财务管理第一次作业69145

2022-04-28 00:43:12 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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网络学院财务管理第一次作业

选择题 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的（ D ）进行组织和控制，并正确处理企

业与各方面财务关系的一项经济管理工作。

A劳动过程 B使用价值运动 D 、资金运动 C物质运动

）。 2、与年金终值系数互为倒数的是（

A 、年终现值系数 C 、复利现值系数、资本回收系数、偿债基金系数 3、企业资金结构通常是指（ B ）。 A

、借入资金与自有资金的比长期资金与短期资金的比例关系例关系

C、直接筹资与间接筹资的比例关系例关

、外部资金与内部资金的比

4、债券发行时，当票面利率与市场利率一致（ A 等价发行债

券 B 溢价发行债券 C 折价发行债券 D ）。 5、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（

B 发行债券 A 银行借款

C 发行股募 D 留存收益

多项选择题）

1影响企业财务活动的外部财务环境包括（ ABCD 、

国际环境 E产品生产

A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境 D 环境 2优先股的优先权主要表现在（ BC 、） A.优先认股 B

.优先取得股息 CD •优先分配剩余财产

.优先行使投票权 3、为了提高现金使用效率，企业应当（

）。 ABC D A.加速收款并尽可能推迟付款。 C•使用现金浮游量

.尽可能使用汇票付款 B

.用现金支付工人工资

AB ）。 4下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有

A.直接材料价格差异 B .直接人工工资率差异 .变 C•直接人工效率差异 D 动制造费用效率差异

5. 就上市公司而言，发放股票股利（ ACD ）。

A .企业所有者权益内部结构调整 B .企业筹资规模增加 D .不会引 C.会增加原投资者持股的份额减变

起股东权益总额的增

化

计算题

、

1、某企业计划筹集资金 100 万元，所得税税率为 25%。有关资料如下：（1）向银行借款 10 万元，借款年利率为 7％，手续费为 2％。（2）发行企业债券，债券面值 14

万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利率为 9％，期限为 5 年，每年支付一次利

息，筹资费率 3％。（3）按面值发行优先股 25 万元，预计年股利率 12％，筹资费率 4%。（4）发行普通股 40 万元，每股面值 1 元，每股发行价格 10 元，筹资费率

6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

(5)其余所需资金通过留存收益取得。要求：(1)计算个别资金成本； (2)计算该企业加权平均资金成本 1、答：⑴ 借款成本：7%^( 1-25%)- (1-2%)=5.36%

债券成本：14X 9%X( 1-25%)- [15 X( 1-3%) ]=6.49% 优先股成本：普通股成本：留12% - (1-4%)=12.5%

存收益成本： 1.2 - [10 X (1-6%)]+8%=20.77%

(2)企业加权平均成本 1.2 - (100-10-15-25-40)+8%=20%

5.36% X (10 -

100)+6.49% X (15 - 100)+12.5% X (25 - 100)+20.77% X (40 - 100)+20% X [10 - (100-10-15-25-40)1=14.94%

2某企业在第一年年初向银行借款 100万元，银行规定第一年〜第十年每年年末等额偿还13.8万元。当利率为6%时，年金现值系数为7.360,当利率为8%时, 年金现值系数为6.710.计算这笔借款的利息率。

2、答：因在第一年年初借款，故100万为年金的现值，第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元为年金。

年金现值二年金X年金现值系数

故年金现值系数=100- 13.8〜7.246

已知当利率为6%寸，年金现值系数为7.360，当利率为8%寸，年金现值系数为6.710，年金现值系数7.246刚好位于两者之间，故该借款的利率位于 6% 到8%之间。应用插值法，

(i — 8%片(6%-8%)=(7.246- 6.710) - (7.360 -6.710)

i=6.35% 3.某公司股票的P系数为2.5。，目前无风险收益率为6%市场上所有股票的平均报酬为10%若该股票为固定成长股，成长率为 6%预计一年后的股利为1.5 元。要

求：

(1) 测算该股票的风险收益率； (2) 测算该股票的预期收益率；

(3) 该股票的价格为多少时可购买。 3、答：

(1) 该股票的风险收益率=2.5(10% — 6%)=10% 该股(2) 票的预期收益率=6%+2.5(10%- 6%)=16% 股票的

— 6%) = 15元， (3) 价值=1.5心6 %

则当股票价格低于15元时，可以购买。

4 A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在

研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下:

项目

甲方案（n/60 ）年赊销额（万元/年） 1440 收帐费用（万元/年） 20 固疋成本所有账户的坏账损失率

乙方案

（n/90） 1530 丙方案（2/30，

n/90 1620 ）

32 2.5%

25

35 3%

30 40 4%

已知A公司的变动成本率为80%，资金成本率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为 90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为" 120天；在丙方案中，估计有

40%的客户会享受现金折扣，有 40%的客户在信用期内付款，另外的20%客户延期60天付

款。要求:

（1）计算丙方案的下列指标： ① 应收账款平均收账天数； ② 应收账款机会成本； ③ 现金折扣。

（2）通过计算选择一个最优的方案。（一年按__360天计算）

4答：

①应收账款平均收账天数=30 X 40% + 90 X 40% +（ 90+ 60 ）X 20%= 78 （天） ② 应收账款机会成本=1620/360 X 78X 80%X 10%= 28.08 （万元） ③ 现金折扣=1620X 40%X 2%= 12.96 （万元）

甲方案乙方案

项目

（n/60）（n/90）

年赊销额减：固定成本变动成本信用成本前收益

减：应收账款机会成本

坏账损失收账费用现金折扣信用成本合计

丙方案（2/30，

1440 32 1152 256 28.8 36 2。 —— 84.8

1530 35 1224 271 40.8 45.9 25 —— 111.7

n/90）

1620 40 1296

284 28.08 64.8 30 12.96 135.84

信用成本后收益 171.2 159.3 148.16 结论：由于甲方案的信用成本后收益最大，所以，甲方案最优。