【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《金融保险-直接债务融资》，欢迎阅读！
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债务融资的概述
债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行
债券等方式融入资金。
债务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融
资两种模式。一般来说，对于预期收益较高，能够承当较高的融资本钱，而且经营风险较大，要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式；而对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资本钱较小的债务融资方式进展融资。 债务融资的X围
(1)长、短期银行借款
以向银行有偿借贷，确定归还期限等内容，而实现的临
时性融资。一般来讲借款归还期在一年以内的为短期借款， 借款期超过一年以上的为长期借款。
(2)发行金融债券
由借款单位提出，经央行批准，由主办银行发行的记名
或非记名的金融债券。金融债券的特点是融资本钱较低，但申请发行的条件较高，且发行周期较长。
(3)综合授信管理工作
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它是指银行根据一定的条件，向公司提供各种金融和金
融衍生工具的总称。综合授信一般适用于银行与企业之间建
立的长期战略合作关系根底上，双方的相互支持和合作的过
程，通常情况下，企业与银行双方以协议形式，明确双方的
授信总额和授信X围，在办理具体的业务时，再订立合同。
(4)信用证等其他中间金融业务
信用证一般用于进、出口经济业务较多，施工企业此类
金融品种使用较少。
(5)保函
保函是指由银行出具并承诺的，确认工程承包过程中，由于种种原因发生的工程赔付保证。保函有投标保函、履约保函、工程保修保函、工程预付款等形式。债务融资的特点
相对于股权融资，它具有以下几个特点：
（ 1〕短期性。债务融资筹集的资金具有使用上的时间
性，需到期归还。
（ 2〕可逆性。企业采用债务融资方式获取资金，负有
到期还本付息的义务。
（ 3〕负担性。企业采用债务融资方式获取资金，需支
付债务利息，从而形成企业的固定负担。
（ 4〕流通性。债券可以在流通市场上自由转让。
股权融资所得资金属于资本金，不需要还本付息，股东
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的收益来自于税后盈利的分配，也就是股利；债务融资形成
的是企业的负债，需要还本付息，其支付的利息进入财务费
用，可以在税前扣除。
债务融资的比例
债务融资比例，即资金总量中债务资金的比例对公司治
理产生的影响。
1.提高债务融资比例能够降低企业自由现金流，提高资
金使用效率
自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。如果自由现金流丰富，那么公司可以归还债务，回购股票，增加股息支付。当公司产生大量的自由现金流时，经理人从自身价值最大化出，倾向于不分红或少分红，将自由现金流留在公司内使用，经理可以自由支配这些资金用于私人利益，或是进展过度投资，降低了资金的使用效率，由此产生代理本钱。首先，由于对股东的支付会减少经理控制下的资源，因而减少了经理的权利，甚至在企业必须获取资金时，又会受到资本市场的监视，因此经理人倾向于不少红或少分红；其次，当公司内部留有大量自由现金流时．经理可以将自由现金流用于私人利益，这直接增加了经理的效用；再次，企业经营者有将企业扩X到超过最优规模的动机，因为经营者的权利因他们所控制资源的增加而增大，而且与销售增加正相关的经营者的报酬也会相应增加，导致企业进展过度投资。
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本文来源：https://www.wddqxz.cn/63488f6c986648d7c1c708a1284ac850ad0204f0.html
2022-05-25
