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1、单利终值：FVn=PV0(1+i×n) 为资本占用费、P为筹资总额、F为资本筹集费2、单利现值：PV0=FVn/(1+i×n) 用额、f为筹资费用率 3、复利终值：FVn=PV0×(1+i)n
=PV0×
FVIFi,n 2
、
长
期
借
款
资
本
成
本
4、复利现值：PV0=FVn/(1+i)n=FVn/ PVIFi,n KL=IL(1T)
i(1T)(IL为长期借款5、普通年金终值：FVAn=A×FVIFAi,n L(1fL)
(1fL)
6、普通年金现值：PVA0=A×PVIFAi,n
年利息额、L为长期借款筹资总额、fL为长期借7、先付年金终值：Vn=A×FVIFAi,n×（1+i）= 款手续费用（手续费）、T为所得税、i为长期A×FVIFAi,n+1-A
借款利率)一次还本、分期付息：筹资费用很少8、先付年金现值：V0= A×PVIFAi,n×（1+i）= 忽略不计时：KL=i×（1-T） A×PVIFAi,n-1+A= A×（PVIFAi,n-1+1） 3
、
长
期
债
权
资
本
成
本
9
、
后
付
年
金
终
值
：
Kb=S*Rb*(1T)Ib(1T)S为
B*(1fb)B(1fb)
FVAn=A*FVIFAi,n=A*(1i)n1i
债权面值、Rb债权票面利率、B为债权筹资额10、后付年金现值：PVAn=A*PVIFAi,n=A*
（发行价格）、Ib为债权每年利息额、fb为债权(1i)n1筹资费率 Ib=S*Rb，
i(1i)n
4、优先股资本成本Kp=D D为优
11、递延年金终值：与后付年金相同 P(1fp)
12、递延年金现值：V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m= A×先股每年股利、P为优先股发行价格、fp为优（PVIFAi,m+n—PVIFAi,m）
先股筹资费率
模型13、永续年金无终值，现值公式为：V0=A×
1
5、普通股资本成本（1）股利折价i
P0=Pc(1-fc)=
DtPc为普通股筹t1(1Kc)t
14、名义利率与实际利率的换算i=(1+r/m)m －资总额、fc为普通股筹资费率、Dt为普通股第1 (r为名义利率，m为年复利次数） t年的股利、Kc为普通股资本成本
15、期望投资报酬率=资金时间价值(无风险报第一种情况：采取固定股利政策，酬率)+风险报酬率K=
n
KiPi
Dci1
Kc=
Dc=
Pc
Dc为普通股每年股
16
、
Pc(1fc)
利额； 标准离差σ
in1(Kik)2
P第二种情况：采用固定增长率股利政策时，i
Kc=
D1
为普通股第1年的
)
gD117、标准离差率：V=
Pc(1fcK
*100% 股利额，g为每年股利增长额； 如： D1=D018、风险报酬率：RR=b×V(b为风险报酬系数；（1+g），公式为Kc=D0(1g)Pc(1fc)
g（2）
V为标准离差率)
19、投资总报酬率：K=R资本资产定价模型Kc=RF+β(RM-RF)RF为无风险F+RR=RF+ b×V(RF为无风险报酬率) 报酬率、β为某种股票的贝塔系数、RM为证券第三章1、债权发行价格
市场的平均报酬率（3）普通股资本成本=债权资本成本+普通股额外风险报酬率
=
n
6、留存收益资本成本Kr=D1i1
Pc
g（D1为预
年利息1市场利率）t面值
（1市场利率）n
期年股利额、Pc为普通股筹资额、g为普通股
(n为债权期限，t为计息期数) 股利年增长率） 2、
实
际
利
率
7
、
综
合
资
本
成
本
=
名义利率
=KL*WL+Kb*Wb+Kp*Wp+Kc*Wc+Kr*Wr=（长期补偿性余额比例
*100%
1借款/长期资本）*长期借款个别资本成本第四章长期借款<长期债权<优先股<留存收益+。。。。。。
<普通股
8、边际资本成本 第一步：确定目标资本结构；
1、个别资本成本K=
D
即优先股、普通股等分别为百分之几；第二步：
P(1f)
*100%D
确定目标资本成本；第三步：计算筹资总额分界点BPj=
TFj
Wj
(BPj为筹资总额分界点TFj为第
j种资本成本分界点Wj为目标资本结构中第j种资本的比重)边际成本=目标资金结构×资金成本
筹资总额分界点=某种筹资方式的成本分界点÷目标资金结构中该种筹资方式所占比重 资金的边际成本要采用加权平均法计算，其权
数应为市场价值权数，不应用账面价值权数。 9、营业杠杆系数DOL=EBIT/EBIT
S/S
(EBIT为息税前利润额EBIT为息税前利润变动额S为营业额S为营业额的变动额 10、财务杠杆系数DFL=
EBITEBIT为EBITI
息税前利润额EBIT为息税前利润变动额I为债务年利息额（如果企业没有债务，就没有I） 11、联合杠杆系数DCL=DOL*DFL
12、普通股每股收益（资本结构决策一）EPS=(EBITI)*(1T)D EBIT
N
为息税前利润、I为债权资本应付利息、T为所得税率、D为优先股股息、N为发行在外的普通股股数
13、公司总价值（资本结构决策二）股票市场价值S=(EBITI)*(1T)DB为
普通股资本成本
债务市场价值之和、S为股票市场价值V=B+S 14、公司资本成本（资本结构决策三）Kw=Kb（
B
v
）（1-T）+Ks（S）（Kb为长期债务税前
v
资本成本Ks为公司普通股资本成本） 第五章1、每年营业现金流入量=每年营业收入-付现成本-所得税=净利+折旧 2、
投
资
回
收
期=
初始投资额=n+
每年净现金流量
第n年年末尚未收回的投资额
第n1年的净现金流量
3
、
平
均
报
酬
率
=年平均现金流量*100%
初始投资额
4、
净现值
n
NPV=
NCFt*PVIFk,tCNCFt为
t1
第t年的净现金流量、C为初始投资额；如果投资使用后每年的净现金流量相等，记作NCF；
（
NPV=NCF*PVIFAk，n-C 5
、内部
报
酬
率
n
NCFt*PVIFr,tC0 r为内
t1
部报酬率；如果每年的现金流量相等；年金现值系数=
初始投资额
每年的现金流量
6、获利指数PI=NCF*PVIFAk,n获利C
指数大于1接受，小于1拒绝；
7、股票估价模型（1）多年期股利不变的股票估价模型V=
n
DtVn
（Dt
tq(1r)t
(1r)n为第t年的股利、Vn为n年后股票的售价、r为投资者要求的报酬率）如果投资者长期持有股票，永不出售，那么股票价值为：V=
DtD
t1(1r)t
r多年期股利固定增长的股票估价模型(D0为最近一年支付的股利、g为预期股利增长率、r为投资者要求的报酬率 ) 股票价值为：V=D0*(1g)D1 rg
rg
对以上公式进行转换可计算出股票的报酬率为： D1为购买该股票后1年的股利、V0为股票的购买价格 r=
D1
V0
g 8、股票的收益率（1）不考虑时间价值因素时的
长
期
股
票
投
资
收
益
率
R=AS1S2S30
*100%A为每
V年收到的股利、S1为股价上涨的收益、S2为新股认购收益、S3为公司无偿增资收益、V0为股票购买价格
（2）考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率V0=
n
DjFV0为股票
j1
(1i)j(1i)n
购买价格、F为股票的出售价格、Dj为第j年的股利、n为投资期限、i为股票投资收益率 9、证券组合的风险收益率Rp=p*（Km-Rf）
p为证券组合的系数、Km为所
有证券投资的平均收益率、Rf为无风险收益率 10、某种证券组合的期望收益率Ki=Rf+i（Km-Rf）Rf为无风险收益率、i为第i种证券、Km为所有证券投资的平均收益率 第六章1、现金转换总成本 TC现金转换总成本=持有成本+转换成本（b为现金与有价证券的转换成本、T为特定时间内的现金需求总额、
N为理想的现金转换数量（最佳现金余额）） i
为短期有价证券的收益率 TC=N*iT*b b=每次的转换成本，转
2N
换次数=T,持有成本=N*i，转换成本
N2
=
T
*b 最佳现金余额N=2TBN
i
2、最佳现金持有量=（上年现金平均占有额-不合理占用额）*1±预计营业额变化的百分比 3、应收账款的成本（1）应收账款周转率=360/应收账款周转期
（2） 应收账款平均余额=赊销收入净额
/应收账款周转率
（3） 维持赊销业务所需要的资金=应收
账款平均余额*变动成本/营业额=应收账款平均余额*变动成本率
4、经济订货批量（Q）=
2AF总成本
C
T=
2AFCA全年存货需求量Q每批订货量
F每批订货成本C单位年存储成本 5、订货点R=nt+S=nt+12(mrnt)=12
(mrnt)
n为平均每天的正常耗用量、m为预计每天的最大耗用量、t为提前时间；保险储备量S=12
(mrnt)
第七章
1每股股利=股利总额/期末普通股股数 2股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价
3股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益
4 留存收益比率=（全部净利润-全部股利）/全部净利润
本文来源：https://www.wddqxz.cn/64c378ee2079168884868762caaedd3382c4b540.html
2022-04-13
