浅析利率市场化下的金融风险及其防范

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浅析利率市场化下的金融风险及其防范

作者：孙爱霞

来源：《时代金融》2016年第11期

[摘要]随着我国利率市场化的不断推进，我国利率管制时代即将过去，由此引发的利率波动给商业银行带来了诸多风险发生的可能。本文对利率市场化下的金融风险进行系统分析，针对性提出防范措施。

[关键词]利率市场化 金融风险 防范 一、前言

自2012年利率市场化改革正式启动以来，正逐渐进入“后利率市场化阶段”。当前“窗口指导下”的利率市场化没有完全放开，商业银行处于“半管制”或“隐形管制”状态，金融风险的影响尚不明显。但随着利率市场化的全面放开，商业银行金融风险的防控就迫在眉睫了。 二、我国利率市场化改革情况

2012年我国的利率市场化正式启动，2013年7月20日中国人民银行对金融机构人民币贷款利率管制全面开放，2015年12月23日中国人民银行宣布全面放开金融机构存款利率上限。至此，我国利率市场化改革已进入“后利率市场化阶段”，等待“央行取消窗口指导隐形管制阶段”。这一过程充满风险。这里的风险既有阶段性风险又有恒久性风险，在本文中重点研究恒久性风险及其防范措施。 三、利率市场化下的金融风险 （一）利率市场化下的流动性风险

利率市场化下的流动性风险主要集中在头寸管理、日常流动性管理和产品创新能力等方面。一是利率市场化下，客户对商业银行的利率敏感度增加。当存贷款利率全部放开时，各商业银行基于自身发展需要，制定有竞争力的利率价格，引起资产负债表现金流迅速发生变化，增加商业银行头寸管理难度。二是利率市场化下的利率的波动会引起客户行为的变化，产生新的不确定性增加流动性管理难度。三是随着利率市场化推进，各商业银行创新资产负债表产品结构和计息方式，冲击客户选择。当商业银行创新不足或跟进节奏放慢，就很容易引起客户资金大幅外流，引发流动性风险。 （二）利率市场化下的信用风险

利率市场化下，商业银行为了争抢市场不断地上调负债利率价格，为保持收益的连续性，不得不提高贷款利率定价。银行提高利率实际上是在驱逐低风险低收益项目，借款人为了支付

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