12注会财管-闫华红基础班-第二章财务报表分析(5)

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三、营运能力比率——衡量资产的运营能力 〔一〕计算特点 指标

公式

应收账款周转次数=销售收入÷应收账款

应收账款周转率

应收账款周转天数=365÷〔销售收入/应收账款〕=365÷应收账款周转次数

应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 存货周转次数=销售收入÷存货

存货周转率

存货周转天数=365÷〔销售收入÷存货〕=365÷存货周转次数 存货与收入比=存货÷销售收入 流动资产周转次数=销售收入÷流动资产

流动资产周转率

流动资产周转天数=365÷〔销售收入÷流动资产〕=365÷流动资产周转次数

流动资产与收入比=流动资产÷销售收入 营运资本周转次数=销售收入÷营运资本

营运资本周转率

营运资本周转天数=365÷〔销售收入÷营运资本〕=365÷营运资本周转次数

营运资本与收入比=营运资本÷销售收入 非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产

非流动资产周转率

非流动资产周转天数=365÷〔销售收入÷非流动资产〕=365÷非流动资产周转次数

非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入 总资产周转次数=销售收入÷总资产

总资产周转率

总资产周转天数=365÷〔销售收入/总资产〕=365÷总资产周转次数

资产与收入比=总资产÷销售收入=1/总资产周转次数

【链接】净经营资产周转率=销售收入÷净经营资产 〔二〕指标计算与分析时应注意的问题 1.应收账款周转率

应注意的问题 指标计算

1.销售收入的赊销比例问题。

2.应收账款年末余额的可靠性问题 3.应收账款的减值准备问题

4.应收票据应计入应收账款周转率，起

应收账款周转天数=365÷〔销售收入/应收账款〕

名应收账款及应收票据周转率 5.应收账款周转天数不是越少越好 6.应收账款分析应与销售额分析、现金应收账款与收入比=应收账款÷销售收入

分析联系起来。

【例题7·多项选择题】假设其他条件不变，以下计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。〔2022年〕

A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算

B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算

C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算

D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算

应收账款周转次数=销售收入÷应收账款


【答案】AB

【解析】应收账款周转天数=365×应收账款/周转额，根据公式可以看出，周转额按销售收入算要比按赊销额算大，同时应收账款平均净额小于应收账款平均余额，因此均会使周转天数减少，A、B正确；应收账款旺季的日平均余额通常高于应收账款全年日平均余额，所以选项C会使周转天数增大；核销应收账款坏账损失前的平均余额高于已核销应收账款坏账损失后的平均余额，所以选项D会使周转天数增大。

2.存货周转率

应注意的问题 指标计算 1.计算存货周转率时，使用“销售收入〞还是“销售本

存货周转天数=365÷〔销售收入钱〞作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分

析中，在分解总资产周转率时，应统一使用“销售收入〞

÷存货〕

计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售本钱〞计算存货周转率。

2.存货周转天数不是越短越好。存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下

存货与收入比=存货÷销售收入 存在一个最正确的存货水平，所以存货不是越少越好。

3.应注意应付账款、存货和应收账款〔或销售收入〕之间的关系。

4.应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。

【例题8·单项选择题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，那么毛利率高的企业存货周转率〔以销售本钱为根底计算〕也〔〕。

A.高 B.低 C.不变

D.难以判断 【答案】B

【解析】毛利率=1-销售本钱率，存货周转率=销售本钱/平均存货余额，销售收入相同的情况下，毛利率越高，销售本钱越低，存货平均余额相同的情况下，存货周转率越低。

3.总资产周转率的驱动因素

总资产由各项资产组成，在销售收入既定的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。

总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数〞或“资产与收入比〞指标，不使用“资产周转次数〞。

总资产周转天数=∑各项资产周转天数

关系公式

总资产与销售收入比=∑各项资产与销售收入比

表2-7 ABC公司各项资产的周转率 存货周转次数=销售收入÷存货

资产 货币资金

资产周转次数 本年 68.2

上年 114

变动 -45.8

资产周转天数 本年 5.4 0.7 1.7 48.4 -

上年 3.2 1.5 1.4 25.5 0.5 -

变动 2.2 -0.8 0.3 22.9 2.2 -

资产与收入比 本年

上年

变动

0.015 0.009 0.006 0.002 0.004 -0.002 0.005 0.004 0.001 0.133 0.070 0.063 0.007 0.001 0.006 -

-

-

交易性金融资

500

产 应收票据 应收账款 预付账款 应收利息

7.5 -

237.5 262.5

214.3 259.1 -44.8

14.3 -

-6.8 -

136.4 712.5 -576.1 2.7


应收股利 其他应收款 存货

- 250 25.2

- 8.7

- 16.5

- 1.5 14.5

- 2.8 41.8 1.4 - 78.1 5.8 - - - 4.5 1.5 1.0 - - 1.9 - -

- -1.3

- - -

129.5 120.5 0.004 0.008 -0.004

-27.3 0.040 0.114 -0.074 8 - 7.1 - - - - -2.3 - -0.3 - - -1.3 - - 21.2

0.026 0.004 0.022 0.003 0

0.003

一年内到期的

39

非流动资产 其他流动资产 流动资产合计

375 4.3

259.1 -220.1 9.4 - 4.7 63.3 - - - 3

- -0.4 - - - - -0.6 85.3

1.0 85.2 - - - 3.7 2.2 - 0.7 - - 0.6 - 0.4

0.233 0.214 0.019 0 - -

0.016 -0.016 - -

- - 0.010

可供出售金融

-

资产

持有至到期投

-

资 长期应收款 长期股权投资 固定资产 在建工程 固定资产清理 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用

- 100 2.4 - 500 - - 600

0.010 0

150.6 122.3 28.3 0.413 0.335 0.078 0.006 0.012 -0.006 0 - -

0.004 -0.004 - -

- -

0.002 0.003 -0.001

166.7 81.4

237.5 - 356.2 143.8 - - 190 - - 2.7

- - 410 - - -0.4

0.002 0.005 -0.003 -

-

- 0.001

递延所得税资

-

产

其他非流动资

1000

产

非流动资产合

2.3

计

0.001 0

158.2 137 0.433 0.375 0.058

资产总计 1.5 1.7 -0.2 243.3 215.2 28.1 0.667 0.590 0.077

根据周转天数分析，本年总资产周转天数是243.3天，比上年增加28.1天。各工程对总资产周转天数变动的影响，参见表2-7。影响较大的工程是应收账款增加22.9天、存货减少27.3天、固定资产增加28.3天。

根据资产与收入比分析，本年每1元收入需要资产0.667元，比上年增加0.077元。增加的原因，参见表2-7。其中，影响较大的工程是应收账款增加0.063元、存货减少0.074元、固定资产增加0.078元。

【例题9·单项选择题】某企业2022年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，假设一年有360天，那么流动资产周转天数为〔〕天。

A.360 B.180 C.120 D.60 【答案】D

【解析】总资产周转天数=360/2=180〔天〕，非流动资产周转天数=360/3=120〔天〕，流动资产周转天数=180-120=60〔天〕。

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