浅谈企业财务危机的表现及对策

2023-01-19 17:43:16   文档大全网     [ 字体: ] [ 阅读: ]

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浅谈企业财务危机的表现及对策

一、企业财务危机的表现

对几十户濒临破产企业的调查研究发现,当一个企业陷入财务危机的时候,在财务指标方面,通常会显示出一些异常的征兆,如果企业管理者能观察到这些征兆,并采取相应的措施,就可以避免财务危机的进一步恶化。异常征兆总结如下: (一)资产负债率持续上升。 市场经济条件下,利用财务杠杆筹集资金进行负债经营是企业发展的重要途径,但必须以自有资金为基础,举债适度,如果资本结构中债务资本过大,必然增加企业还本付息的压力,加大企业财务风险。一般认为,正常的资产负债率第一产业为20%左右,第二产业为50%左右,第三产业为70%右。如果一个企业处于快速发展时期,市场前景看好,一段时期内举债较多,资产负债率上升,甚至超过70%也属正常,但如果一个企业长期处于高负债水平,就应当引起管理当局的高度重视。对于企业资产负债率持续上升,并伴随着销售收入下降、盈利减少、资金周转困难的,往往就是陷入财务危机的前兆。

(二)应收、应付款项大幅度上升。 应收账款的发生一般有两种情况,一是结算周期内的正常占款,二是为了扩大市场占有份额,给客户一定的付款期限而形成的赊销占款。前者经过一个结算期后即可收回,后者也会因赊销期满对方付款而收回。对于不同行业、不同规模的企业来说,结算周期、赊销期限长短不同,占用在应收账款上的资金就很难用一个准确的数额来衡量,但一个处于良性循环的企业,应收账款余额应是相对稳定的,如果其余额不断增大,要么是因为企业所处的行业市场竞争加剧,企业为了保住其客户不得不延长赊销期限,这样势必造成应收账款余额不断增大;要么是因为其产品质量存在某种缺陷,或花色、品种、规格等不能完全满足客户的要求,虽勉强推销出去了,但对方迟迟不予付款,上述情况的出现,都会使企业的经营风险很快转化为财务风险,这种局面如果短期得不到扭转,就会进一步加大企业的财务风险。

当企业的生产经营活动不能正常进行时,由于销售收入的下降和货款回收不畅,往往形成企业资金链的断裂,首先表现为各种应付款项不能按期支付,如拖欠应交税金和其他各种应交款项,职工工资和水电费等不能按期支付。上述问题出现的初期,企业的生产经营活动还能勉强维持,但若这种情况在一段时期内不能尽快扭转,就会出现原材料供应中断、水电停止供应等,使企业生产经营陷入瘫痪状态,各种应付款项大幅度上升,出现资金支付困难,直接引发财务危机。

(三)逾期贷款和担保不断发生。 现阶段,银行借款仍然是我国大部分企业生产经营周转资金的主要来源,在企业生产经营出现困难的初期,因原来信誉尚可,到期的银行借款还可以办理借新还旧的展期手续,暂时不会出现资金链的断裂。但若企业生产经营不能尽快扭转被动局面,首先就会出现银行借款利息不能按期支付,而后出现借款到期不能按期归还,银行为了降低自身风险,要求企业办理还旧借新手续。由于企业资金链已经断裂,根本无力偿还到期银行借款本息,企业财务风险越来越大。

据不完全统计,自2007年年初以来,已有20多家上市公司披露逾期担保和违规担保事项。有关研究人员分析认为,逾期担保和违规担保的出现,主要是近年来担保


在某中程度上已经成为上市公司,尤其是绩差公司缓解资金矛盾的一大主要手段。绩差公司一般都存在着资金短缺的困难,这些公司不仅无法跨越资本市场上较高的融资门槛,而且通常无法得到正常的银行信用贷款。在这种情况下,以向其他上市公司提供信用担保为交换条件,获得其他上市公司的信用担保,进而取得银行的信用担保贷款,但隐患也由此产生。大量事实表明,大多数勇闯担保“红灯”者身陷巨额逾期担保难以脱身,最终都陷入严重的财务危机之中。

(四)企业盈利水平持续下降、现金净流量减少。利润是综合反映企业生产经营情况最重要的财务指标之一,往往能够反映出企业经营管理水平的高低、成本费用支出的大小、市场竞争力的强弱等。因此,当企业的盈利率不断下降,盈利数额不断减少,即意味着该企业经营状况在不断恶化,财务风险也在不断加大,投资者面临投资风险也在一步步加大。

现金流量是企业经营活动过程中现金流入及流出量的总称,其差额即为现金净流量。企业没有了现金流量,企业生产经营活动就会处于停滞状态。因此,现金流量是衡量企业财务风险大小的一个重要指标。经营活动中产生的现金流量是企业现金流量的重要部分,指用来偿付债务、重新投资以保持原有生产规模或扩大生产经营能力的基础。从一个较长时期来看,如果企业销售量下降、销售收入减少,必然导致其经营活动产生的现金净流量减少,甚至出现负值,即出现经营性亏损,当亏损额小于折旧额时,虽然收入的现金小于全部成本费用,但大于付现的成本费用,由于折旧费用不需要支付现金,此时企业支付日常开支并不困难,甚至还可能把部分现金挪作它用。然而,当计提折旧的固定资产达到报废年限必须更新的时候,由于累积起来的现金不足以更新机器设备等固定资产,就会使企业陷入财务危机。因此,当出现企业经营活动现金净流量越来越少时,表明企业获利能力的原动力已出现故障,这也是财务风险发作的主要征兆之一。 二、针对财务危机企业应采取的对策

对多家企业的调查研究发现,财务危机的控制方式主要分为两种,一种是在财务危机未发生就做好防范工作,即长期财务风险控制;另一种是在发现企业将要出现财务危机的征兆时采取的短期措施,即短期财务风险控制。 (一)长期财务风险控制

(1)认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况,提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理策并改变管理方法,从而提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力,降低因环境变化给企业带来的财务风险。

(2)建立并不断完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境。企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

(3)提高财务决策的科学化水平,防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策


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