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第七章 项目投资
1,远大公司拟购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择,甲方案需投资20000元,建设期为1年,需垫支流动资金3000元,使用寿命4年,采用直线法计提折旧,假设设备无残值,设备投产后每年销售收入15000元,每年付现成本3000元,乙方案需投资20000元,采用直线法计提折旧,使用寿命5年,5年后设备无残值。5年中每年的销售收入11000元,付现经营成本第一年4000元,以后逐年增加修理费200元,假设所得税率40%,若两方案投资所需要的资金均来自银行贷款,贷款利率为5%,贷款期为5年,每年末付息,到期还本,投资人要求的必要收益率为10%。 (1)计算两个方案的净现金流量
(2)计算两个方案的投资回收期、投资收益率 (3)计算两个方案的净现值、净现值率
2,某公司有一投资项目,原始投资250万元,其中设备投资220万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元。该项目建设期为1年,建设期资本化利息10万元。设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支。该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元,开办费于投产后分3年摊消。预计项目投产后第1年可获息税前利润80万元,以后每年递增6.67万元。该公司适用的所得税税率为25%,该公司要求的最低报酬率为10%。 相关复利现值系数表如下:
期数 利率 10% 24% 26%
1 0.9091 0.8065 0.7936
2 0.8264 0.6504 0.6299
3 0.7513 0.5245 0.4999
4 0.6830 0.4230 0.3968
5 0.6209 0.3411 0.3149
6 0.5645 0.2751 0.2499
要求:(1)计算该项目各年现金净流量,并填写下表 年限 项目 设备投资 开办费投资 垫支流动资金 息前税后利润 年折旧 开办费摊销 残值收入 收回流动资金 现金净流量
(2)计算该项目回收期,投资收益率 (3)计算该项目净现值和内部收益率
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