恒久性收入

【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《恒久性收入》，欢迎阅读！

恒久性收入

恒久性收入是指人们在较长时期内取得的平均收入，它区别于带有偶然性的即时性收入，是—种比较稳定的收入。由于“恒久性收入”易于计算且具有稳定性，因而可以避免即时性收入受偶然因素影响而使货币需求函数出现不稳定的现象。弗里德曼认为，货币需求解释变量中的四种资产：货币、债券、股票和非人力财富的总和即是人们持有的财富总额，其数值大致可以用恒久性收入Y作为代表性指标。因此，强调恒久性收入对货币需求的重要影响作用是弗里德曼货币需求理论的—个特点。

单项选择：权衡理论

绿叶公司正在考虑提高资本结构中的杠杆水平。公司的管理者认为，可增加多达3500万美元的债务，以充分获取债务利息的税盾收益（他们估计税率为15%）。不过，他们还意识到，较多的债务同时也加大了财务困境风险。在模拟预测公司未来现金流的基础上，CFO做出了以下估计（单位：百万美元）：

绿叶公司应该选择的最优债务水平是（）百万美元。 A．10B．20C．25D．30

答案：B。根据权衡理论可知，借债的净收益取决于利息税盾的现值与财务困境成本的现值之差。每一期债务水平下的净收益为：

使得净收益最高的债务水平为2000万美元，公司将获得300万美元的税盾收益，引发现值为38万美元的财务困境成本损失，最终获得262万美元的债务净收益。

本文来源：https://www.wddqxz.cn/4977c249eb7101f69e3143323968011ca300f7d0.html