(财务管理)所财务报表分析(Financial

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所財務報表分析(Financial statement analysis)是指利用財務報表中之相關資訊作財務比率分析，以辨認企業之相關風險，亦可評估企業之財務狀況與經營成本是否良好。

常用來作財務比率分析的項目有以下幾大類： 1. 流動力比率(Liquidity ratios) 2. 活動相關比率(Activity ratios) 3. 獲利能力比率(Profitability ratios)

4. 償債能力比率(Debt-paying ability ratios)

接下來將針對各類比率進行詳細討論： 1. 流動力比率

(1) 營運資金(Working capital)=流動資產-流動負債 (2) 流動比率(Current ratio)=流動資產/流動負債 (3) 速動比率(Acid-test ratio)=速動資產/流動負債

流動資產與速動資產之差別在於速動資產不包括存貨與預付費用 故計算速動比率時，只要把分子的流動資產扣調存貨與預付費用即可

範例1：

東吳公司之流動資產為200,000，流動負債為100,000，存貨為30,000，預付費用為20,000，試計算公司之營運資金、流動比率及速動比率。 解答：營運資金=200,000-100,000=100,000 流動比率=200,000/100,000=2

速動比率=(200,000-30,000-20,000)/100,000=1.5



2. 活動相關比率

(1) 應收帳款週轉率(Accounts receivable turnover)=淨賒銷/平均應收帳款

淨賒銷的「淨」代表需排除銷貨退回與折讓部份

淨賒銷的「賒銷」代表需排除現金銷貨部份，但若題目沒有清處指明，就以淨銷貨代替淨賒銷

平均應收帳款代表以上年度年底應收帳款餘額和本年度年底應收帳款餘額取平均即為平均應收帳款

(2) 應收帳款收現天數(Accounts receivable turnover in days)=365/應收帳款週

轉率

用1年365天去除以上述之應收帳款週轉率即為應收帳款收現期間，但有時候題目會假設1年只有360天，故應多加注意 (3) 存貨週轉率(Inventory turnover)=銷貨成本/平均存貨

平均存貨代表以上年度年底存貨餘額和本年度年底存貨餘額取平均即為平均存貨

(4) 存貨週轉天數(Inventory turnover in days)=365/存貨週轉率


用1年365天去除以上述之存貨週轉率即為存貨週轉天數，但有時候題目會假設1年只有360天，故應多加注意

(5) 應付帳款週轉率(Acoounts payable turnover)=銷貨成本/平均應付帳款

平均應付帳款代表以上年度年底應付帳款餘額和本年度年底應付帳款餘額取平均即為平均應付帳款

(6) 應付帳款收現天數(Acoounts payable turnover in days)=365/應付帳款週轉

率

用1年365天去除以上述之應付帳款週轉率即為應付帳款收現期間，但有時候題目會假設1年只有360天，故應多加注意 (7) 總資產週轉率(Total asset turnover)=淨銷貨/平均總資產

在這邊用淨銷貨當分子，而不是淨賒銷，請多加注意 平均總資產代表以上年度年底總資產餘額和本年度年底總資產餘額取平均即為平均總資產

範例2：

東吳公司財務報表相關資訊如下：

97年底 98年底 應收帳款 80,000 100,000 存貨 100,000 130,000 總資產 600,000 750,000 應付帳款 40,000 50,000 總負債 300,000 320,000

銷貨收入(現銷部份皆為100,000) 500,000 800,000 銷貨退回(賒銷部份) 2,000 3,000 銷貨折讓(賒銷部份) 1,000 3,000 銷貨成本 300,000 400,000 淨利 36,000 58,000 試計算98年度上述各種活動比率，假設1年有365天。 解答：

1.應收帳款週轉率=(800,000-100,000-3,000-3,000)/[(80,000+100,000)/2]=7.71 銷貨收入應先減去現金銷貨部份再減去銷貨退回、銷貨折讓後除以平均應收帳款，因為是算98年度財務比率，故淨賒銷要用98年度數字，而平均應收帳款則要利用97年底和98年底兩者取平均，後續比率都應該要注意這一點 2.應收帳款收現天數=365/7.71=47.34(天)

3.存貨週轉率=400,000/[(100,000+130,000)/2]=3.48 4.存貨週轉天數=365/3.48=104.89(天)

5.應付帳款週轉率=400,000/[(40,000+50,000)/2]=8.89 6.應付帳款收現天數=365/8.89=41.06(天)

7.總資產週轉率=(800,000-3,000-3,000)/[(600,000+750,000)/2]=1.18

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