先股估值V=D·PVIFA*Rd*，n +P·PVIF*Rd*，n （D-每年支付股利、P-每股P元购） 普通股估值V= t=1∑n Dt/（i+R）^t + Pn/（i+R）^n

若股票持有期长V=D/R 股利固定增长在Do基础上以g速度不断增长则 V=Do（1+g）/R-g

流动率=流动资产/流动负债

速动率=流动资产-存货/流动负债

资产负债率=负债总额/资产总额·100%

利息保障倍数=税前利润+利息费用/利息费用

应收帐款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 总资产周转率=销售净额/资产平均总额 存货周转率=销售成本/存货平均余额

流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 净利润=销售收入·销售净利率

资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额·100% 资产利润率=利润总额/资产平均总额 资产净利润率+净利润/资产平均总额

股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额·100%

销售毛利率=销售毛利/营业收入净额·100%

销售净利率=净利润/营业收入净额·100% 或 =总资产周转率·销售净利率 市盈率=每股市价/每股利润

净资产收益率=净利率/平均净资产 其中平均净资产=平均总资产/权益乘数 权益乘数=（平均）资产总值/（平均）股东权益总值

债券发行价格=F/（1+Rm）^n + n=1∑n I/（1+Rm）^t (F债券面额、I=F·票面利率、Rm

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市场利率、n债券期限、t债券付息期数)

平均分摊法A=(C-S)+I+F/N （A租金 C成本 S现值 i利息之和 F手续费 N时间） 等额年金法A=PVAn/PVIFA i，n （PVAn等额租金现值 i-成本率）

个别资本成本率 K=D/P（1-f） （D资费用额 P筹资额 f筹资费用额） 综合资本成本率 Kw= j=1∑n Kj·Wj

P—单价 v—单位变动成本 Q—销量 V—变动成本成本 S（PQ）—销售收入a—固定成本 I—（债务）利息 D—优先股股利 EBIT—息税前利润 EPS—每股收益 N—普通股股数

营业杠杠DOL= （ΔEBIT/EBIT）/（ΔX/X） x-Q or S =S-C /S-C-F or Q(P-V)/ Q(P-V)-F 财务杠杠DFL=EBIT/EBIT-I

联合杠杠DCL=DOL·DFL= ΔEPS除EPS / ΔS除S=ΔEPS除EPS / ΔQ除Q

每股收益分析 （EBIT-I1）（1-T）/N1 =（EBIT-I2）（1-T）/N2 （N-普通股数） 每年营业净现金流量NCF=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利息+折旧

净现值NPV= t=o∑n NCFt/（1+K）^t -C （NCFt-第t年现金流量 K-折现率 C-初始投资数） 内含报酬率IRR= t=1∑n NCFt/（1+r）^t -C （r-内含报酬率 n-年限）

获利指数PI= n=1∑n [ NCFn/（1+K）^n ] /C =未来现金流量的总现值/现金流量的总现值 投资回收期=初始投资额/每年NCF

票据贴现: 指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为。 补偿性余额：银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%-20%的存款额留存银

行的一种信用贷款。

商业信用：指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。

经营杠杆：指企业在经营活动中，对营业成本中固定成本的利用。 财务杠杆：指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用。 沉没成本：指已经付出不可收回的成本。

先付年金：指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。 后付年金：指每期期末有等额收付款项的年金。

信用标准：企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。 信用条件：指销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定。

企业财务活动：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

可转换债券：是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定

条件转换为普通股票的特殊企业债券。

剩余股利政策：指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。

现金流量：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 信用贷款：指以借款人的信誉发放的贷款， 借款人不需要提供担保。

时间价值：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 饱食终日，无所用心，难矣哉。——《论语•阳货》



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